这是在大千里看到的:
“美联储布拉德表示,美联储需要加息至5.0%-7.0%利率区间的低端,美联储将继续加息到2023年。市场没有充分计入美联储在货币政策上可能会更加激进,美联储有办法将利率调整到对经济具有限制性的水平。在本轮加息周期里前250个基点的加息仅仅是实现中性利率而已,目标是在2023年让通胀放缓。”
上周鲍威尔的讲话里,本就包含了这层意思,为何当时股市用几连涨回应?
如果股市前瞻央行会加息到8%,那么现在央行说加息为5%-7%,比预计的低,股市也会上涨。
又比如一个公司,原来预计亏5亿,现在只亏了四亿,还说明年会赚钱,那么股价也可能上涨,因为股市是前瞻的。
联储会的风格。这波上涨由几个因素决定
1. Super bearish sentiment back in Oct. 我上次发的博文已经说明
2. Seasonality: 十一,二月是股市表现好的区域
3. 对联储会放缓加息速度的预期。市场预计从十二月开始,加息速度开始放慢。
目前市场预计的terminal rate大概介于4.55%-4.85%之间。说明市场认为FED到了拐点。但是FED并不希望看到股市再次疯涨。
由于几个讲话没大效果,我估计才有了今天的声明。这一下就把target terminal rate 提高到6%。
所以呢,到了短期获利了结的时候。
十二月不见得会跌太多。Eyes on Jan 2023....
若加0.5是把痛苦减小,但把时间拉长,为什么大家会解读成好消息呢?
我只是通过股市看未来经济,我猜可能做短线的人思考角度不同。
通胀事实上好了没好,似乎不是一个月数据能得到答案,而且,我感觉到的通胀没变好。
股市抄底讲座 - 博客 | 文学城 (wenxuecity.com)
然后就没有然后了
1,大家都有预期12月只涨0.5.
2,这预期来自于上次加息后的反应---力度过大整个经济无法承受,需要给喘口气的时间,减少痛苦和压力指数。
3,若2成立,那么跟通胀数据关系不大,即使数据差一些,也同样会加0.5。
4,此次鲍威尔发言,表达了对通膨的担忧,而市场解读为0.5是标志。
5,鲍威尔也表达了加息终端会超前预期。那么表示加息幅度减缓,而时间会延长。
我的解读是不乐观,可在股市里却反应出乐观,我在想自己的脑子可能有问题,也可能因为我不懂股市。
当然,若通胀真的能迅速下降无疑一解百解,可若没到顶,或到顶以后依然保持在高位,或反反复复,后边的路就复杂了。
这是在大千里看到的:
“美联储布拉德表示,美联储需要加息至5.0%-7.0%利率区间的低端,美联储将继续加息到2023年。市场没有充分计入美联储在货币政策上可能会更加激进,美联储有办法将利率调整到对经济具有限制性的水平。在本轮加息周期里前250个基点的加息仅仅是实现中性利率而已,目标是在2023年让通胀放缓。”
上周鲍威尔的讲话里,本就包含了这层意思,为何当时股市用几连涨回应?
如果股市前瞻央行会加息到8%,那么现在央行说加息为5%-7%,比预计的低,股市也会上涨。
又比如一个公司,原来预计亏5亿,现在只亏了四亿,还说明年会赚钱,那么股价也可能上涨,因为股市是前瞻的。
联储会的风格。这波上涨由几个因素决定
1. Super bearish sentiment back in Oct. 我上次发的博文已经说明
2. Seasonality: 十一,二月是股市表现好的区域
3. 对联储会放缓加息速度的预期。市场预计从十二月开始,加息速度开始放慢。
目前市场预计的terminal rate大概介于4.55%-4.85%之间。说明市场认为FED到了拐点。但是FED并不希望看到股市再次疯涨。
由于几个讲话没大效果,我估计才有了今天的声明。这一下就把target terminal rate 提高到6%。
所以呢,到了短期获利了结的时候。
十二月不见得会跌太多。Eyes on Jan 2023....
若加0.5是把痛苦减小,但把时间拉长,为什么大家会解读成好消息呢?
我只是通过股市看未来经济,我猜可能做短线的人思考角度不同。
通胀事实上好了没好,似乎不是一个月数据能得到答案,而且,我感觉到的通胀没变好。
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然后就没有然后了
1,大家都有预期12月只涨0.5.
2,这预期来自于上次加息后的反应---力度过大整个经济无法承受,需要给喘口气的时间,减少痛苦和压力指数。
3,若2成立,那么跟通胀数据关系不大,即使数据差一些,也同样会加0.5。
4,此次鲍威尔发言,表达了对通膨的担忧,而市场解读为0.5是标志。
5,鲍威尔也表达了加息终端会超前预期。那么表示加息幅度减缓,而时间会延长。
我的解读是不乐观,可在股市里却反应出乐观,我在想自己的脑子可能有问题,也可能因为我不懂股市。
当然,若通胀真的能迅速下降无疑一解百解,可若没到顶,或到顶以后依然保持在高位,或反反复复,后边的路就复杂了。