在IMF会议上，美国代表不仅面对公开的敌意，还有几乎来自世界所有其他地区的恼怒、困惑和深切关注，因为在经历了疫情、战争和能源冲击，全球经济刚刚摆脱困境之际，华盛顿将全球经济推回了危机边缘。https://t.co/fcbWg3X3Jd — BBC News 中文 (@bbcchinese) April 28, 2025
在IMF会议上，美国代表不仅面对公开的敌意，还有几乎来自世界所有其他地区的恼怒、困惑和深切关注，因为在经历了疫情、战争和能源冲击，全球经济刚刚摆脱困境之际，华盛顿将全球经济推回了危机边缘。https://t.co/fcbWg3X3Jd
过去一周，我穿越了正在急剧变化的北美洲，从美国的亚利桑那州到华盛顿特区，然后前往加拿大的萨斯喀彻温省（Sasketchwan），目睹了世界经济运行方式发生历史性变化的明显后果。巨大的不确定性意味着没有人真正知道它将走向何方。 从白宫玫瑰园步行到国际货币基金组织（IMF）总部仅需9分钟。过去几天，在这段非常短的步行路程中，两个截然不同的世界发生了碰撞。 前者是本月初，特朗普总统用一张非凡的图表和一个备受质疑的方程式向世界发起挑战的地方，他在那里提出了所谓的“对等关税”。 后者是仅仅三周后，在经历了退缩、市场动荡和混乱之后，全球财政部长们聚集在一起，试图收拾残局的地方，而这些问题正在触发反弹。 在包括七国集团（G7）和二十国集团（G20）成员的IMF会议上，发生了一件独特的事情。美国代表不仅面对公开的敌意，还有几乎来自世界所有其他地区的恼怒、困惑和深切关注，因为美国将全球经济推回了危机边缘，而这正是在经历了四年的疫情、战争和能源冲击后，全球经济刚刚摆脱困境之际。 东亚国家表达了最强烈的关切，因为在四月初，它们被归类为“掠夺者和劫掠者”，夺走了美国的工作机会，原因是这些经济体（其中许多是美国的主要盟友）向美国出口的商品多于美国向它们出口的商品。 七国集团（G7）会议上的讨论焦点是日本沉默而坚定的愤怒。据说日本感到被美国在贸易上的转变所背叛，并且对美国贸易代表的真正意图感到困惑，这种困惑最近引发了美国政府债券的抛售。日本财政大臣加藤胜信在圆桌会议上表示，美国的关税“非常令人失望”，损害了经济增长并使市场不稳定。 这让我想起了2022年在国际货币基金组织时，发展中国家的财政部长们在英国首相利兹·特拉斯政府的预算危机期间问我英国是否一切正常。当时，英国是脆弱的根源，像新兴市场一样交易，而它通常的角色是解决这些市场的危机。 撤退的号角 面对动荡的国债市场，本周美国从贸易战撤退的号角声变得更加响亮。美国似乎向中国伸出了橄榄枝，希望中国回到谈判桌前，从尊重其经济成就到提出世界经济“美丽的再平衡”的交易。这与之前“掠夺和劫掠”的指控相去甚远。 然而，备受期待的美国财政部长斯科特·贝森特与中国同行的会面并未举行。 大多数与贝森特会面后离开的世界其他地区代表报告了一种判断：美国正在逐步远离其无法承认的过度行为。 普遍认为，各国现在已没有必要对美国关税进行报复。这种判断发生在沃尔玛（Walmart） 和塔吉特（Target）的首席执行官私下告诉特朗普，从五月初开始货架将会空空如也的时候， 从中国到洛杉矶港的集装箱运输量的崩溃——这是21世纪每个第一季度世界经济的主要动脉——值得关注。国际货币基金组织的专家表示，他们可以从太空中看到影响，因为卫星追踪到离开中国港口的船只越来越少，且越来越空。当然，美国会否认这一点。 白宫西翼的闹剧 与会议开始时相比，IMF会议结束时的气氛相对平静很多。为什么？因为美国财政部长斯科特·贝森特掌握了关税议程，几乎单枪匹马地平息了市场和世界其他地区的情绪。 金融外交官将贝森特的崛起和所谓“对等”关税的关键90天暂停归因于一些闹剧般的白宫西翼行为。 据说，贝森特能够让特朗普听取关于关税对美国国债市场损害的意见，这是在一位白宫经济顾问设法用虚假的会议诱饵引开了强硬的关税鹰派和臭名昭著的关税方程式的创立者彼得·纳瓦罗（Pete Navarro），使其无法在椭圆形办公室穿梭之后才实现的。 