中行原油宝事件

转一篇我认为比较专业的好文 今天投资圈被中行原油宝多头投资者抄底失败倒欠银行钱的事情炸了锅。 事件大致的情况是： 有部分前期看多原油价格的投资者，通过中国银行的原油宝产品投资国际油价。这部分投资者在他们认为的低价“抄底”。而后，在4月20日晚，美国原油05合约出现负值结算价后，这部分投资者不但亏掉了本金，还面临倒欠银行钱的情况。 “倒欠”是怎么一个机制呢？很简单，比如你花100块钱投资一个产品，这个产品的价格就是100块。后来该产品的价格大幅下跌，跌到了0，这时你的账户投资就亏光，也跟着变为0。这是绝大部分投资者，能思考到的极限。 然而，如果这个产品的价格继续下跌，跌到了-100比如，那么你持有的这个产品，就值-100，换句话说，你就倒欠100块。这种直观的算术还是非常好理解的。人们感到疑惑的，只是因为现实世界当中，商品的价格跌到负数，是非常罕见的。 但在此次美原油交易中，我们已经解释了，由于高额的存储成本，如果你买它进入交割，将耗费巨大的交易成本来接货，这种交易成本就包括了仓储和运输等成本以及你倒掉的话面临的环保罚款成本。负数价格，即是这些成本的体现。 换句话说，你如果手头有油，你免费送人还不行，因为人家要运输和存储，这是很难的事情当下来看。因此你得补贴给交易对手，对手才可能接货。这就是负数价格的含义。 2 其实，在金融市场里，尤其是在期货交易当中，倒欠经纪商钱，也并非那么罕见。只是一般的大众投资者因为非常少接触期货交易，对其交易机制并不熟悉，因此会感到非常惊讶。 在期货交易当中，有个专业名词叫“穿仓”，它指的就是投资者账户资金在全部亏损完毕之后，依然无法弥补价格变动带来的损失。此时，经纪商也就是期货公司，将依法发起对投资者的追偿，投资者也有义务补足这部分款项。 成熟的期货市场的交易员，对此都当常识来看。这波原油下跌，的确存在多头投资者穿仓，进而向期货公司补交保证金的情况。 那么为什么期货市场里，大家倒欠钱，没有今天原油宝这个新闻这么爆炸呢？原因我认为在于以下几点： 1）期货市场的交易者，本身整体更为专业，对风险和交易规则更为熟悉。 2）期货市场相对银行的投资产品，本身显得更为“小众”，事件本身受关注度低。 3）人们对银行的一些先入为主的偏见，似乎认为银行就代表“没风险”或者至少“低风险”，所以一旦出大事，就大家难以接受。 3 目前，市场对中行骂声一片。集中批判的点在于： 1）中行的产品设计规则，存在重大漏洞。 2）中行没有起到风险控制作用，20%的保证金强平水平形同虚设。 3）为什么工行同类型产品避免了这个情况？更彰显中行的问题。 为了研究清楚以上几个问题，我特意找来了两家银行对应产品的产品合同，产品规则，说明书，详细研究了一番。 研究的基本结论如下： 1）按照合同约定，中行的确有权向部分“穿仓”的投资者追偿保证金。 2）在风险控制上，中行的产品设计，的确存在未考虑非常极端的黑天鹅情况。 3）有关20%的警戒线，没有证据表明中行没有采取强平措施。更大可能是，由于市场流动性丧失，强平失败。 4）中行和工行的产品设计，各有优劣，并不能简单说工行的更优。 5）骂声都来自多头或者多头思维，如果站在空头的层面，结论则完全相反。 4 以下，我贴几张相关产品的说明书来解释上面的结论。 第一是，关于银行对“穿仓”账户的追索权。 在中行原油宝适用的《中国银行股份有限公司个人账户商品业务交易协议》当中，对于银行的追索权，有明确的规定： 如果不及时补交相关资金，还会出现逾期利息的问题，不排除与个人征信也可能产生关联。 第二是，关于产品“展期”的问题。 这其实是本次事件的核心，也是网上很多人骂的关键所在。关于展期，人们有以下疑惑： 1）为什么中行要等到最后时刻才行动？提前移仓到6月不就完事了吗？ 2）为什么工行可以提前完成展期，中行不能？现成的作业不会抄？ 首先要明确的是，在中行也好，工行也罢，投资原油产品的投资者，完全应该知悉： 他们可以自行决定在某一阶段自主选择时间进行移仓换月。这就像期货市场的投资者，在面临合约即将到期的阶段，都完全可以自己选择在到期前的某一天自行展期。 在某个合约结束交易前，理论上，平台没有权力代替客户自动展期的。 打个简单比方，如果小明买了中行美国原油06合约的原油宝，最后的交易日是5月18日。那么，在这个交易日前，我可以自由选择在5月5日，10日，13日，任何一个时间，进行展期操作。 但中行并没有这个权力，除非到了合约到期最后交易日，我账户仍然没有操作，那么中行才会介入帮我强制展期（或者结算，投资者可以自行选择）。 