刚刚过去的四月份,美股跌得稀里哗啦, 在四月最后一个交易日道琼斯下跌接近1000点, 今年以来累计下跌13.8%, 创下二战以来前四个月最大的跌幅。四月份的财报季, FAANG这些主要的科技公司都已经发布季报, 可以说四月的财报不如一月, 最主要的问题是都对未来的展望比较保守。股市是反映未来的, 因为保守的展望, 今年的股市注定不会好。
公司下调对未来盈利的预期, 根源还是和通胀有关的一系列问题, 包括供应链短缺, 人工和能源价格上升造成运营成本上涨, 美联储加息造成企业借贷成本上涨等等。这使很多投资者联想到1970年代到1980年代初期折磨美国经济近十年的通胀。正是因为这近十年的通胀加上滞涨, 造成了美股长达十余年的熊市, 道琼斯指数从1970年初期的5600点跌到1980年初期的3200点, 再跌到1982年的2500点, 可以说是美股历史上失去的十年。从1982年之后, 通胀得到了完全的控制, 美国经济重回正轨, 因此美股走出谷底, 开启了之后四十年牛长熊短的走势, 在今年年初冲上近37000点的历史高位。今年以来, 因为美联储非常明确的货币紧缩政策, 十年期国债收益率在短期内大幅上升。投资者也担心美联储为了打压通胀连续加息, 会不会用力太猛, 影响经济, 导致经济硬着陆。在这样的宏观背景和巨大的不确定因素之下, 美股在年初创下历史高位之后一路下滑。
下面两张图清晰地展示了通胀对股市的负面影响。从第一张图中可以看到1970年代初至1980年代初的高通胀。第二张图显示的是长期利率和S&P 500的市盈率之间的负相关关系。因为通胀, 投资人卖出债券, 导致债券收益率上升; 也是因为通胀, 美联储必须采取加息等等的货币紧缩政策, 而利率的上升压低了股市整体的估值。
未来的股市表现取决于通胀, 取决于经济能否在加息过程中取得软着陆。在过去20年, 我坚持定投大盘指数, 正好碰上降息周期以及全球化和高科技发展对经济的推动。如果未来若干年, 高通胀持续或者滞涨数年, 定投大盘是否还会奏效?
记得2008年股市大崩盘的时候, 我的股票帐户和退休账户都大缩水。当时还比较年轻, 没有太在意, 也就这样糊里糊涂过来了。现在比当时老了十几岁, 但是心态没太大变化。我问自己两个问题, 我是否能预测未来十年的经济和股市? No。十年之后我是否需要靠股票账户的钱维持生计? No。那么, 我还是会依然坚持定投大盘。熊市不买入, 牛市没你份。除了定投, 大盘的每次下跌, 我都会加仓买入, 越跌越买, 长期持有。
随着年龄的增长, 我会加大REIT在投资组合中的比例, 作为防御的手段。下图显示, 在经济扩张的后期阶段以及在经济衰退阶段, REIT的表现好于S&P 500。在高通胀时期, 我会避开投资NNN地产之类的REIT, 因为这些REIT没有抗通胀的功能, 我会投资self storage 和学生公寓之类的REIT, 在它们下跌的时候买入。我也会买入还有正现金流的住宅, 但是会在加息通道没有结束之前避开商业地产。
这是我对自己未来的投资规划。才疏学浅, 不是投资建议。
现在的大通胀是大多数美国人没有经历过的, 1970年代的十年大熊市也是大多数人没有亲身经历过的。但愿美国不会再回到1970年代。
地大买股票，估计，至少他不认为美国的经济衰退即将到来，反倒是认为大跌机会难得，拼命建仓。
叫大家 通胀买金子，材料，reit
好矛盾
美元大涨阶段，黄金会赔钱。
因为租金涨幅小且慢，市场需求在萎缩，不能抗通胀，而且利息上涨会影响估值。要买 self storage， 公寓楼之类的 REIT，因为租金涨幅至少不会低于通胀，租金涨幅可以抵消利息上涨对估值的影响。
几乎到了 抢购的地步。 假如高油价 持续很长， 石油公司会变成很强大现金巨兽。
是否可以谈谈怎么选择REIT 公司，这一周来地产公司股跌得不少，也包括PSA，O