华尔街高层认为，只有解雇纳瓦罗，才能恢复某种程度的正常状态。内部人士表示，特朗普永远不会解雇这位贸易顾问，因为纳瓦罗在支持总统的1月6日暴动后曾入狱服刑。 最好的情况是，这听起来像是，世界经济和我们所有人的生计在特朗普宫廷里像希拉里·曼特尔（Hilary Mantel）小说一样上演。最糟糕的情况是，这导致金融家和政府开始思考不可思议的事情，即美国或世界其他地区可能会走多远。目前，不确定性比关税的直接影响更令人担忧。 噩梦般的情景 这种不确定性正在引发一些相当狂野的理论，事关接下来可能会发生什么。 在全球金融压力急剧增加的时期，各国中央银行之间存在“央行货币互换协议”，以维持金融稳定，确保美元的持续供应。 但现在，一些中央银行已经开始推测，如果美国选择将其美元“央行货币互换协议”用作外交杠杆甚至武器，会发生什么。 美国可能拒绝或否决联邦储备局执行这一协议的可能性是否不可想像？人们只能假设这是不可想像的，因为在许多情况下，没有办法减轻这种影响。但对于世界金融系统来说，这种噩梦般的情景尽管不太可能，但现在并非完全不可能。 那些对美国有贸易顺差的国家可能通过对其持有的美国政府债务征收有效税款来帮助美国筹集资金。这些想法已经在美国政府顾问的演讲和论文中提出。 在这种氛围下，令人担忧但不正确的想法可能会开始影响信心。例如，在最初的关税公布后，对美国政府债券的大量抛售出现了一个“谁是凶手”的谜团。 一些人猜测是中国。但目前东京恰好是美国最大的债权人。是日本的抛售行为让特朗普做出暂停关税的决定吗？这是一种刻意而为的外交策略？两位非常有影响力的官员向我提出了这种情景，这显示了当前的动荡，尽管看起来不太可能。 没有人在讨好美国 贝森特在周末的各种消息中掌控了局面，并传达了“投资者需要知道，美国政府债券市场是世界上最安全和最稳健的”这一信息，这确实令人印象深刻。如果你必须这么说的话…… 另一位重要的财政部长告诉我，他的全球同行中没有人在试图讨好美国人，因为美国在与自己的债券市场谈判时具有无与伦比的效率。 在这种不确定性中，似乎没有人知道10%的普遍关税是否可以谈判。特朗普总统的消息称，关税收入足以“完全消除”许多人的所得税，这似乎表明它将保持不变。 “这取决于你在一周中的哪一天与谁交谈……我听到了三种不同的立场，一种来自白宫，一种来自商务部，还有一种来自美国贸易代表办公室，”一位七国集团的高级官员说，“你知道最终结果会是什么吗？无论总统在那一刻想要什么，都会受到工业、市场和政治问题的影响。” 一场大战？ 但更大的背景仍然存在。美国是否会利用这场贸易战，试图在与中国的大战中将世界其他国家拉到自己一边？如果这是所有战略的重点，那它如此显著和根本性地惹怒盟友似乎令人惊讶。这里的一个测试案例是西班牙，作为欧盟成员国面临20%的关税。 西班牙首相佩德罗·桑切斯（Pedro Sánchez）两周前在北京会见了习主席。西班牙去年是增长最快的发达经济体，预计今年也是如此，它还是唯一被国际货币基金组织上调增长预期的发达经济体。它建立在绿色能源、外国劳工进入、旅游业以及来自中国的重大投资和技术转让之上。美国对这次访问表示不满，并与其财政部长卡洛斯·库埃尔波（Carlos Cuerpo）进行了“坦率”的讨论。 卡洛斯·库埃尔波似乎并未动摇，他在华盛顿的Semafor世界经济峰会上告诉我：“（西班牙）对中国有巨大的贸易逆差，我们需要通过向中国开放以及吸引中国投资来纠正这一点，当然是在整体经济安全的框架内。这只能通过与中国当局接触和实际对话来实现。” 西班牙已经获得了中国在电动汽车工厂投资和技术转让方面的显著成果。美国对此并不满意。如果美国想说服西班牙和欧盟坚持其在对抗中国方面的长期可靠盟友地位，过去一个月里的关税指控和混乱中很难看出这一战略。 无论谁在加拿大选举中获胜，都将使这个G7经济体坚定地回到这场全球变革的辩论中。新当选的加拿大总理是否也会开始与英国进行全面谈判？然后他将在6月主持在加拿大举行的G7峰会，届时特朗普总统的90天期限将到期。据推测，唐纳德·特朗普将前往阿尔伯塔，这个他声称应该成为他自己国家一部分的地方。 有一条通往贸易和平、冷静和冲突降级的道路。但情况也可能变得更糟。这是世界经济的关键几周。