这样的逻辑，其实对任何机构都适用。中行如此，工行亦如此。 道理很简单，如果机构可以根据它们的立场，随时为客户操作展期，那如果提前展期了，后续我能赚更多，这潜在的损失，它们能承担吗？很显然不能。因此，平台在替代客户强制展期的选择上，只能是合约的最后交易日。 因此，合约的最后交易日，就是这个问题的核心了。 从产品的说明书中，可以看到，中行和工行对于挂钩美国原油的产品，其最后交易日的设定，不尽相同。 中行原油宝各月份合约的最后交易日： 工行的类似产品06合约最后交易日： 可以看出，同样是20年06月的合约，中行和客户约定的最后交易日是5月18日，而工行约定的则是5月12日。 换句话说，产品设计上，工行的展期就默认比中行早一些。 至此，就能很好回到以上的两个疑惑了。 为什么中行要拖到最后一天才展期？ 这是产品合同里写好的，以前也都是这么做的。不到最后交易日，中行哪来的权力操作客户的账户？ 为什么中行不抄工行的作业？ 同理，这是两家公司产品设计的不同，约定不同，自然各自按照自己与客户的合同执行。何来抄作业一说？ 第三，关于风控的问题。 事实上，在4月20日，美国原油05合约出现负值之前，工行在本月14日将客户的05合约转至06，当时也在小范围遭受了质疑。 因为当时也面临转换后头寸的损失，因为06合约价格相较于05贵不少，这样同样的资金，换到06上，你的仓位数量就变少了。不少投资者认为，如果再等几天，两个合约的价差缩小了呢，换仓的头寸损失也就可能没那么大。 当然，事后来看，这种提前移仓，保护了多头。两个合约的价差不但没缩小，还创造了历史记录。但空头的潜在损失呢？怎么没人说。 以上保护多头的操作，并不代表工行人为主观上预判了后续05合约的暴跌，它也只是按照合同约定办事而已。只是客观的结果，帮助多头避免了损失。 中行的产品设计上，就完全对接了NYMEX（纽约商品交易所）对于美国原油各个月份的最后交易日的规定。从逻辑上，这种设计实际上更能与国际油价市场无缝对接，使得投资者在美国原油到期前，可以充分自主地选择何时移仓。 简单来说，比如美国原油05合约在NYMEX的最后交易日是4月21日，工行选择在4月14日结束该合约对应的工行原油投资产品的交易，这后面一周的波动，投资者就人为的被隔断了，这其实并不是很科学。也就是国外的标的产品还在交易，工行的却不能交易了。 而中行选择了完全追随NYMEX的到期日的产品设计思路，逻辑上其实更科学，给了投资者更大的自主选择权。 但客观上，在期货产品临近最后交易日，交割月期间，价格的确更容易出现大幅波动。工行选择了直接隔断这种波动，而中行则选择交由客户自主处理。 在未出现负值这种百年难遇的极端黑天鹅情况下，很明显中行的产品设计更符合市场逻辑。但在最近的波动下，工行的设计，客观上保护了多头投资者的利益。 因此，一定要对比两家谁做得更好，我认为不能妄下断论。但中行在产品设计上，应该考虑到更多极端场景，增加产品对不同程度风险的弹性，却是不能回避的事实。 第四，是角度的问题。 大家说穿仓的，其实都是站在多头的角度。但如果换个角度，你是空头呢？是不是在中行的现有产品设计框架下，赚得盆满钵满？ 在成熟的金融市场，多头空头没有任何道德上的分别。不是说看多就更具有道德优势，看空就是不好的。最终大家都只为自己的交易结果负责。 5 最后几点我的感受： 1）人只能赚认知范围之内的钱。 这个话强调一万遍也并不过分，虽然我已经说了好多次了。这次所谓的“抄底”，很多人根本就不懂原油，连WTI Brent这些名词都不懂，就觉得跌了很多，应该抄底了。你问他什么叫“跌得多”，为什么？他根本答不出来。 投资交易全凭感觉一股脑儿上头就去瞎搞的，这次有工行这种制度设计侥幸帮你逃过一劫，下次早晚也得栽跟头。 自己对自己的钱不负责的人，全凭感觉和情绪乱搞的人，亏钱是必然的，也不太值得同情。 2）抄底有风险，入场需谨慎。 最近一大段时间，因为国际金融市场大跌为主，总有人时刻都在喊着抄底。当然有人抄到了，也有很多人没有抄到。抄没抄到不是重点，重点是要问问自己： 为什么抄底？ 抄到不是底怎么办？ 背后的逻辑和规则是什么？ 3）仔细阅读合同很重要，不要让懒惰成为借口。 我相信，90%的原油宝投资者没有在签协议前，认真读过产品合同和说明书。我也相信，90%的网上乱骂的人，根本没研究过这些东西。 最后出了问题，就去拉横幅，这跟买了房房价跌了就打砸售楼部的流氓行径有什么区别？ 都是成年人了，要懂得合法合理地行动。既然之前偷了懒，就得为自己的行为结果负责。

