建设AI基础设施川普宣布上千亿新投资

   •   实值期权是指期权具有内在价值。
   •   对于看涨期权（Call Options），当执行价格（Strike Price）远低于当前股票价格时，期权被认为是深度实值。
   •   对于看跌期权（Put Options），当执行价格远高于当前股票价格时，期权为深度实值。
   •   “深度实值”期权的主要价值来源于内在价值，而非时间价值，这使其受市场波动的影响较小。

2. LEAP（长期股票期权）：

• LEAP是指期限较长的期权，通常到期时间为一年或更长（最长可达两年甚至更久）。
• LEAP允许投资者以较低成本长期参与股票的涨跌。

3. 深度实值长期LEAP的特点和目的：

   1.   低时间价值损失：
   •   深度实值期权的时间价值很小，因此即使随着时间流逝，其价值下降的速度也很慢。
   2.   股票替代策略：
   •   深度实值LEAP常被用来替代直接购买股票，因为它与股票的价格波动几乎同步，但所需资金更少。
   3.   杠杆效应：
   •   购买期权所需的成本比直接买入股票低得多，投资者可以用较少的资金控制更多的股票。
   4.   对冲：
   •   深度实值LEAP也可以作为对冲策略的一部分，与其他头寸组合使用。

4. 案例：

假设某只股票当前价格为 $100：

   •   你可以购买一份到期时间为两年的深度实值看涨LEAP，执行价格为 $50。
   •   由于该期权深度实值，其内在价值约为 $50，而时间价值较少，可能总价为 $55。
   •   如果股票价格上涨到 $120，期权的价值将几乎与股票同步上涨（增值到 $70 左右），从而实现显著收益。

5. 风险和注意事项：

   1.   本金风险：
   •   尽管期权初始成本较低，但如果股票价格大幅下跌或期权到期时未超过执行价格，所支付的期权费用可能全部损失。
   2.   流动性：
   •   LEAP期权的流动性可能较差，买卖价差较大，交易成本更高。
   3.   有限的收益期：
   •   与持有股票不同，期权的收益是有时间限制的，到期后需要平仓或移仓。

总结：

深度实值长期LEAP 是一种高效的杠杆策略，适合长期看好某只股票的投资者。通过较低的初始成本，可以获得与持有股票类似的收益，同时最大程度减少时间价值的损耗。不过投资者也需要注意期权的风险及到期限制。

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人们选择做**深度实值LEAP看涨期权（Deep ITM Leap Call）**的原因主要包括以下几个方面：

1. 成本更低，资金利用率更高

• 相较于直接购买股票，买入深度实值的看涨期权所需的资金更少，但可以获得类似的市场敞口。
• 例如，假设一只股票当前价格为100美元，买100股需要10,000美元。而购买一个深度实值LEAP看涨期权可能只需要1,500美元左右，这样可以用剩余资金进行其他投资，提升整体资金利用率。

2. 风险相对可控

• 买入股票会面临较大的市场风险，股票价格下跌可能导致大量资金损失。而期权的最大损失仅限于购买期权所支付的费用（期权权利金）。
• 深度实值的期权以内在价值为主，时间价值较低，因此即使价格波动，损失的幅度相对有限。

3. 与股票价格高度联动

• 深度实值看涨期权的“Delta”接近1（通常在0.9以上），这意味着期权价格几乎与股票价格同步变化。因此，它可以很好地模拟股票的价格走势，提供类似于持有股票的收益。

4. 减少时间价值的损耗

• 期权价格分为内在价值和时间价值两部分。深度实值期权的价格主要由内在价值组成，时间价值的占比很低，因此时间衰减（Theta）对其影响较小，持有成本更低。

5. 适合长期看多的投资者

• LEAP期权的到期时间长（通常超过一年），非常适合长期看好某只股票的投资者。
• 投资者可以用更低的资金成本获得长期看涨的市场敞口，而不需要一次性买入大量股票。

6. 杠杆效应

• 深度实值期权提供了一种温和的杠杆方式。虽然不像短期期权那样具有极高杠杆，但它在放大收益的同时也降低了短期期权的高风险。
• 举例来说，如果股票价格从100美元涨到120美元，深度实值LEAP看涨期权的回报率可能远高于直接持有股票的回报率。

7. 税务优势（特定国家/地区）

• 在一些国家，长期持有LEAP期权的税务待遇可能比短期交易股票更为优惠，吸引了部分长期投资者。

总结：

选择深度实值LEAP看涨期权的投资者通常是因为他们长期看好某只股票的走势，但希望用更少的资金获得类似于持有股票的收益，同时降低直接买入股票的风险。这种策略兼具灵活性和高效性，是一种平衡风险和收益的投资方式。

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