过去一周，我穿越了正在急剧变化的北美洲，从美国的亚利桑那州到华盛顿特区，然后前往加拿大的萨斯喀彻温省（Sasketchwan），目睹了世界经济运行方式发生历史性变化的明显后果。巨大的不确定性意味着没有人真正知道它将走向何方。
从白宫玫瑰园步行到国际货币基金组织（IMF）总部仅需9分钟。过去几天，在这段非常短的步行路程中，两个截然不同的世界发生了碰撞。
前者是本月初，特朗普总统用一张非凡的图表和一个备受质疑的方程式向世界发起挑战的地方，他在那里提出了所谓的“对等关税”。
后者是仅仅三周后，在经历了退缩、市场动荡和混乱之后，全球财政部长们聚集在一起，试图收拾残局的地方，而这些问题正在触发反弹。
在包括七国集团（G7）和二十国集团（G20）成员的IMF会议上，发生了一件独特的事情。美国代表不仅面对公开的敌意，还有几乎来自世界所有其他地区的恼怒、困惑和深切关注，因为美国将全球经济推回了危机边缘，而这正是在经历了四年的疫情、战争和能源冲击后，全球经济刚刚摆脱困境之际。
东亚国家表达了最强烈的关切，因为在四月初，它们被归类为“掠夺者和劫掠者”，夺走了美国的工作机会，原因是这些经济体（其中许多是美国的主要盟友）向美国出口的商品多于美国向它们出口的商品。
七国集团（G7）会议上的讨论焦点是日本沉默而坚定的愤怒。据说日本感到被美国在贸易上的转变所背叛，并且对美国贸易代表的真正意图感到困惑，这种困惑最近引发了美国政府债券的抛售。日本财政大臣加藤胜信在圆桌会议上表示，美国的关税“非常令人失望”，损害了经济增长并使市场不稳定。
这让我想起了2022年在国际货币基金组织时，发展中国家的财政部长们在英国首相利兹·特拉斯政府的预算危机期间问我英国是否一切正常。当时，英国是脆弱的根源，像新兴市场一样交易，而它通常的角色是解决这些市场的危机。
撤退的号角
面对动荡的国债市场，本周美国从贸易战撤退的号角声变得更加响亮。美国似乎向中国伸出了橄榄枝，希望中国回到谈判桌前，从尊重其经济成就到提出世界经济“美丽的再平衡”的交易。这与之前“掠夺和劫掠”的指控相去甚远。
然而，备受期待的美国财政部长斯科特·贝森特与中国同行的会面并未举行。
大多数与贝森特会面后离开的世界其他地区代表报告了一种判断：美国正在逐步远离其无法承认的过度行为。
普遍认为，各国现在已没有必要对美国关税进行报复。这种判断发生在沃尔玛（Walmart） 和塔吉特（Target）的首席执行官私下告诉特朗普，从五月初开始货架将会空空如也的时候，
从中国到洛杉矶港的集装箱运输量的崩溃——这是21世纪每个第一季度世界经济的主要动脉——值得关注。国际货币基金组织的专家表示，他们可以从太空中看到影响，因为卫星追踪到离开中国港口的船只越来越少，且越来越空。当然，美国会否认这一点。
白宫西翼的闹剧
与会议开始时相比，IMF会议结束时的气氛相对平静很多。为什么？因为美国财政部长斯科特·贝森特掌握了关税议程，几乎单枪匹马地平息了市场和世界其他地区的情绪。
金融外交官将贝森特的崛起和所谓“对等”关税的关键90天暂停归因于一些闹剧般的白宫西翼行为。
据说，贝森特能够让特朗普听取关于关税对美国国债市场损害的意见，这是在一位白宫经济顾问设法用虚假的会议诱饵引开了强硬的关税鹰派和臭名昭著的关税方程式的创立者彼得·纳瓦罗（Pete Navarro），使其无法在椭圆形办公室穿梭之后才实现的。
华尔街高层认为，只有解雇纳瓦罗，才能恢复某种程度的正常状态。内部人士表示，特朗普永远不会解雇这位贸易顾问，因为纳瓦罗在支持总统的1月6日暴动后曾入狱服刑。