“人只能赚认知范围之内的钱”太经典

引用内容被灭过多已被折叠

这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

你仔细看看文章 中行是按合同办事 如果提前换仓 违反合同空头损失钱怎么办？

这次中行最大的问题是对购买原油宝产品的投资者风险评级是否能够购买把控不够，而不是他的操作问题

有点强行解释，用空头赚了来证明其合理性

CME先后在4月8号，4月15号发出警示可能出现负值交易，中行在干嘛？这个原油宝是不是认购形式的代客理财产品？如果是，那中行原油宝就是期货公司的资管业务，损失由客户承担看似没有问题，但是你的风控做了没有？这是你的职责所在，你失职造成客户亏损，就必须赔偿，我觉得倒亏的客户可以起诉免除赔偿。

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

那就不单单是中行有问题，所有银行的类似产品都有问题，那我问这次买同样的产品的空头这次赚钱了,会把赚的钱给中行吗

我在B站看了个18年的关于原油期货的视频，我等下搬运过来，让你们看看中行有多操蛋。
我的观点是吧期货当成普通理财产品来售卖还是不妥的

引用 @清风纹水 发表的:
有点强行解释，用空头赚了来证明其合理性

期货本来就是双向的，不能因为一方利益受损而去违反合同条款，去损害另外一方的利益

主要是多头亏太多，散户大资金估计都是多头！当然如果那天在中行那里做空的，也是这个价格不是要笑醒
==== 主要还是外部新闻炒的，期货规则都不一定清楚散户都觉得是历史大机遇，你想国内保底价都要40刀一桶…最后进场做多的估计都是感觉捡钱…15日外部市场专门改系统可以挂负价的时候中行就该全面预警了…最后死多头想平仓扔出来都没人接，自己践踏 [ 此帖被Riko立花在2020-04-23 09:14修改 ]

搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

为什么10点之后不然客户操作了 明显设计就有问题

引用 @Riko立花 发表的:
主要是多头亏太多，散户大资金估计都是多头！当然如果那天在中行那里做空的，也是这个价格不是要笑醒
==== 主要还是外部新闻炒的，期货规则都不一定清楚散户都觉得是历史大机遇，你想国内保底价都要40刀一桶…最后进场做多的估计都是感觉捡钱…15日外部市场专门改系统可以挂负价的时候中行就该全面预警了…最后死多头想平仓扔出来都没人接，自己践踏

