But at price of 125, 110 has very little premium you can collect. Totally not worth it. Why assume the risk to buy at 110 if you dont have enough premium to cover?
Let's take an example, let's say premium of NVDA March 28th 110 put is only $1 when NVDA is traded at 125. It is not a good trade trying to collect only $1 for the risk of "what if NVDA drops to 100"?
Remember you will "only" be assigned with NVDA at 110 if it is traded "below" 110 on 3/28. If that really happens, you may be able to buy NVDA at 100 or 105.
1. 什么是股票期权？
股票期权是一种合约，赋予你在特定时间之前以预定价格买入或卖出某只股票的权利（但没有义务）。
看涨期权（Call Option） → 赋予你以特定价格买入股票的权利。
看跌期权（Put Option） → 赋予你以特定价格卖出股票的权利。
2. 关键术语
行权价（Strike Price） → 你可以买入或卖出股票的预定价格。
到期日（Expiration Date） → 期权合约到期的最后日期。
权利金（Premium） → 购买期权所支付的价格。
实值期权（In-the-Money, ITM） → 期权具有内在价值，可以盈利。
虚值期权（Out-of-the-Money, OTM） → 期权没有内在价值，无法盈利。
3. 期权如何运作？
如果你买入看涨期权（Call Option），你希望股票价格上涨。
如果你买入看跌期权（Put Option），你希望股票价格下跌。
如果股价朝着有利方向移动，你可以卖出期权获利或行权。
示例：
你买入 Apple (AAPL) 的 看涨期权，行权价 $150，到期时间 1个月。
如果 AAPL 股价上涨至 $160，你的期权就会增值。
你可以卖出期权获利，或者以$150行权买入AAPL。
4. 期权的类型
美式期权（American-style options） → 你可以在到期日前任何时候行权。
欧式期权（European-style options） → 只能在到期日行权。
5. 期权交易策略
5.1. 备兑看涨期权（Covered Call） ?
适合：持有股票并希望获得额外收益的投资者。
操作方式：
你持有一只股票（例如100股AAPL）。
卖出一张看涨期权（Call Option），设置一个比当前股价稍高的行权价。
如果股价低于行权价，你保留股票并赚取期权权利金。
如果股价高于行权价，你的股票可能被行权卖出，但仍能获利。
示例：
你持有 100 股 AAPL，当前股价 $150。
你卖出一个 $160 行权价的看涨期权，获得 $5 权利金（每股）。
如果 AAPL 低于$160，你赚取 $5 x 100 = $500 额外收益。
如果 AAPL 高于$160，你必须以 $160 卖出股票，但你仍有 资本利得 + 期权收入。
优势： 赚取稳定的额外收益，适合长期持股者。
风险： 如果股价大涨，你可能错失更高的利润。
5.2. 认沽价差（Put Spread）
适合：看跌但希望限制最大损失的投资者。
操作方式：
买入 一张较高行权价的看跌期权（Put）。
卖出 一张较低行权价的看跌期权（Put）。
你支付的费用比单独买入看跌期权更低，同时限制了最大损失。
示例：
你预计 TSLA 从 $200 下跌。
你买入 $200 行权价的看跌期权（支付 $10）。
你卖出 $190 行权价的看跌期权（获得 $5）。
你的总成本 = $10 - $5 = $5。
如果 TSLA 跌至 $190 或更低，你的最大利润 = ($200 - $190) - $5 = $5。
如果 TSLA 不跌，你的最大损失仅为 $5（相比直接买 Put 省钱）。
优势： 控制成本、降低风险。
风险： 收益受限，不能无限盈利。
6. 如何交易股票期权？
1. 开设一个支持期权交易的证券账户（如 TD Ameritrade、E*TRADE、Interactive Brokers）。
2. 申请期权交易权限（不同的交易策略需要不同的经验级别）。
3. 学习期权链（Option Chain）（列出某只股票可交易的期权）。
4. 从简单策略开始（如买入看涨期权或看跌期权），然后再尝试更复杂的策略，如备兑看涨期权或认沽价差交易。
7. 常见错误及如何避免
忽视到期日 – 期权会随着时间的推移而贬值（“时间衰减”）。
忽视隐含波动率（Implied Volatility, IV） – 波动率高时，期权价格可能较贵。
过度杠杆 – 期权可以用较少资金控制较大股票头寸，但风险也较高。
8. 下一步学习方向
了解 期权希腊字母（Option Greeks）（如 Delta、Theta、Vega 等）。
学习 期权价差交易（Spreads）（如牛市价差 Bull Call Spread、铁秃鹰 Iron Condor）。
只有亲自尝试才能真正学会这个，一旦有了感觉，可以再回来读书，然后再尝试。
先从 1 张合约（100 股） 开始。如果这笔交易亏了，就把它当作是获取一项终身技能所付出的学费。
1. 期权希腊字母（Option Greeks）
期权希腊字母用于衡量不同因素对期权价格的影响，例如股价变化、时间衰减和市场波动率。理解这些指标有助于更精准地评估期权的风险和潜在回报。
1.1 Delta（Δ）——衡量价格变动的敏感度
定义： Delta 代表股票价格每变动 $1，期权价格会如何变化。
看涨期权（Call Option）： Delta 介于 0 到 1 之间，接近 1 表示期权价格与股票价格高度相关。
看跌期权（Put Option）： Delta 介于 -1 到 0 之间，负值表示股价上涨，期权价格下降。
示例：
你买入 AAPL 看涨期权，Delta = 0.5。
AAPL 上涨 $1，期权价格大约增加 $0.50。
关键点：
深度实值（ITM）期权的 Delta 接近 1 或 -1。
虚值（OTM）期权的 Delta 接近 0。
1.2 Theta（Θ）——衡量时间衰减
定义： Theta 代表时间流逝对期权价值的影响（通常是负数）。
接近到期日，Theta 加速减少，时间价值损耗加剧。
短期期权比长期期权衰减更快。
示例：
你买入 TSLA 看涨期权，Theta = -0.05。
