“美丽大法案”通过 美债市5大警讯 美股恐难逃一劫?

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Toutiao
最新回复:2025年5月26日 12点28分 PT
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经济日报



国众议院日前通过总统川普的“美丽大法案”(The One Big Beautiful Bill)后,投资人持续忧虑美国财政可持续度,促使美国债市闪现五种警讯,可能连累美股后市。 路透

国众议院日前通过总统川普的“美丽大法案”(The One Big Beautiful Bill)后,投资人持续忧虑美国财政可持续度,促使美国债市闪现五种警讯,可能连累美股后市。

美国长债殖利率节节上升:道琼市场数据显示,美国10年期公债殖利率上周累计上涨7.1个基点至4.508%,30年期殖利率全周更跃升14.1个基点至5.036%,在经济数据转弱之际,实属诡异,显示市场利率上扬不能只归咎于成长预期。

祸首并非通膨预期:在美国长天期公债的名目殖利率上扬之际,经通膨调整后的美债殖利率却持平,显示通膨预期也不是主要祸首。在穆迪摘除美国最后一个AAA顶级信评后,许多投资人把“美丽大法案”视为美国联邦财政的危险转折点。

美债“期限溢价”持续升高:这是长债殖利率高于短债殖利率的幅度,反映持有长债高于持有短债的风险,而且美债的期限溢价升幅大于欧洲公债,凸显美国财政风险溢价成形。上周美国标售20年期公债的结果欠佳,已加深投资人对市场信心恶化的顾虑。

外国对美国公债需求转弱:中国大陆过去十年来悄悄减持美债,如今持有的美债已少于日本和英国。海外投资人在30年期公债标售的占比(以“间接”投标人衡量),最近已从70%降到60%以下,反映全球投资人愈来愈不安。

举债上限戏码将上演:一些投资人正对10年期美债殖利率升破5%严阵以待,美国举债上限烂戏很快又要登场,明年财政部又须发行超过9兆美元新债。Raymond James投资长亚当表示,接下来要密切关注10年期美债殖利率是否升破4.5%,若继续升向4.75%,美股展望更不妙。

美国总统川普主导的减税法案22日在国会众议院以微弱优势闯关成功,接下来将送交参议院。儘管接下来可能面临更大的挑战,但仍代表法案得以推进。此案将避免美国民众和企业年底税负上升,但代价是美国的债务负担会更沉重。

时光的酒
1 楼
裆媒又来关心美国了。
体制内
2 楼
不知道会被参议院修改成啥样子
宝刀屠龙
3 楼
按照经济学家的预测,从关税战到现在股市应该跌掉30% 文学城五毛的指标要低得多,现在应该是腰斩也样子 很可笑的是股市相比历史最高点也就下跌8%左右 在发达经济体中,美国股市的韧性远超任何一个其它股市 就这一点足以保证美股很长时间内都会继续被中长线价值投资者青睐
西
西岸-影
4 楼
这个预算不仅没能降低花费,因为给富人的减税抵消了政府预算削减省出来的开支,而且增加了四万亿美元的借债。 不考虑是否有人会买这比新债,能否还上利息都不清楚。
远方的湖
5 楼
“无党派的国会预算办公室估计,该法案(美国总统川普主导的减税法案)将在未来十年内使美国国债增加约 2.3 万亿美元(1.7 万亿英镑),目前美国国债约为 36.2 万亿美元(27 万亿英镑)。BBC” 十年内使美国国债增加约 2.3 万亿美元,一年只不过增加2300亿美元左右,有那么可怕吗? 美国主流媒体逢川必反,谁也不提川普为什么要给美国人减税,就是希望老百姓用减税的钱来消费,增加对产品和服务的需求,从而带动生产供给的增加,促进经济发展;有钱人用减税的钱来投资,建设生产设施,增加招募工人,增加生产,满足人们需求。所以这一切,会导致国民收入的增长,并导致国家税收的增加,甚至完全有可能超过减税的数字。 减税效果如何,大家拭目以待。(23/05/2025)
东方华夏
6 楼
减税有啥不好的?只有从不交税的人会觉着不好。