结论还挺有意思的。
计算的假设条件是
全部资产在SPY；SPY年平均回报率 10.9%；LOC 借贷年平均利率7.5%，LTV 50%； 每年借贷的金额按年通胀率3.5%上升；LOC只付利息不还本金且利息也从LOC借贷（买借死，从来不还本金）；假如卖股票用交税后所得做生活费用effective tax rate 是25%
结论：
1）本金必须相当大，LOC借贷金额必须低于本金的6%
2）在LOC借贷额等于本金6%的时候，第13年到22年会是最危险的十年，这20年内如果SPY有超过一次大于20%的回调就可能触发强平。
3）得有相当大的心脏容得下几十年后复利增长的几千万的贷款额和每年上百万的贷款利息，付出的利息是你用于自己生活享乐金额的数倍，比如你可能一年要借1.1米，其中30万是生活用80万是LOC利息，随着年数增长还会变成一年借2.5米，自己用半米两米是利息。我不清楚有多少人能在实际生活中容忍这样的数据。
4）如果真有大心脏做到只借不还（本金）的话，买借死确实比卖股票好。同样提取相当于本金6%用于生活费的话，因为要交卖股票的所得税，实际就需要卖掉7.5%的股票。即使没有大跌，在30年后本金就会全部卖完。
LOC借贷利率不会一直是7.5%。最近两年“高”利率时代是7.5%，但SPY YTD已经接近20%。所以，如果SPY按平均回报率10%算，LOC借贷利率或许应该按4%算（2%的短期国债利率+2%贷款利润）更合理。 按照FIRE人群算法，退休后年开销应该占SPY的4%，考虑到SPY的1%股息率，可以每年只借3%。
Period
结论还挺有意思的。
计算的假设条件是
全部资产在SPY；SPY年平均回报率 10.9%；LOC 借贷年平均利率7.5%，LTV 50%； 每年借贷的金额按年通胀率3.5%上升；LOC只付利息不还本金且利息也从LOC借贷（买借死，从来不还本金）；假如卖股票用交税后所得做生活费用effective tax rate 是25%
结论：
1）本金必须相当大，LOC借贷金额必须低于本金的6%
2）在LOC借贷额等于本金6%的时候，第13年到22年会是最危险的十年，这20年内如果SPY有超过一次大于20%的回调就可能触发强平。
3）得有相当大的心脏容得下几十年后复利增长的几千万的贷款额和每年上百万的贷款利息，付出的利息是你用于自己生活享乐金额的数倍，比如你可能一年要借1.1米，其中30万是生活用80万是LOC利息，随着年数增长还会变成一年借2.5米，自己用半米两米是利息。我不清楚有多少人能在实际生活中容忍这样的数据。
4）如果真有大心脏做到只借不还（本金）的话，买借死确实比卖股票好。同样提取相当于本金6%用于生活费的话，因为要交卖股票的所得税，实际就需要卖掉7.5%的股票。即使没有大跌，在30年后本金就会全部卖完。
LOC借贷利率不会一直是7.5%。最近两年“高”利率时代是7.5%，但SPY YTD已经接近20%。所以，如果SPY按平均回报率10%算，LOC借贷利率或许应该按4%算（2%的短期国债利率+2%贷款利润）更合理。
按照FIRE人群算法，退休后年开销应该占SPY的4%，考虑到SPY的1%股息率，可以每年只借3%。
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