如果口头的单子大，那估计是另外一个故事

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
那就不单单是中行有问题，所有银行的类似产品都有问题，那我问这次买同样的产品的空头这次赚钱了,会把赚的钱给中行吗

亲呀，如果你不懂金融， 就不要在这个贴子里面多讲了，越讲越让人觉得维护中行的怎么这个水平。
风控是防控风险，而不是防着你赢利，
任何金融产品的风险敞口，都要提前被计算，各行风控主管七位以上的年薪就是要干这事。
这产品这么糟糕的表现，分管风控的总行副行长都过得不安省，就不用洗了。

之前研究这个原油移期的事，很多网友的观点是银行把当中的差价给吞了，可想而知都是什么人在投原油啊

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

你这句话和有些人做错事情一句我没文化推卸责任一样，购买的有些人估计合同条款都没读就去买了，或者银行解释风险条款的时候也没听

中行的责任在于销售人员拉了太多低素质投资者参与了他们不该参与的产品。

这是目前为止说的最明白的文章

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

这是期货啊，金融衍生品啊，本来就是风险最高的那种。

4月15日才测试上线复数原油，然后中行都没有通知客户，之前的协议也没有提到，无论如何，中行风险和产品都是提升不足的。

引用 @共听雨 发表的:
这是期货啊，金融衍生品啊，本来就是风险最高的那种。

对，但是卖给普通人的金融产品，承揽机构必需要进行风险中性化处理，
要不，凭什么中行能卖，你家门口小超市就只能卖彩票？

马克看一下

引用 @弹弹弹BIUBIUBIU 发表的:
我在B站看了个18年的关于原油期货的视频，我等下搬运过来，让你们看看中行有多操蛋。
我的观点是吧期货当成普通理财产品来售卖还是不妥的

https://www.bilibili.com/video/BV1VK4y1k7pt?t=765

我觉得关键要看:这个理财产品的风险与客户的风险等级是不是匹配。

这种帖子值得赞

你转发秦小明的文章你要注明， 这点要求很过分吗？ 整的像你写的似的

说来说去嘛，楼主的帖子其实是很详尽的解释了“投资者如果找中行打官司,一定会输的原因”。
至于产品设计是不是不合理，嗯,照合同办事嘛，不是中行责任。

引用 @月光寒syt 发表的:
搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

投资有风险，入市需谨慎。虽然银行肯定有责任，但这是零和游戏，多头亏了，空头赚了，现在出来投诉的是多头。

这篇是秦小明的吧，我觉得金融监管研究院发的那篇也不错，比较中肯。

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
那就不单单是中行有问题，所有银行的类似产品都有问题，那我问这次买同样的产品的空头这次赚钱了,会把赚的钱给中行吗

文章写的是没错，但确实金融衍生品有风险防控是应该的，尤其是国有银行这种大企业，你不能说赚钱了把赚的钱给中行这种话呀，这确确实实是中行的锅，只知道照抄产品，没有相应的配套措施，这也没办法

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

有一个东西叫投资者适当性…

引用 @alonsofa 发表的:
为什么10点之后不然客户操作了 明显设计就有问题

感觉就算10点后能操作，也跑不了多少人。

引用 @哥本哈根 发表的:
对，但是卖给普通人的金融产品，承揽机构必需要进行风险中性化处理，
要不，凭什么中行能卖，你家门口小超市就只能卖彩票？

确实，又不是个人客户，这么大的国有银行，风控都没有，就知道营销卖产品，跟卖菜一样，不被人家玩死才怪

引用 @弹弹弹BIUBIUBIU 发表的:
https://www.bilibili.com/video/BV1VK4y1k7pt?t=765

好好的账户原油，取了个花里胡哨的名字叫原油宝…

现在这个国内环境下 不需要找银行打官司 扭着告银监会就行了 明显的防范化解金融风险不力

引用 @清风纹水 发表的:
有点强行解释，用空头赚了来证明其合理性

空头能光明正大赚钱的市场才是真市场

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
你仔细看看文章 中行是按合同办事 如果提前换仓 违反合同空头损失钱怎么办？

