国众议院日前通过总统川普的“美丽大法案”(The One Big Beautiful Bill)后,投资人持续忧虑美国财政可持续度,促使美国债市闪现五种警讯,可能连累美股后市。 路透 国众议院日前通过总统川普的“美丽大法案”(The One Big Beautiful Bill)后,投资人持续忧虑美国财政可持续度,促使美国债市闪现五种警讯,可能连累美股后市。 美国长债殖利率节节上升:道琼市场数据显示,美国10年期公债殖利率上周累计上涨7.1个基点至4.508%,30年期殖利率全周更跃升14.1个基点至5.036%,在经济数据转弱之际,实属诡异,显示市场利率上扬不能只归咎于成长预期。 祸首并非通膨预期:在美国长天期公债的名目殖利率上扬之际,经通膨调整后的美债殖利率却持平,显示通膨预期也不是主要祸首。在穆迪摘除美国最后一个AAA顶级信评后,许多投资人把“美丽大法案”视为美国联邦财政的危险转折点。 美债“期限溢价”持续升高:这是长债殖利率高于短债殖利率的幅度,反映持有长债高于持有短债的风险,而且美债的期限溢价升幅大于欧洲公债,凸显美国财政风险溢价成形。上周美国标售20年期公债的结果欠佳,已加深投资人对市场信心恶化的顾虑。 外国对美国公债需求转弱:中国大陆过去十年来悄悄减持美债,如今持有的美债已少于日本和英国。海外投资人在30年期公债标售的占比(以“间接”投标人衡量),最近已从70%降到60%以下,反映全球投资人愈来愈不安。 举债上限戏码将上演:一些投资人正对10年期美债殖利率升破5%严阵以待,美国举债上限烂戏很快又要登场,明年财政部又须发行超过9兆美元新债。Raymond James投资长亚当表示,接下来要密切关注10年期美债殖利率是否升破4.5%,若继续升向4.75%,美股展望更不妙。 美国总统川普主导的减税法案22日在国会众议院以微弱优势闯关成功,接下来将送交参议院。儘管接下来可能面临更大的挑战,但仍代表法案得以推进。此案将避免美国民众和企业年底税负上升,但代价是美国的债务负担会更沉重。
国众议院日前通过总统川普的“美丽大法案”(The One Big Beautiful Bill)后,投资人持续忧虑美国财政可持续度,促使美国债市闪现五种警讯,可能连累美股后市。 路透
国众议院日前通过总统川普的“美丽大法案”(The One Big Beautiful Bill)后,投资人持续忧虑美国财政可持续度,促使美国债市闪现五种警讯,可能连累美股后市。
美国长债殖利率节节上升:道琼市场数据显示,美国10年期公债殖利率上周累计上涨7.1个基点至4.508%,30年期殖利率全周更跃升14.1个基点至5.036%,在经济数据转弱之际,实属诡异,显示市场利率上扬不能只归咎于成长预期。
祸首并非通膨预期:在美国长天期公债的名目殖利率上扬之际,经通膨调整后的美债殖利率却持平,显示通膨预期也不是主要祸首。在穆迪摘除美国最后一个AAA顶级信评后,许多投资人把“美丽大法案”视为美国联邦财政的危险转折点。
美债“期限溢价”持续升高:这是长债殖利率高于短债殖利率的幅度,反映持有长债高于持有短债的风险,而且美债的期限溢价升幅大于欧洲公债,凸显美国财政风险溢价成形。上周美国标售20年期公债的结果欠佳,已加深投资人对市场信心恶化的顾虑。
外国对美国公债需求转弱:中国大陆过去十年来悄悄减持美债,如今持有的美债已少于日本和英国。海外投资人在30年期公债标售的占比(以“间接”投标人衡量),最近已从70%降到60%以下,反映全球投资人愈来愈不安。
举债上限戏码将上演:一些投资人正对10年期美债殖利率升破5%严阵以待,美国举债上限烂戏很快又要登场,明年财政部又须发行超过9兆美元新债。Raymond James投资长亚当表示,接下来要密切关注10年期美债殖利率是否升破4.5%,若继续升向4.75%,美股展望更不妙。
美国总统川普主导的减税法案22日在国会众议院以微弱优势闯关成功,接下来将送交参议院。儘管接下来可能面临更大的挑战,但仍代表法案得以推进。此案将避免美国民众和企业年底税负上升,但代价是美国的债务负担会更沉重。