刚刚过去的四月份,美股跌得稀里哗啦, 在四月最后一个交易日道琼斯下跌接近1000点, 今年以来累计下跌13.8%, 创下二战以来前四个月最大的跌幅。四月份的财报季, FAANG这些主要的科技公司都已经发布季报, 可以说四月的财报不如一月, 最主要的问题是都对未来的展望比较保守。股市是反映未来的, 因为保守的展望, 今年的股市注定不会好。
公司下调对未来盈利的预期, 根源还是和通胀有关的一系列问题, 包括供应链短缺, 人工和能源价格上升造成运营成本上涨, 美联储加息造成企业借贷成本上涨等等。这使很多投资者联想到1970年代到1980年代初期折磨美国经济近十年的通胀。正是因为这近十年的通胀加上滞涨, 造成了美股长达十余年的熊市, 道琼斯指数从1970年初期的5600点跌到1980年初期的3200点, 再跌到1982年的2500点, 可以说是美股历史上失去的十年。从1982年之后, 通胀得到了完全的控制, 美国经济重回正轨, 因此美股走出谷底, 开启了之后四十年牛长熊短的走势, 在今年年初冲上近37000点的历史高位。今年以来, 因为美联储非常明确的货币紧缩政策, 十年期国债收益率在短期内大幅上升。投资者也担心美联储为了打压通胀连续加息, 会不会用力太猛, 影响经济, 导致经济硬着陆。在这样的宏观背景和巨大的不确定因素之下, 美股在年初创下历史高位之后一路下滑。
下面两张图清晰地展示了通胀对股市的负面影响。从第一张图中可以看到1970年代初至1980年代初的高通胀。第二张图显示的是长期利率和S&P 500的市盈率之间的负相关关系。因为通胀, 投资人卖出债券, 导致债券收益率上升; 也是因为通胀, 美联储必须采取加息等等的货币紧缩政策, 而利率的上升压低了股市整体的估值。
未来的股市表现取决于通胀, 取决于经济能否在加息过程中取得软着陆。在过去20年, 我坚持定投大盘指数, 正好碰上降息周期以及全球化和高科技发展对经济的推动。如果未来若干年, 高通胀持续或者滞涨数年, 定投大盘是否还会奏效?
记得2008年股市大崩盘的时候, 我的股票帐户和退休账户都大缩水。当时还比较年轻, 没有太在意, 也就这样糊里糊涂过来了。现在比当时老了十几岁, 但是心态没太大变化。我问自己两个问题, 我是否能预测未来十年的经济和股市? No。十年之后我是否需要靠股票账户的钱维持生计? No。那么, 我还是会依然坚持定投大盘。熊市不买入, 牛市没你份。除了定投, 大盘的每次下跌, 我都会加仓买入, 越跌越买, 长期持有。
随着年龄的增长, 我会加大REIT在投资组合中的比例, 作为防御的手段。下图显示, 在经济扩张的后期阶段以及在经济衰退阶段, REIT的表现好于S&P 500。在高通胀时期, 我会避开投资NNN地产之类的REIT, 因为这些REIT没有抗通胀的功能, 我会投资self storage 和学生公寓之类的REIT, 在它们下跌的时候买入。我也会买入还有正现金流的住宅, 但是会在加息通道没有结束之前避开商业地产。
这是我对自己未来的投资规划。才疏学浅, 不是投资建议。
现在的大通胀是大多数美国人没有经历过的, 1970年代的十年大熊市也是大多数人没有亲身经历过的。但愿美国不会再回到1970年代。
地大买股票，估计，至少他不认为美国的经济衰退即将到来，反倒是认为大跌机会难得，拼命建仓。
叫大家 通胀买金子，材料，reit
好矛盾
美元大涨阶段，黄金会赔钱。
因为租金涨幅小且慢，市场需求在萎缩，不能抗通胀，而且利息上涨会影响估值。要买 self storage， 公寓楼之类的 REIT，因为租金涨幅至少不会低于通胀，租金涨幅可以抵消利息上涨对估值的影响。
几乎到了 抢购的地步。 假如高油价 持续很长， 石油公司会变成很强大现金巨兽。
赚钱是因为国际油价的上涨。 不能因为公司 利润上涨而受重罚。美国也没有罚apple Google。 石油公司一篇利好， 资产（ 油田）大幅上升， 化工产品上涨不亚于石油。 我觉得我们会看到一些前所未有的石油公司： 他们跟很多高科技公司一样， 没有债务， 手上一大把现金。
是否可以谈谈怎么选择REIT 公司，这一周来地产公司股跌得不少，也包括PSA，O