十点之后不让客户操作，十点前客户可以承担，要么按照十点价格结算，你按第二天五点跌穿的价格结算不是耍流氓？

引用 @月光寒syt 发表的:
搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

金融产品好像不包赔的吧？有一定投资风险，这次确实体量大。。。勿喷本人家里从不买金融产品

学什么不好，学人家抄底

引用 @月光寒syt 发表的:
搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

不过中行确实笨比

引用 @月光寒syt 发表的:
搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

不准确。原油宝本身就不是理财性质

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

有一种诡辩叫偷换概念，抓住概念之间的某种联系和表明相似之点，抹煞不同概念之间的根本区别。

刚看过这篇文章 LZ直接抄书了啊

夺命金

引用 @哥本哈根 发表的:
对，但是卖给普通人的金融产品，承揽机构必需要进行风险中性化处理，
要不，凭什么中行能卖，你家门口小超市就只能卖彩票？

中行作为代理人这么做实在业余。。。

赚钱牛逼，赔钱我砸售楼处

引用 @清风纹水 发表的:
有点强行解释，用空头赚了来证明其合理性

投资不就这样吗。。。

引用 @哥本哈根 发表的:
亲呀，如果你不懂金融， 就不要在这个贴子里面多讲了，越讲越让人觉得维护中行的怎么这个水平。
风控是防控风险，而不是防着你赢利，
任何金融产品的风险敞口，都要提前被计算，各行风控主管七位以上的年薪就是要干这事。
这产品这么糟糕的表现，分管风控的总行副行长都过得不安省，就不用洗了。

不行归不行，谁也没有稳赚不赔的

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

负值是月中改的，中行没有跟进的应对措施。
不然你能负值结算，我能负值建仓吗？
明显的不对等。

你好，我想问下，我们公司在那开户受到影响吗

引用 @alonsofa 发表的:
为什么10点之后不然客户操作了 明显设计就有问题

交易规则就规定不能交易，黑也黑到点子上啊

引用 @哥本哈根 发表的:
对，但是卖给普通人的金融产品，承揽机构必需要进行风险中性化处理，
要不，凭什么中行能卖，你家门口小超市就只能卖彩票？

这理由简直跟彩票站为什么不能卖楼一样，凭什么你售楼处能卖楼，你能卖楼你就得保证不能跌。
砸售楼处都能砸的这么理直气壮

引用 @拉箭射弓 发表的:
有一种诡辩叫偷换概念，抓住概念之间的某种联系和表明相似之点，抹煞不同概念之间的根本区别。

所以看到给中行洗底的文章就气呀，
十年饮冰，难凉热血，
中行做为强势方以及更专业的一方，做出了这么坑的事情，自己抗也就算了，结果让就是贪婪一点的小散抗主责，根本就是欺负人。
现在以为出这些文章给自己洗底就没事了？想都不用想，这是互联网时代，
和原文写手一样懂金融懂法律懂监管条文的小伙伴一样很多，
我不站出来讲，一样有其它小伙伴把这些洗文打脸回去。

支持中行

中行会损失掉一批人傻钱多只会持仓等待的优质客户

引用 @共听雨 发表的:
这是期货啊，金融衍生品啊，本来就是风险最高的那种。

这可不是期货，这是披着期货外衣的理财项目而已。

引用 @劳布瑞斯 发表的:
中行的责任在于销售人员拉了太多低素质投资者参与了他们不该参与的产品。

对，这才是最大的问题……

引用 @像自在的风2018 发表的:
CME先后在4月8号，4月15号发出警示可能出现负值交易，中行在干嘛？这个原油宝是不是认购形式的代客理财产品？如果是，那中行原油宝就是期货公司的资管业务，损失由客户承担看似没有问题，但是你的风控做了没有？这是你的职责所在，你失职造成客户亏损，就必须赔偿，我觉得倒亏的客户可以起诉免除赔偿。

原油宝不是理财

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
期货本来就是双向的，不能因为一方利益受损而去违反合同条款，去损害另外一方的利益

