投资科普 #2: 为什么股市为王？

过去50年，美国每年的通货膨胀率大约为3%, 而股市的年化收益率却高达11%。随着货币贬值，商品、服务品的价格和提供这些商品和服务品的公司的价值，自然会水涨船高。但是，股票市场仍然有8%的额外收益，这是怎么来的？

这就是资本的额外收益！

资本、劳动力和技术是驱动现代社会经济增长的最核心要素。1970年代末期，为了扭转经济，中国打开国门引进来的，第一就是资金，其次是技术。

从本质上讲，股票就是公司为了募集资本而发行给投资者的权益证书，类似房产证和地契。而投资者的这些投资风险极高，因为公司随时可能破产而让投资者血本无归。为了弥补这个风险，资本市场必须提供给投资者额外的补偿，这就是资本的额外收益，是天经地义的。

当然，我们可以通过购买指数基金而不是单一公司的股票而规避公司破产的风险，在几乎不需要付出额外成本的情况下照样获得股市固有的高回报。因此我们说，指数基金是人类过去50年发明出的最伟大的投资产品之一。

如果你在50年前投资了1万元在标普指数基金里，你今天的资产就是117万，整整增加了116倍！

如果你不幸投资了其它投资品，它们的年化收益率和你拥有的资产如下：
- 房地产：收益率4%, 资产7.1万， 相当于股票的6%。
- 黄金：收益率6%, 资产18.4万, 相当于股票的16%。
- 债券类，包括银行理财产品：收益率5%, 资产11.5万，相当于股票的9.8%。
- 保险，包括臭名昭著的终身寿险：收益率3%, 资产4.4万，相当于股票的3.7%。
- 收藏品，包括艺术品、古董、邮票：收益率2%，资产2.7万，相当于股票的2.3%。
- 银行定期存款：收益率3%，资产4.4万，相当于股票的3.7%。

更多我的博客文章>>> 为什么职业军人是个不错的职业？ 投资科普系列 #2: 为什么股市为王？ 投资科普系列 #1: 成熟的证券市场是什么样子的？ 我的基本理财策略 我的理财之路

恭喜恭喜！ LOL，今天老朽出来了篇掏粪就是好的文章，果然有打擂台的来了.

不过16年40X确实有傲气凌人的本钱.

我以前也是认为掏粪是天下第一赚钱的方法，但是我是错的.

去年10年之约，有一个网友出来说持有股票一级，二级市场和私有公司估值110米， 我也是心服口服.

这些不同投资的收益率是哪里来的？有数据来源吗？

哈哈哈，以后坐邮轮时要小心了，别耍单。

这是有据可查的

过去20年定投指数回报确实有11-12%，房地产呢就是地区生产的回报不同.

股市为王是没错，但王宫里也不能没有王后嫔妃宫女。啥都来点，分散投资，至少可以

平抑过大的起伏。

计算有错还是谷歌数据有错？湾区50年前（1970年代）房子一栋一万元左右的，现在200万左右了，那时加州平均房价2万左右

那时全国平均房价也大约在2万左右， 1970年代初。

美国全国历史平均年增值4%不离谱，问题是统计只算房子增值，没算租金利润，就有点失去对比意义了。

的确是我忽略了租金收入，因为租金收入的地区差别很大。不过总体上说，加上租金收入，房地产投资也可以获得不菲的回报。

70年前也没有怎么便宜，1950+年房子也要3～5万，现在150～200万，

如果不翻修、重建的话。过去房子都比较小。重建加大的话，现在有300～500万。

请看谷歌数据,US midian and average housing prices since1964+

https://www.huduser.gov/periodicals/ushmc/winter2001/histdat08.htm     Table 8. New Single-Family Home Prices: 1964–Present   MedianU.S. Average PeriodU.S. Northeast Midwest South West Houses Actually Sold Constant-Quality House1 2Annual Data 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

18,900	20,300	19,400	16,700	20,400	20,500	NA
20,000	21,500	21,600	17,500	21,600	21,500	NA
21,400	23,500	23,200	18,200	23,200	23,300	NA
22,700	25,400	25,100	19,400	24,100	24,600	NA
24,700	27,700	27,400	21,500	25,100	26,600	NA
25,600	31,600	27,600	22,800	25,300	27,900	NA
23,400	30,300	24,400	20,300	24,000	26,600	NA
25,200	30,600	27,200	22,500	25,500	28,300	NA
27,600	31,400	29,300	25,800	27,500	30,500	NA
32,500	37,100	32,900	30,900	32,400	35,500	NA
35,900	40,100	36,100	34,500	35,800	38,900	NA
39,300	44,000	39,600	37,300	40,600	42,600	NA
44,200	47,300	44,800	40,500	47,200	48,000	NA
48,800	51,600	51,500	44,100	53,500	54,200	67,400
55,700	58,100	59,200	50,300	61,300	62,500	77,400
62,900	65,500	63,900	57,300	69,600	71,800	89,100
64,600	69,500	63,400	59,600	72,300	76,400	98,100
68,900	76,000	65,900	64,400	77,800	83,000	105,900
69,300	78,200	68,900	66,100	75,000	83,900	108,400
75,300	82,200	79,500	70,900	80,100	89,800	110,700
79,900	88,600	85,400	72,000	87,300	97,600	115,100
84,300	103,300	80,300	75,000	92,600	100,800	116,600
92,000	125,000	88,300	80,200	95,700	111,900	121,200
104,500	140,000	95,000	88,000	111,000	127,200	127,700
112,500	149,000	101,600	92,000	126,500	138,300	132,400
120,000	159,600	108,800	96,400	139,000	148,800	137,800
122,900	159,000	107,900	99,000	147,500	149,800	140,400
120,000	155,900	110,000	100,000	141,100	147,200	142,200
121,500	169,000	115,600	105,500	130,400	144,100	144,100
126,500	162,600	125,000	115,000	135,000	147,700	150,300
130,000	169,000	132,900	116,900	140,400	154,500	157,500
133,900	180,000	134,000	124,500	141,000	158,700	161,900
140,000	186,000	138,000	126,200	153,900	166,400	166,400
146,000	190,000	149,900	129,600	160,000	176,200	171,200
152,500	200,000	157,500	135,800	163,500	181,900	175,600
161,000	210,500	164,000	145,900	173,700	195,600	184,200
169,000	227,400	169,700	148,000	196,400	207,000	192,000
174,100	245,300	171,400	154,500	213,400	211,900	NA

我修改了帖子，更新了房地产投资加上租金收入的回报率。

这是全国平均数据，2023全国平均SFH才500K，湾区近1.5M