高盛报告的关键点是：
市场的极端集中度和维持盈利增长的难度是高盛预计等权重标普500指数在未来十年内将跑赢更广泛追踪的市值加权（或综合）版本的两个关键原因。历史上，等权重指数往往跑赢综合指数，但过去十年却是个例外。自2014年以来，综合指数每年平均跑赢等权重指数3个百分点。高盛预计，钟摆将回摆至等权重指数，这意味着其模型预计等权重指数将在2034年前每年跑赢8个百分点，这是至少自1980年以来最显著的超额表现。分析师指出，尽管这种超额表现的幅度可能看起来很极端，但“股市也很少像现在这样集中”。
标普500指数的本身是按市值加权的，而这十年来苹果、微软等头部企业市值巨大、收益超预期，所以标普500指数增长远超预期。但是这些巨无霸企业高速增长的赢利模式不可持续，实际上到2024年已经见顶。所以后面10年这种按市值加权的标普500的增长率会快速下降，以回归正常状态。
以市值加权的标普500走入下降通道，当然紧盯标普500的 IVV, VOO 未来10年的平均年收益也好不到哪里去了，大约会趋于3～6%之间。但这并非投资人的未日，危机也可能成为转机，也许等权重指数会有反弹。
由此可知，买进VOO 打死不卖，并不是一种万全之策。是时候考虑逐步转换成 RSP ？我也不知道
高盛预测的报道链接如下：
https://www.investopedia.com/wave-goodbye-to-the-stock-market-s-historic-run-goldman-sachs-says-8731471
LLM基建非常花钱，从GPU芯片，到Data Center冷却，到电力消耗，都不是新兴公司可能承受的。AI新兴公司只不过是巨无霸企业的附属公司而已。
只有一个可能，就是反垄断立法执法。可是有中国的竞争危险在那， 有欧洲捣乱破坏在那，国会是绝对不会同意去削弱这些美国的巨无霸的， 至少不在可见的未来。巨无霸企业只会越来越大。
问题的关键不是有涨必有跌，而是标普500不能正确反映股市的真实趋势。
The 10 largest stocks in the S&P 500 currently account for about 36% of the index, far higher than at any other time in the last 40 years.
高盛报告的关键点是：
市场的极端集中度和维持盈利增长的难度是高盛预计等权重标普500指数在未来十年内将跑赢更广泛追踪的市值加权（或综合）版本的两个关键原因。历史上，等权重指数往往跑赢综合指数，但过去十年却是个例外。自2014年以来，综合指数每年平均跑赢等权重指数3个百分点。高盛预计，钟摆将回摆至等权重指数，这意味着其模型预计等权重指数将在2034年前每年跑赢8个百分点，这是至少自1980年以来最显著的超额表现。分析师指出，尽管这种超额表现的幅度可能看起来很极端，但“股市也很少像现在这样集中”。
标普500指数的本身是按市值加权的，而这十年来苹果、微软等头部企业市值巨大、收益超预期，所以标普500指数增长远超预期。但是这些巨无霸企业高速增长的赢利模式不可持续，实际上到2024年已经见顶。所以后面10年这种按市值加权的标普500的增长率会快速下降，以回归正常状态。
以市值加权的标普500走入下降通道，当然紧盯标普500的 IVV, VOO 未来10年的平均年收益也好不到哪里去了，大约会趋于3～6%之间。但这并非投资人的未日，危机也可能成为转机，也许等权重指数会有反弹。
由此可知，买进VOO 打死不卖，并不是一种万全之策。是时候考虑逐步转换成 RSP ？我也不知道
高盛预测的报道链接如下：
https://www.investopedia.com/wave-goodbye-to-the-stock-market-s-historic-run-goldman-sachs-says-8731471
LLM基建非常花钱，从GPU芯片，到Data Center冷却，到电力消耗，都不是新兴公司可能承受的。AI新兴公司只不过是巨无霸企业的附属公司而已。
只有一个可能，就是反垄断立法执法。可是有中国的竞争危险在那， 有欧洲捣乱破坏在那，国会是绝对不会同意去削弱这些美国的巨无霸的， 至少不在可见的未来。巨无霸企业只会越来越大。
问题的关键不是有涨必有跌，而是标普500不能正确反映股市的真实趋势。
The 10 largest stocks in the S&P 500 currently account for about 36% of the index, far higher than at any other time in the last 40 years.