那我现在那👴现在去买是不是还要倒贴我钱，🐶☀️是不是已经暂停购买了？

你中行的compliance形同虚设，原油宝披露文件里风险披露非常不到位，说真的就这个水平的别甩锅客户了，在美国早就集体诉讼赔死你了。

承认中行风控失误有那么难么？

这次带来的实际损失和名誉损失就靠这篇文章就洗的干净？你信不信今天银行门口已经有大量普通储户排队了……

这是理财产品，不是股票期货啊

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

都得听

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

你这话太没水平了，很多人连期货的规则、中行的产品说明都没看，人言人语，以为原油已经到历史地位了，无脑抄底，想在短期内发大财，我只能说呵呵。前段时间我也想去买，但自己好在认真的去了解了规则，审慎退出。凡是想着一夜暴富的人就得承受一夜倾家荡产的可能性。

期货账户原油权限需要50万可用资金5天，协会考试，商品交易经历。这些门槛在中行原油宝形同虚设。

第一第二第三，括号1括号2括号3，有分析有图片有论证。写一篇这样的文章一晚上时间够吗？

引用 @Riko立花 发表的:
主要是多头亏太多，散户大资金估计都是多头！当然如果那天在中行那里做空的，也是这个价格不是要笑醒
==== 主要还是外部新闻炒的，期货规则都不一定清楚散户都觉得是历史大机遇，你想国内保底价都要40刀一桶…最后进场做多的估计都是感觉捡钱…15日外部市场专门改系统可以挂负价的时候中行就该全面预警了…最后死多头想平仓扔出来都没人接，自己践踏

在知乎上看到个说法觉得挺有道理，因为长期被教育石油稀缺，中国人天然是石油多头，看空石油在中国人这里是反常识的。

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
你仔细看看文章 中行是按合同办事 如果提前换仓 违反合同空头损失钱怎么办？

这个产品设计本身就有问题
这么说吧
如果中行有实物交割能力
那么他拖到最后一天没有任何问题
还有可能赚
可他没有实物交割能力
他拖到最后一天就是无法避免现在的状况

引用 @像自在的风2018 发表的:
CME先后在4月8号，4月15号发出警示可能出现负值交易，中行在干嘛？这个原油宝是不是认购形式的代客理财产品？如果是，那中行原油宝就是期货公司的资管业务，损失由客户承担看似没有问题，但是你的风控做了没有？这是你的职责所在，你失职造成客户亏损，就必须赔偿，我觉得倒亏的客户可以起诉免除赔偿。

我感觉这是中行的公关文章，而且中行的员工在朋友圈大量转发了

请问大神，展期是什么意思？

引用 @alonsofa 发表的:
为什么10点之后不然客户操作了 明显设计就有问题

买之前不先看交易规则？3点休市了你去买今天的股票？

根本就不合理，别人的最后交易期到了就完了，你这个到了点自己不能交易但是市场还在动。价格就应该以可交易的最后时间计算

明白人 这次中行这问题主要还是原油宝这款产品设计有缺陷

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
你仔细看看文章 中行是按合同办事 如果提前换仓 违反合同空头损失钱怎么办？

中行的这个产品设计风控存在极大问题。而且，在改变规则石油可以跌到负数后，中行有没有提醒客户？中行产品交易时间为何和期货市场收市时间不一致？最关键的，中行这个产品不是一个期货交易平台。

引用 @足球篮球控 发表的:
你这话太没水平了，很多人连期货的规则、中行的产品说明都没看，人言人语，以为原油已经到历史地位了，无脑抄底，想在短期内发大财，我只能说呵呵。前段时间我也想去买，但自己好在认真的去了解了规则，审慎退出。凡是想着一夜暴富的人就得承受一夜倾家荡产的可能性。

大家贪婪点又不是错，
你做为普通人，能买到这个产品，就代表这个产品的风险不大，可能就是个赔光。
现在弄到负值，这就是中行怎么洗也洗不掉的负责了，把超风险产品卖给不适当的客户。

