https://www.iyf.tv/play/9wUCgSz6oFJ
电影《大空头》（The Big Short）中的几位主要角色（原型人物真实存在）采用了不同的投资逻辑来发现和押注即将到来的金融危机。以下是对每位关键人物及其投资逻辑的分析：
原型人物：Scion Capital 创始人
阅读大量贷款数据和房贷组合的底层内容（loan-level details）。
发现大部分住房贷款是浮动利率、无收入核实、信用评级虚高。
预测当利率上升或重置时，违约率将飙升，MBS价格将暴跌。
向大银行要求构建“信用违约掉期（CDS）”产品做空MBS。
面对投资者的质疑，坚持投资逻辑，不提前平仓。
深度研究 + 忍耐非理性市场的短期噪音，是穿越周期的关键。
原型人物：Greg Lippmann（德银交易员）
在听说伯里的操作后，迅速研究CDO与MBS结构。
认识到市场对“评级”盲信，且多数买方不了解底层资产质量。
使用图表和模拟器向客户展示这些“垃圾债”的实际违约概率。
批量出售CDS给希望持有MBS的机构，赚取价差。
作为交易员，他赚取佣金和浮动利润。
复杂金融产品掩盖了巨大信息不对称，掌握真相者可以通过对手的无知套利。
原型人物：Steve Eisman（FrontPoint Partners）
不轻信华尔街说法，深入一线调查：房产中介、评级机构、投行员工。
发现行业系统性造假，“烂贷款打包评级AAA”的游戏广泛存在。
预判整个MBS和CDO体系最终必然崩塌。
与Jared合作，购买CDS做空住房信贷市场。
在危机临近时，持续保持空头仓位，直到真正爆发。
情绪和价值观也能成为强大的分析工具 —— 质疑贪婪、挖掘真相，最终胜出。
原型人物：Cornwall Capital
他们注意到CDS价格被低估，风险溢价未能反映真实风险。
使用“场外市场”的CDS合约构建空头仓位，买入成本极低。
与前银行家 Ben Rickert 合作，通过机构渠道获得进入门槛。
凭借初始资金不到300万美元，抓住一生一次的对手错误定价机会。
危机爆发后，他们选择提前止盈，保护本金，不贪最大值。
小资金若能识别系统性错误，并使用风险可控的杠杆，有机会实现跨越式成长。
https://www.iyf.tv/play/9wUCgSz6oFJ
电影《大空头》（The Big Short）中的几位主要角色（原型人物真实存在）采用了不同的投资逻辑来发现和押注即将到来的金融危机。以下是对每位关键人物及其投资逻辑的分析：
1?? 迈克尔·伯里（Michael Burry）原型人物：Scion Capital 创始人
投资逻辑：数据驱动 + 基本面分析 + 逆向思维 核心思路：阅读大量贷款数据和房贷组合的底层内容（loan-level details）。
发现大部分住房贷款是浮动利率、无收入核实、信用评级虚高。
预测当利率上升或重置时，违约率将飙升，MBS价格将暴跌。
行动：向大银行要求构建“信用违约掉期（CDS）”产品做空MBS。
面对投资者的质疑，坚持投资逻辑，不提前平仓。
投资教训： 2?? 贾里德·韦尼特（Jared Vennett）原型人物：Greg Lippmann（德银交易员）
投资逻辑：理解产品结构 + 利用机构无知套利 核心思路：在听说伯里的操作后，迅速研究CDO与MBS结构。
认识到市场对“评级”盲信，且多数买方不了解底层资产质量。
使用图表和模拟器向客户展示这些“垃圾债”的实际违约概率。
行动：批量出售CDS给希望持有MBS的机构，赚取价差。
作为交易员，他赚取佣金和浮动利润。
投资教训： 3?? 马克·鲍姆（Mark Baum）原型人物：Steve Eisman（FrontPoint Partners）
投资逻辑：愤世嫉俗 + 调研验证 + 道德困惑中投资 核心思路：不轻信华尔街说法，深入一线调查：房产中介、评级机构、投行员工。
发现行业系统性造假，“烂贷款打包评级AAA”的游戏广泛存在。
预判整个MBS和CDO体系最终必然崩塌。
行动：与Jared合作，购买CDS做空住房信贷市场。
在危机临近时，持续保持空头仓位，直到真正爆发。
投资教训： 4?? 查理与杰米（Charlie & Jamie） + Ben Rickert原型人物：Cornwall Capital
投资逻辑：价格偏差 + 杠杆小资金博弈 + 风控意识强 核心思路：他们注意到CDS价格被低估，风险溢价未能反映真实风险。
使用“场外市场”的CDS合约构建空头仓位，买入成本极低。
与前银行家 Ben Rickert 合作，通过机构渠道获得进入门槛。
行动：凭借初始资金不到300万美元，抓住一生一次的对手错误定价机会。
危机爆发后，他们选择提前止盈，保护本金，不贪最大值。
投资教训： 总结：各角色投资逻辑对比