人民币汇率破7之后 资本外逃的传言又来了(图)

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Toutiao
最新回复:2019年9月6日 10点24分 PT
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多维


  中美贸易战在9月正式升级,虽然中方在9月5日公布双方通话同意在10月举行正式谈判,但是外界对贸易战的预期仍然悲观。虽然9月5日人民币随之转强,但是汇率仍在7以上。舆论普遍认为,为了对冲关税的负面作用,人民币仍将持续下跌。

  自人民币汇率破7以来,人民币价值8月又累跌3.6%,9月3日再创11年半的新低。在外界认为中国已经把人民币汇率作为应对贸易战的手段,然而同时认为这个手段存在很大风险。其中最普遍的一个预期是这可能引起中国的资本外逃。

  譬如花旗银行(Citi Bank)新兴市场经济主管卢宾(David Lubin)列举了人民币贬值的多个潜在风险,其中最具自我破坏性的风险是破坏中国资本账户的稳定,加剧资本外流。

  法新社的分析报道指出,人民币价值下滑可能破坏投资者对中国经济的信心,导致资本外逃的抛售,甚至对其他新兴市场国家带来贬值压力,从而造成全球经济危机。

  彭博社则刊文称,从2015年的中国股灾之后,所有那些试图把钱转移到海外的中国人都给人民币下行压力,人民币的贬值如果让2015年的危机再度爆发,那么中国将陷入大麻烦。

  资本外逃是中国经济每隔几年就会遭遇的质疑。人民币贬值是否会加剧中国资本外逃?

  人民币贬值加剧资本外逃?

  资本大规模外逃的情况,是由于经济危机、政治动盪、战争等因素,本国资本迅速流到国外的现象。1997年的亚洲金融风暴就是一个例子。而中国在2015年的股灾之后也曾有过资本迅速外流的状况。

  根据中国国家外汇管理局的官方报告,2015 年中国的资本和金融账户逆差规模为 4,853 亿美元,直接对外投资和证券投资资产继续增加并且比 2014 年多增 53%和 5.8 倍,外国来华直接投资、证券投资和其他投资等外来投资净流出 1,010 亿美元。热钱的确呈逃离的趋势。

  现在的情况却完全不同。

  今年的数据显示,2019年一季度,中国经常账户顺差490亿美元,非储备性质的金融账户顺差488亿美元。具体数据看,其中,直接投资净流入265亿美元,其中,外国来华直接投资净流入476亿美元,中国对外直接投资净流出210亿美元;证券投资净流入195亿美元。其中,外国对华证券投资净增加357亿美元,中国对外证券投资净增加162亿美元。剔除汇率、价格等非交易因素影响,一季度中国外汇储备增加100亿美元。

  经常账户和金融账户的双顺差,说明资本不仅没有外逃,甚至不存在外流现象。

  

  2015年中国股灾导致的资本外流,和今天的状况完全不同。

  中国外汇管理局对人民币贬值是否引起资本外流的回应是,虽然市场波动有所增加,但从每日跨境资金流动等部分渠道的数据看,远没有达到2015年和2016年资金流出压力较高的时期,个人结售汇日均逆差仅是当时最高月份日均水平的28%,跨境资金日均净流出只是当时最高月份日均水平的12%。

  其实,自2017年末以来,印度、韩国、巴西等国家的货币早已对美元贬值超过10%。人民币贬值在当前的机制下,已经属于正常的范围之内。简单把货币贬值和资本外逃联系在一起,缺乏根据。

  实际情况究竟如何?

  美国总统川普(Donald Trump)一再表示企业正在逃离中国,甚至在近期命令美国企业立刻撤离。然而话音未落,美国的美中贸易全国委员会(U.S.-China Business Council)在8月底公布报告,显示6月的一份调查中,美国受访的100个企业87%表示无意撤离中国,且只有3%的受访者表示在中国运营没有盈利,和2018年比变化很小。

  贸易战以来,全球跨国投资下降的情况下,中国的外资使用不降反增,今年7月实际实用外资按美元计算仍稳定增长4%。这说明中国的市场潜力和产业链的完整性是被认可的。

  

  从中国外汇管理局的数据来看,中国国际收支呈现双顺差。

  这至少从一个方面说明,资本大规模外逃的现象的确没有在中国发生。

  实际上,根据中国的银行间同业拆借中心数据,8月共有2114家境外机构投资者进入中国银行间债券市场,较去年末增长214家。当月交易量按月增长43%,按年增长63%,占同期现券市场总成交量的3%。

  Wind数据显示,截至9月2日,2019年以来北向资金净买入A股1,269亿元(1人民币约合0.14美元),8月份净买入132亿元,比7月份还有所增加。而8月正是人民币市场汇率、中间价及汇率指数均出现较大贬值的一个月。这种情况下谈资本的外逃,根据不够。

  

  资本外逃的原因不止一个,并非人民币汇率一个因素决定。

  资本留或逃不止看汇率

  对于资本外流的问题,中国外汇管理局表示,和人民币汇率相比,相对稳健的经济基本面、依然较高的综合投资收益、逐步提升的人民币资产配置的需求等因素,将会对跨境资本流动产生更加重要的影响。