引用内容被灭过多已被折叠

目前看到的此次事件最客观的文章了

引用 @像自在的风2018 发表的:
CME先后在4月8号，4月15号发出警示可能出现负值交易，中行在干嘛？这个原油宝是不是认购形式的代客理财产品？如果是，那中行原油宝就是期货公司的资管业务，损失由客户承担看似没有问题，但是你的风控做了没有？这是你的职责所在，你失职造成客户亏损，就必须赔偿，我觉得倒亏的客户可以起诉免除赔偿。

赚了就是我眼光独到抄底成功，倒赔就是银行风控不力监管不佳，反正产品从你这买的你得负责，银行怎么允许黑天鹅事件的发生

按照你这么解释
那么存银行定期一样有风险
银行毫无风控的瞎贷
最后都是坏账收不回来
银行破产
客户的存单洗白
也是客户做了超出自己认知的行为吗？

引用 @哥本哈根 发表的:
这句话应该说给中行听，而不是说给中行客户听。

如果金融产品，需要那么高的认知水平，哪怕支付宝的存下零钱，你可能都存不了。

作为一个旁观小白来说说自己的看法，这两天看了好几个分析帖了，楼主这个还是挺客观的，银行的产品设计确实有些问题，作为理财产品把日期跟期货市场同步了，造成后面几天让客户的钱直接经受惊涛骇浪，但是其实玩这个的客户自身也确实要负一定责任，别的不说，银行的这个设计上的问题，楼主的这么简单易懂的分析，他们估计都不知道，所以其实双方都是有责任的，但是这个损失真的不知道谁来担了，最后估计肯定是要对簿公堂的，看看接下来会发生些什么吧

引用 @澳门皇家du场 发表的:
我感觉这是中行的公关文章，而且中行的员工在朋友圈大量转发了

我看起来也像，敢来虎扑洗，
我大虎扑直男，抽回去。~~~~~ [ 此帖被哥本哈根在2020-04-23 08:16修改 ]

引用 @十核双茎头 发表的:
我觉得关键要看:这个理财产品的风险与客户的风险等级是不是匹配。

这不是理财

别的不说，一个高度投机的投资账户，没有强制清仓的触发机制，是难以想象的。

引用 @用户1613837065 发表的:
投资不就这样吗。。。

这个跟投资没有关系
这么说吧
中行就是一个代人赌博的小弟
由于其自身没有能力实物交割
这就导致他去赌场买大小的时候
到最后他就只能买大
但他又不给找他代赌的人说清楚
然后代赌的人想着前面一直都是大了
最后一把该是小了
结果他直接买了个大…

引用 @Phillipsis 发表的:
作为一个旁观小白来说说自己的看法，这两天看了好几个分析帖了，楼主这个还是挺客观的，银行的产品设计确实有些问题，作为理财产品把日期跟期货市场同步了，造成后面几天让客户的钱直接经受惊涛骇浪，但是其实玩这个的客户自身也确实要负一定责任，别的不说，银行的这个设计上的问题，楼主的这么简单易懂的分析，他们估计都不知道，所以其实双方都是有责任的，但是这个损失真的不知道谁来担了，最后估计肯定是要对簿公堂的，看看接下来会发生些什么吧

国有银行在进行多元金融服务时，要开一个新项目就一定会有项目风险评估，以及这产品卖给哪种客户。
像卖给普通客户的，在之前向银保监会介绍项目时，就不可能有那么在风险。如果那么高风险存在，这项目根本过不了会。

简言之，中行要么向银保监会说谎了，要么销售违规了，他自己琢磨着怎么解释吧。

中行就是最后10点到交割时间没给用户交易权，但工行这种就是阉割了一周交易权，设计的期货不像期货，真让用户自己交易，20分钟来得及核按钮斩仓吗，其他的合同都有，就是一次经典空头利用新规则猎杀多头

我不太懂啊，问问
文章一直在说多头空头，具体到中行这个原油宝产品实务中，这个产品投资者能做空吗？散户想要做空具体怎么操作？

这是一款理财产品啊，不是客户直接投资期货。这完全是中行没有尽到对客户的审慎义务，可以做到但没有做，这就是有过失

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
期货本来就是双向的，不能因为一方利益受损而去违反合同条款，去损害另外一方的利益

