股市的时间窗口
牛经沧海
10/22/2024
谈论股市投资,要搞清楚时间窗口。
永久牛市 Perm Bull Market,指的是赌国运。巴菲特差不多算是赌国运。遇到危机会出手。救过遭遇危机的公司无不爆赚。从华盛顿邮报,美国运通,到高盛美银。永久牛市适合定投,坚信任何熊市都是短期的,最终牛市将是再来,克服前面的高点。越跌越买。
代际牛市 secular bull market,指20年左右的大趋势。如1950、1960年代,1980、1990年代,与2010、2020 年代。代际牛市之中会出现几次技术熊市,但要么跌幅不深,要么时间不长。比如最近的2018年第四季度、2020年的三月以及2022年,每次都从技术上(定义大市从高点回撤幅度超过20%)进入熊市,但由于时间短或者幅度不大,恢复起来相对容易。每一个代际牛市背后都是生产力水平的飞跃,会有一系列的事件此起彼伏的爆发。
代际牛市行情适合长期投资。期间通过买跌卖涨可以提高整体回报率。我们或者错过了第一次1978至2000年代际牛市,或者由于认知不足,误将运气当能力,只知进不知退,最后竹篮打水一场空(说我自己哈)。
技术牛市 nominal bull market,指的是大市从低点上涨20%,且没有从高点回撤20%的上涨阶段。按此定义,2018以来经过三次熊市,而熊市之外则是技术牛市。长期投资者很难依照技术牛市操作。比如2020年看到跌穿200天均线的时候卖出,涨过200天均线买进,时间窗口太短。我自己会做少量操作。比如,2022年8月,QQQ从技术熊变技术牛,我开始买入。遗憾的是九月再破更低,前面的交易逻辑失效。这也是为什么我的主仓遵循代际牛市判断。
根据各人交易的风格不同,还可以细分出无数更加细微的时间窗口与波动空间。不在这里讨论。
十年惊喜还是十年惊吓补记。
沧海一概不做投资建议。
而目前刚刚启动的AI人工智能革命,则有可能带来一场几十年的生产方式、生活方式、军事战争,就业工作、和社会经济制度变迁(如UBI,人人发基础生活费)。有的传统职业会消失或者彻底改头换面,新的企业取代旧的企业。一批新的科技公司会出现。会有我们有生之年又一次巨大投资机会。
1980年代至2000年那一段股市黄金时间我和这里不少朋友都碰上了。我八六年入市,把辛苦存的奖学金投入股市,马上碰上黑色星期一,赔了很多。所以,后来每次股市大跌,老婆总是马上问我:你是不是最近刚买股票?弄的好像股市是被我连累了。不过,我那时候就是先从互联网泡沫中赚了很多钱,然后又在泡沫破灭之时见外婆的。呵呵呵。
这一次AI革命肯定会有泡沫的,因为不管时代咋变化,人性是很少变化的。周而复始,永不过时。但是目前还看不到泡沫,最多是相关的几家估值有点偏高(在许多人看来,但是也不一定,不信你看看过去一年把女大卖了的人)。
美股的主要动力是高科技企业。离开了它们,其他的诸如卖土豆片的,卖饮料的,卖汽车的,等等,成长不会比人口和通胀因素带来的上涨多太多。当然苏联和东欧变色了,中国加入世界经济体系了,市场容量扩的了,更多人喝可口可乐吃美式垃圾食品了,也带来增长。但是和波澜壮阔的科技企业发展比起来都逊色多了。
所以,如果只看GDP成长的话,不可能理解以科技企业为驱动力的股市成长的。
对于追求高成长率的本坛网友来说,更是这样。
股市的时间窗口
牛经沧海
10/22/2024
谈论股市投资,要搞清楚时间窗口。
永久牛市 Perm Bull Market,指的是赌国运。巴菲特差不多算是赌国运。遇到危机会出手。救过遭遇危机的公司无不爆赚。从华盛顿邮报,美国运通,到高盛美银。永久牛市适合定投,坚信任何熊市都是短期的,最终牛市将是再来,克服前面的高点。越跌越买。
代际牛市 secular bull market,指20年左右的大趋势。如1950、1960年代,1980、1990年代,与2010、2020 年代。代际牛市之中会出现几次技术熊市,但要么跌幅不深,要么时间不长。比如最近的2018年第四季度、2020年的三月以及2022年,每次都从技术上(定义大市从高点回撤幅度超过20%)进入熊市,但由于时间短或者幅度不大,恢复起来相对容易。每一个代际牛市背后都是生产力水平的飞跃,会有一系列的事件此起彼伏的爆发。
代际牛市行情适合长期投资。期间通过买跌卖涨可以提高整体回报率。我们或者错过了第一次1978至2000年代际牛市,或者由于认知不足,误将运气当能力,只知进不知退,最后竹篮打水一场空(说我自己哈)。
技术牛市 nominal bull market,指的是大市从低点上涨20%,且没有从高点回撤20%的上涨阶段。按此定义,2018以来经过三次熊市,而熊市之外则是技术牛市。长期投资者很难依照技术牛市操作。比如2020年看到跌穿200天均线的时候卖出,涨过200天均线买进,时间窗口太短。我自己会做少量操作。比如,2022年8月,QQQ从技术熊变技术牛,我开始买入。遗憾的是九月再破更低,前面的交易逻辑失效。这也是为什么我的主仓遵循代际牛市判断。
根据各人交易的风格不同,还可以细分出无数更加细微的时间窗口与波动空间。不在这里讨论。
十年惊喜还是十年惊吓补记。
沧海一概不做投资建议。
更多我的博客文章>>> 股市的时间窗口 十年惊喜还是十年惊吓 "抄底"、马前炮与马后炮 三段另类投资历险记:暴赚被玩与亏废(续完) 三段另类投资历险记:暴赚被玩与亏废(续)
而目前刚刚启动的AI人工智能革命,则有可能带来一场几十年的生产方式、生活方式、军事战争,就业工作、和社会经济制度变迁(如UBI,人人发基础生活费)。有的传统职业会消失或者彻底改头换面,新的企业取代旧的企业。一批新的科技公司会出现。会有我们有生之年又一次巨大投资机会。
1980年代至2000年那一段股市黄金时间我和这里不少朋友都碰上了。我八六年入市,把辛苦存的奖学金投入股市,马上碰上黑色星期一,赔了很多。所以,后来每次股市大跌,老婆总是马上问我:你是不是最近刚买股票?弄的好像股市是被我连累了。不过,我那时候就是先从互联网泡沫中赚了很多钱,然后又在泡沫破灭之时见外婆的。呵呵呵。
这一次AI革命肯定会有泡沫的,因为不管时代咋变化,人性是很少变化的。周而复始,永不过时。但是目前还看不到泡沫,最多是相关的几家估值有点偏高(在许多人看来,但是也不一定,不信你看看过去一年把女大卖了的人)。
美股的主要动力是高科技企业。离开了它们,其他的诸如卖土豆片的,卖饮料的,卖汽车的,等等,成长不会比人口和通胀因素带来的上涨多太多。当然苏联和东欧变色了,中国加入世界经济体系了,市场容量扩的了,更多人喝可口可乐吃美式垃圾食品了,也带来增长。但是和波澜壮阔的科技企业发展比起来都逊色多了。
所以,如果只看GDP成长的话,不可能理解以科技企业为驱动力的股市成长的。
对于追求高成长率的本坛网友来说,更是这样。