最好的情况是，这听起来像是，世界经济和我们所有人的生计在特朗普宫廷里像希拉里·曼特尔（Hilary Mantel）小说一样上演。最糟糕的情况是，这导致金融家和政府开始思考不可思议的事情，即美国或世界其他地区可能会走多远。目前，不确定性比关税的直接影响更令人担忧。
噩梦般的情景
这种不确定性正在引发一些相当狂野的理论，事关接下来可能会发生什么。
在全球金融压力急剧增加的时期，各国中央银行之间存在“央行货币互换协议”，以维持金融稳定，确保美元的持续供应。
但现在，一些中央银行已经开始推测，如果美国选择将其美元“央行货币互换协议”用作外交杠杆甚至武器，会发生什么。
美国可能拒绝或否决联邦储备局执行这一协议的可能性是否不可想像？人们只能假设这是不可想像的，因为在许多情况下，没有办法减轻这种影响。但对于世界金融系统来说，这种噩梦般的情景尽管不太可能，但现在并非完全不可能。
那些对美国有贸易顺差的国家可能通过对其持有的美国政府债务征收有效税款来帮助美国筹集资金。这些想法已经在美国政府顾问的演讲和论文中提出。
在这种氛围下，令人担忧但不正确的想法可能会开始影响信心。例如，在最初的关税公布后，对美国政府债券的大量抛售出现了一个“谁是凶手”的谜团。
一些人猜测是中国。但目前东京恰好是美国最大的债权人。是日本的抛售行为让特朗普做出暂停关税的决定吗？这是一种刻意而为的外交策略？两位非常有影响力的官员向我提出了这种情景，这显示了当前的动荡，尽管看起来不太可能。
没有人在讨好美国
贝森特在周末的各种消息中掌控了局面，并传达了“投资者需要知道，美国政府债券市场是世界上最安全和最稳健的”这一信息，这确实令人印象深刻。如果你必须这么说的话……
另一位重要的财政部长告诉我，他的全球同行中没有人在试图讨好美国人，因为美国在与自己的债券市场谈判时具有无与伦比的效率。
在这种不确定性中，似乎没有人知道10%的普遍关税是否可以谈判。特朗普总统的消息称，关税收入足以“完全消除”许多人的所得税，这似乎表明它将保持不变。
“这取决于你在一周中的哪一天与谁交谈……我听到了三种不同的立场，一种来自白宫，一种来自商务部，还有一种来自美国贸易代表办公室，”一位七国集团的高级官员说，“你知道最终结果会是什么吗？无论总统在那一刻想要什么，都会受到工业、市场和政治问题的影响。”
一场大战？
但更大的背景仍然存在。美国是否会利用这场贸易战，试图在与中国的大战中将世界其他国家拉到自己一边？如果这是所有战略的重点，那它如此显著和根本性地惹怒盟友似乎令人惊讶。这里的一个测试案例是西班牙，作为欧盟成员国面临20%的关税。
西班牙首相佩德罗·桑切斯（Pedro Sánchez）两周前在北京会见了习主席。西班牙去年是增长最快的发达经济体，预计今年也是如此，它还是唯一被国际货币基金组织上调增长预期的发达经济体。它建立在绿色能源、外国劳工进入、旅游业以及来自中国的重大投资和技术转让之上。美国对这次访问表示不满，并与其财政部长卡洛斯·库埃尔波（Carlos Cuerpo）进行了“坦率”的讨论。
卡洛斯·库埃尔波似乎并未动摇，他在华盛顿的Semafor世界经济峰会上告诉我：“（西班牙）对中国有巨大的贸易逆差，我们需要通过向中国开放以及吸引中国投资来纠正这一点，当然是在整体经济安全的框架内。这只能通过与中国当局接触和实际对话来实现。”
西班牙已经获得了中国在电动汽车工厂投资和技术转让方面的显著成果。美国对此并不满意。如果美国想说服西班牙和欧盟坚持其在对抗中国方面的长期可靠盟友地位，过去一个月里的关税指控和混乱中很难看出这一战略。
无论谁在加拿大选举中获胜，都将使这个G7经济体坚定地回到这场全球变革的辩论中。新当选的加拿大总理是否也会开始与英国进行全面谈判？然后他将在6月主持在加拿大举行的G7峰会，届时特朗普总统的90天期限将到期。据推测，唐纳德·特朗普将前往阿尔伯塔，这个他声称应该成为他自己国家一部分的地方。
有一条通往贸易和平、冷静和冲突降级的道路。但情况也可能变得更糟。这是世界经济的关键几周。