这不是空多方利益的问题，你中行原油宝10点之后不能交易了，那如果出现极端情况呢，好像这样跌到负40，又或者10点之后爆涨了呢，总有一方会吃亏，就应该在能控制的交易时间内结算

引用 @慢慢赢 发表的:
如果口头的单子大，那估计是另外一个故事

按22点结算🐶

合着中行只负责赚手续费，管理费，收益差

其他什么事都不用管

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
你仔细看看文章 中行是按合同办事 如果提前换仓 违反合同空头损失钱怎么办？

合同把大量风险转嫁到投资者身上本身就有问题不懂嘛，如果客户账户没钱了，银行也要亏炸，做这个产品的大概率要GG了，你还搁这洗呢。 别拿做空赚钱说事，真的做过交易的话，大部分投资机构的交易员都被规定最后交易日前一段时间是不能做最近合约的交易的，这些普通投资者，风险测试水平估计都达不到做这种产品，居然还把合约交易放到最后交易日，真的是人才。银保监会已经开始关注这个事了，本来银行理财产品这几年逐步放开，现在又不好说了

引用 @足球篮球控 发表的:
买之前不先看交易规则？3点休市了你去买今天的股票？

期货不是随时都能交易码，和股票不一样

引用 @月光寒syt 发表的:
搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

还有个合格投资者之说，可以从这里向上举报试试

引用 @像自在的风2018 发表的:
CME先后在4月8号，4月15号发出警示可能出现负值交易，中行在干嘛？这个原油宝是不是认购形式的代客理财产品？如果是，那中行原油宝就是期货公司的资管业务，损失由客户承担看似没有问题，但是你的风控做了没有？这是你的职责所在，你失职造成客户亏损，就必须赔偿，我觉得倒亏的客户可以起诉免除赔偿。

首先必须说中行的交割操作合法合规符合合同，但是你非要说他专业性不够没尽到义务，那你下回可以不买中行的产品了，但是这次的钱还是要赔的，依法依规有合同

引用 @萝莉的大叔TD 发表的:
你这句话和有些人做错事情一句我没文化推卸责任一样，购买的有些人估计合同条款都没读就去买了，或者银行解释风险条款的时候也没听

平台肯定是有责的，只顾自己赚钱肯定不行。滴滴司机杀人滴滴有没有责？美团骑手犯罪美团有没有责？是不是都是用户个人行为不该找平台？平台没责他们为什么要整改？你不能因为中行后台硬就反过去舔它给他洗地，这只是中行牛逼并不是你牛逼，洗他也不会让你脸上有光。

看了详细的介绍，中行这个产品绝对是有问题的
但是说到投资金融产品不需要大量知识的，我笑了，金融圈吸的就是这帮人的血。。。
说难听点，搞金融的想着合理吸客户血的不要太多
只不过这次不是被中行给赚走了而已

引用 @月光寒syt 发表的:
搞笑那么多金融机构，金融产品，不就是为了让能力不够，但是有钱的人能参与到金融系统中来嘛？不然绝大多数人都不知道自己支付宝里钱放在哪家基金里面。要是大家都这么懂，还要你干嘛。那金融机构，银监会，还要设计这么多风险控制工具干嘛。中国银行这次至少风险控制绝对没做好，才能让这么多人亏成这样。

大哥这个是期货，不是理财产品，话说这么多人骂，怎么就没看到有人把合约放到网上，看下到底是谁的问题，有合约白纸黑字不就坐实了吗

引用 @用户1613837065 发表的:
这理由简直跟彩票站为什么不能卖楼一样，凭什么你售楼处能卖楼，你能卖楼你就得保证不能跌。
砸售楼处都能砸的这么理直气壮

售楼处卖楼保证的不是不能跌，是不能坏。

引用 @10912051 发表的:
这个跟投资没有关系
这么说吧
中行就是一个代人赌博的小弟
由于其自身没有能力实物交割
这就导致他去赌场买大小的时候
到最后他就只能买大
但他又不给找他代赌的人说清楚
然后代赌的人想着前面一直都是大了
最后一把该是小了
结果他直接买了个大…

玩期货就是赌博赌博就该死，轮不到代赌的人如何如何