为什么Nancy Pelosi或任何投资者会选择LEAP看涨期权而不是直接购买股票？ - 2025年2月9日文学城存档

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楼主 (文学城)

Nancy Pelosi购买LEAP看涨期权（LEAP Call ITM NVDA期权）这一投资决策引发了很多人的关注。为了更好地理解为什么她选择这种策略而不是直接购买NVDA股票，我们可以详细分析：

什么是LEAP看涨期权？

LEAPS（长期股权预期证券）是一种长期期权合约，通常具有长达两年的到期日。**ITM（价内期权）**意味着期权具有内在价值，即当前股票的市场价格（在此例中为NVDA）高于期权的行权价。

看涨期权给予买方权利（但不是义务），在期权到期之前，以指定的行权价购买股票。 LEAPS期权具有较长的到期时间，对于那些认为股票将长期增长的投资者来说，这提供了更多时间来实现目标。为什么Nancy Pelosi或任何投资者会选择LEAP看涨期权而不是直接购买股票？

杠杆效应：

杠杆效应是期权的一个重要优势。通过LEAPS期权，投资者可以用较少的资本控制更多的NVDA股票。例如，如果NVDA的股价为每股400美元，购买100股需要40,000美元，而购买一个LEAPS看涨期权（每股20美元的期权溢价）则只需支付2,000美元。这意味着如果NVDA的股价上涨，期权的价值可能会以比股票更高的百分比增值。

较低的初始资本投入：

购买LEAPS看涨期权通常需要比直接购买股票更少的资本，因为投资者只需要支付期权溢价。例如，购买NVDA股票需要40,000美元，而购买期权溢价则只需2,000美元（针对一个合同）。

无限的上涨潜力：

如果NVDA的股价大幅上涨，LEAPS看涨期权的价值也可能大幅增加。与股票不同，期权具有潜在的无限上涨空间，但下行风险是有限的（即最多损失支付的期权溢价）。

较长的时间期限：

LEAPS期权给予投资者更多的时间，让股票价格有更多时间向预期方向波动。这对于那些认为NVDA股票长期会有增长的投资者来说，特别有吸引力。 LEAP看涨期权与直接购买股票的优势：

更高的杠杆效应：

如前所述，LEAP看涨期权提供了更高的杠杆效应。用较少的初始资金，投资者可以控制更多的股份，在股票价格上涨时获得更高的回报。

较低的资本承诺：

通过期权，投资者无需将大量资金投入到股票中，而是只需支付期权的溢价。这使得投资者能够更加高效地使用资本，进而将资金分散到其他资产中。

有限的下行风险：

LEAPS看涨期权的最大损失仅限于所支付的期权溢价，无论股票价格下跌多少。而直接持有股票，如果股价大幅下跌，可能会损失大量资本。

税收优惠（对于某些投资者）：

如果期权持有超过一年，则期权的利润可能会符合长期资本利得税的条件，这通常比短期资本利得税要有利。 LEAP看涨期权与直接购买股票的劣势：

到期风险：

期权最大的缺点之一是其到期日。即使是LEAPS期权，时间的流逝仍然会影响期权价值。如果股价在期权到期之前没有达到预期的涨幅，期权可能会变得毫无价值。而股票则可以一直持有，直到你选择卖出。

控制权较少：

购买期权的投资者无法享有投票权或股息，而如果直接购买股票，则可以享有这些权益。

复杂性：

期权比购买股票更为复杂，需要理解隐含波动率、时间衰减等多个因素。对于不熟悉期权的投资者来说，可能会犯错，带来损失。

亏损风险：

如果股价没有按照预期的方向波动（例如NVDA股价保持不变或下跌），期权的溢价可能会全部损失。而直接持有股票，即使股价短期下跌，投资者仍然可以长期持有等待价格回升。

无法获得股息：

持有LEAPS期权并不能享受股票分红，而购买股票则可以。假设NVDA支付股息，股东将能收取股息，而期权持有者无法获得。总结：

通过购买LEAP看涨期权，Nancy Pelosi基本上是利用杠杆效应来控制更多的NVDA股票，同时投入较少的资金。这种策略提供了高上涨潜力和有限的下行风险，但也面临到期风险，且相较于直接持有股票，期权投资策略更加复杂。

这种投资策略对于那些认为NVDA股票在长期内会增长的投资者来说是非常理想的，但也需要理解期权的复杂性和其中的风险。如果你接受较高的风险并追求较高的回报，这种策略可以是一种吸引人的方式来投资NVDA或其他高增长股票。然而，对于那些寻求简单、长期投资的投资者来说，直接购买股票可能是更合适的选择。

越

越王剑

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AI写的吧？

一看格式都统一啊。

cnrhm2017

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买入一米以上的期权，而且没有hedge，说明他们在2023年开始就极端看好女大，比大多数hedge fund早6个月左右