  这也就是说,资本的走与留并不是只看一国汇率如何,货币是否在贬值,而是对一国国内政局、社会稳定程度、市场潜力和经济基本面的综合考量。

  在新兴市场之中,制造业的整体专业技能、可靠性、货币稳定性、安全性和国内市场增长方面,中国都仍然处在领先地位。中国市场仍旧炙手可热不论是美国特斯拉创始人马斯克(Elon Musk)对中国的巨大兴趣,还是美国大型超市Costco来到中国的火爆场面,都说明了这个市场的吸引力。

m
mmnn66777
1 楼
当然要想方设法逃,越早越好。
k
kcxie
2 楼
等大家都逃的时候。就晚了。
飞熊
3 楼
在文学城“传言”就是“谣言”,只是造谣者又害怕哪一天因为造谣吃不了兜着走,就把 “谣言”美化成“传言”或“传”。
t
tina0
4 楼
人民币贬值,外企在中国投资的收益,按美元计算就会减少。减少到外企认为不再值得继续下去的时候,自然会外逃,外企在中国又不是做慈善。
w
worley
5 楼
当然在外逃。所以中共独裁集团才不让老百姓换美金,因为中共独裁集团也缺美金。 那么多工厂搬家到越南,带走的是美金。外资离开中国时,要人民币有何用,人民币又不能自由兑换。 另外,中共独裁者可以限制中国老百姓换外汇,却无法限制外资换外汇,至多拖一拖时间。否则的话,没有外资敢去中国投资了,只能进不能出,这是国际投资准则。
河西海龟
6 楼
人民币贬值是za
河西海龟
7 楼
贬人民币是砸自己脚的做法
d
dongbeiren56
8 楼
mmnn66777 发表评论于 2019-09-05 21:12:11 当然要想方设法逃,越早越好。 ------------ 是不是在心里又默默地佩服一下李超人。
阿米高
9 楼
印钞机开起来,加速运转,全体老百姓为刁夶买单
S
SVChinese
10 楼
关门打狗,逃得出去吗?
y
yumidiie
11 楼
人无贬基,资无逃机
中号打狗棍
12 楼
放开那个缺德的,专治老百姓的外汇管制试一试。
m
mike691969
13 楼
多维就是中宣部请来做套的媒体,看看多维文章大部分是以好似独立媒体口气给中国擦屁股。人民币贬值资金外逃就跟水往低处流道理一样简单,尼玛这也想掩饰修身饰一番。
猫爪
14 楼
问题不在破七,主要是经济越来越差,破七之后还会更低,有本事外逃不撤的是傻子。
s
smart321
15 楼
中国现在经济状况很差,外资也要出逃,在这种情况下中国有换共产党下台其他党派执政的声音吗?没有。这说明中共执政是因为中共把中国经济搞得好的说法纯属胡说八道,无论经济搞好搞不好,共产党都要在中国执政
二胡一刀
16 楼
有没有外逃不知道,只知道朋友想在美国买个房钱出不来。
b
barbados
17 楼
tina0 发表评论于 2019-09-05 21:43:11 人民币贬值,外企在中国投资的收益,按美元计算就会减少。减少到外企认为不再值得继续下去的时候,自然会外逃,外企在中国又不是做慈善。 。。。。。。。。。。。。。。。。。 收益虽然会有减少但还是有收益,这就是大量外资会仍然留在中国甚至还有外资继续流入的原因。你以为80-90%的大多数外资持有人都是莎碧,就你经闭?哪的事情这是?
为你加油0903
18 楼
人民币这种表现,一路一带还搞得下去吗?
d
dus_安东69
19 楼
每个人都在争取利益。但有很多私人没有办法那么从容地来去,一是觉得没有必要,二是没有更好的选择。 但大资本运作,就不可能了。年报的任何瑕疵都会在放大镜下凸显
青衣侠
20 楼
“人民币汇率破7之后 资本外逃的传言又来了” ——中国政府已经有了上次处理资金外逃的经验了,那就是:要用“非市场经济”手段。反正人家也不认你这个“市场经济国家”,所以也没有必要自己束缚自己,用用“非市场经济”手段,还是挺管用的。现在到加拿大来买房(大多是官员或生意人来避险的)中国人,已不见了当年一口气现金付清的豪气了。
枫红满山
21 楼
2015年中美金融战争转折年之后,西资的绝对金融霸权早已没落。近三年中国在金融与经济上取攻势政治与军事上取守势,西资最后的挣扎——贸易战——也被打成了要饭婆,那么资本撤离中国这个大市场和世界经济引擎,有什么好处?
无忌哥哥
22 楼
放开外汇管制试试
一点小看法
23 楼
那就让老百姓自由兑换呗。
h
huangdyliang
24 楼
那就让老百姓自由兑换呗。换死美帝
喜得利
25 楼
放开,人民币就变成草纸了。
房中述
26 楼
硬通货币的背后是强大的国力,无论之前的英镑体系还是后来的美元体系,金融渠道、结算清算机构,一言以蔽之,你能管控到哪,你的货币就能流通到哪。人民币的国际化,还有很长的路要走。市场,可以以消费人口论大小,货币和语言就不一样,流通域大的牛逼。汉语普通话使用人口十几亿,相当于英语西班牙语人口总和,但人家是全球普通话,汉语普通话一比就比成了方言,仅集中在东亚巴掌大的地方使用。美元这个体系现在肯定不合理,但也只能渐进的去美元化,诸如国家间、经济体间货币互换,互相使用对方的货币结算贸易和服务,减少汇率波动真实反映币值。人民币不可能自由兑换,那意味着资本自由进出,金融学的三元悖论只能三选二,中国选择独立货币政策和固定汇率,必然管控资本自由进出。欧元国家采用的是一种更极端的固定汇率,使用同一种货币-欧元。欧元在欧元区国家间基本可以自由流动,但所有国家把制定货币政策的权力全部上交到欧洲央行,由欧洲央行统一制定欧元利率。香港是资本自由进出,汇率采用联系汇率紧盯美元,那香港的货币政策制定者实际上就是美联储。
s
sap200
27 楼
逃不出来!!