每天你都损失 $0.05，即使股价不变。
关键点：
期权持有者（买方）受 Theta 影响较大，因为时间流逝会导致损失。
期权卖方受益于 Theta，因为时间衰减使期权贬值，卖方可以更低价买回。
1.3 Vega（ν）——衡量波动率影响
定义： Vega 衡量**隐含波动率（IV）**的变化对期权价格的影响。
波动率增加，期权价格上升（无论 Call 还是 Put）。
波动率降低，期权价格下降。
示例：
你买入 AMZN 期权，Vega = 0.10，隐含波动率从 30% 上升到 31%。
你的期权价格增加 $0.10。
关键点：
高波动率市场（如财报前）Vega 高，期权更贵。
低波动率市场（如市场稳定时）Vega 低，期权价格更便宜。
1.4 Gamma（Γ）——衡量 Delta 的变化
定义： Gamma 代表Delta 的变化速度，即股价每变动 $1，Delta 会如何变化。
Gamma 高，表示 Delta 变化快，期权价格敏感。
Gamma 低，表示 Delta 变化缓慢，期权价格稳定。
示例：
你买入 SPY 期权，Delta = 0.50，Gamma = 0.05。
如果 SPY 上涨 $1，Delta 变为 0.55（因为 Gamma 增加了 0.05）。
关键点：
短期期权的 Gamma 更高，小幅价格变动就会影响 Delta。
长期期权的 Gamma 更低，股价变化对 Delta 影响较小。
2. 期权价差交易（Spreads）
期权价差交易（Spreads）是一种低风险、高效率的交易策略，利用买入和卖出不同行权价或到期日的期权来减少成本或控制风险。
2.1 牛市价差（Bull Call Spread）
适用场景： 你看涨某只股票，但不想支付高额期权权利金。
操作方式：
1. 买入 低行权价的看涨期权（Call）。
2. 卖出 高行权价的看涨期权（Call）。
示例：
AAPL 当前股价 $150，你预计它会上涨，但不想支付太高的溢价。
你买入 $150 看涨期权（花费 $5）。
你卖出 $160 看涨期权（获得 $2）。
你的总成本 = $5 - $2 = $3。
如果 AAPL 在到期日涨到 $160 或以上，你的最大利润 = ($160 - $150) - $3 = $7。
关键点：
比直接买 Call 更便宜，但收益受限。
适用于温和上涨的行情。
2.2 铁秃鹰策略（Iron Condor）
适用场景： 你认为某只股票在一段时间内不会有大幅波动。
操作方式：
1. 卖出 一张低行权价的看跌期权（Put）。
2. 买入 更低行权价的看跌期权（Put）。
3. 卖出 一张高行权价的看涨期权（Call）。
4. 买入 更高行权价的看涨期权（Call）。
示例：
TSLA 目前价格 $200，你认为它不会涨破 $220 或跌破 $180。
你建立一个 铁秃鹰 组合，在 $180-$190 和 $210-$220 之间创建价差。
如果 TSLA 保持在 $190-$210 之间，你获得最大收益。
如果 TSLA 突破 $180 或 $220，你的损失受限。
关键点：
适用于震荡市场，在一定区间赚取时间衰减收益。
最大损失有限，但也限制了盈利空间。
总结
期权希腊字母（Option Greeks）
Delta：衡量股价变化对期权价格的影响。
Theta：衡量时间衰减影响。
Vega：衡量隐含波动率对期权价格的影响。
Gamma：衡量 Delta 变化的速度。
期权价差交易（Spreads）
牛市价差（Bull Call Spread） → 适用于温和上涨市场，降低成本。
铁秃鹰策略（Iron Condor） → 适用于震荡市场，赚取时间价值
能不能也介绍一些别的
比如Omaha Hi-Lo，Face up Pai Gow，Baccarat，Craps，Roulette，BlackJack，Poker，Texas Hold 'Em
对投资理财很有帮助的
引而伸之，触类而长之，天下之能事毕矣也。
无往而不胜
卖出（Sell）$240 行权价的 Put
例如，$240 Put Option 价格为 $5（假设）。
你卖出 1 张期权（1张 = 100股），获得 $5 × 100 = $500 权利金。
你的账户需要有足够保证金（$240 × 100 = $24,000），以防期权被行权。
等待到期
情况 1：TSLA 价格 > $240（未跌破）：你保留 $500，无需买入股票。
情况 2：TSLA 价格 ≤ $240（跌破）：你被行权，以 $240 价格买入 100 股 TSLA。
其它不必理会。太复杂的把自己绕进去，一点不值得。
Also you intend to hold for long, so, you can sell a 2-3 months out put for much higher premium.
For example, in Jan, you could sell March 21st TESLA 400 put for about $30-$40.
Net net, in this example, you buy 500 shares at 440, and will be assigned another 500 at the cost of 370-360 (instead of 440) by March 21
就不是零和了
If NVDA drops again next week to 115-118, maybe.
But at price of 125, 110 has very little premium you can collect. Totally not worth it. Why assume the risk to buy at 110 if you dont have enough premium to cover?
Let's take an example, let's say premium of NVDA March 28th 110 put is only $1 when NVDA is traded at 125. It is not a good trade trying to collect only $1 for the risk of "what if NVDA drops to 100"?
Remember you will "only" be assigned with NVDA at 110 if it is traded "below" 110 on 3/28. If that really happens, you may be able to buy NVDA at 100 or 105.
我通常不做期权，除非在概率非常高的情况下。比如2009年write过银行股put，也买过LEAPS。