买入长腿有两个目的：
1. 试图在股价大幅变动或者IV（隐含波动率）快速上升中获利 ；or
2. 亏损的时候限制max loss （三心提到的卖put spread策略中买入低strike的长腿就是这个目的），起到保险的作用。由于max loss降低了，对margin的要求也就相应降低了。
卖出短腿基本只有一个目的：
1. 降低成本（or 增加收到的premium，是一个意思)。在debit型多腿策略中，可以用卖短腿收到的premium为买入的长腿来融资。
-----
基于这两个目的和作用，option的各种长短腿组合基本就能表达任意对市场的看法了。 :)
最赞的是前两天的一句话 “不能让主仓位有大的敞口”（即使是小概率事件也得防）
跟看多看空的 long / short没关系。 ：）
或者这么说，开仓的时候如果付出钱(debit)，就是long，是长腿；如果收到钱(credit)，就是short，是短腿。
在上面帖子回你了
OTM的CC能提供的保护非常弱，但一旦暴涨了你的损失很大 （不是说option的损失，而是整个账户跟没有CC时相比的损失）。
一个折中方案可能是先卖OTM的CC，等股价上涨了CC变ITM，这个时候不要接受assign被call走，而是往后roll，roll的时候提高一点strike，让它更接近ATM。但roll也不要付出太多的debit，最好是even或微小credit。这样相当于是卖出时间价值，买入内在价值，免费把worst case要被call走的价格提高了。
这样roll过一两次之后，你就自然积累了一些ITM的CC，这个时候就不怎么怕下跌了。同时可以卖出一些short put，两边收时间价值。 说来惭愧，我之前卖了很多TSLA CC，去年底暴涨后我只好roll，导致现在积累了不少ITM的CC。 不过也正是有了这些ITM的CC，使得前段时间的下跌对账户整体影响不大。 起到了削峰填谷的作用。
买入长腿有两个目的：
1. 试图在股价大幅变动或者IV（隐含波动率）快速上升中获利 ；or
2. 亏损的时候限制max loss （三心提到的卖put spread策略中买入低strike的长腿就是这个目的），起到保险的作用。由于max loss降低了，对margin的要求也就相应降低了。
卖出短腿基本只有一个目的：
1. 降低成本（or 增加收到的premium，是一个意思)。在debit型多腿策略中，可以用卖短腿收到的premium为买入的长腿来融资。
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基于这两个目的和作用，option的各种长短腿组合基本就能表达任意对市场的看法了。 :)
最赞的是前两天的一句话 “不能让主仓位有大的敞口”（即使是小概率事件也得防）
跟看多看空的 long / short没关系。 ：）
或者这么说，开仓的时候如果付出钱(debit)，就是long，是长腿；如果收到钱(credit)，就是short，是短腿。
在上面帖子回你了
OTM的CC能提供的保护非常弱，但一旦暴涨了你的损失很大 （不是说option的损失，而是整个账户跟没有CC时相比的损失）。
一个折中方案可能是先卖OTM的CC，等股价上涨了CC变ITM，这个时候不要接受assign被call走，而是往后roll，roll的时候提高一点strike，让它更接近ATM。但roll也不要付出太多的debit，最好是even或微小credit。这样相当于是卖出时间价值，买入内在价值，免费把worst case要被call走的价格提高了。
这样roll过一两次之后，你就自然积累了一些ITM的CC，这个时候就不怎么怕下跌了。同时可以卖出一些short put，两边收时间价值。 说来惭愧，我之前卖了很多TSLA CC，去年底暴涨后我只好roll，导致现在积累了不少ITM的CC。 不过也正是有了这些ITM的CC，使得前段时间的下跌对账户整体影响不大。 起到了削峰填谷的作用。