那天跟大G讨论了利率为什么如此低的问题。今天看到你的邀请，我顺便讲一下低利率环境下投资人如何用utilities公司的分红替代fixed income，以及今天utilities股票大跌背后的原因。
退休人员需要fixed income补贴退休金用来生活，所以一般来说，退休人员把流动资产的60%或者以上投入到bonds里。曾经的bonds是一纸质的certificate，那张纸写着bonds发行者的名称，以及每月利息是多少。而那张certificate的下面印有每个月固定拿多少利息的coupon，每个月可以凭一个coupon领到那个月份的利息。因为那份利息是根据发行bonds时大环境利率所决定的一个fixed number，比如1%，因此每个月领取的是一笔固定收入，所以从债券里拿到的利息被称为fixed income。
当利率环境很低的时候，退休人员会买入分红的股票，比如utilities公司，比如老牌的电话公司，因为他们的公用功能，被称为utilities，还有其它的公司，想知道更多细节的网友可以上网查查什么是utilities公司：））
这样的公司，现在被称为bond like stocks。因为这种公司每季度有分红，分红不能称为fixed income的原因是每个季度的分红由董事会视公司盈利而决定，可能每次分红的%都不同。经营好的公司可能会涨分红的yields，经营不好的公司会cut一部分分红。一般来说utilities公司的分红比较固定，通常是温和地上涨。像加拿大的老牌电话公司Bell Canada，因为他们的手机和现代网络等业务的发展，被称为cash cow，总是涨dividend，因此这家公司被标为dividend growth公司。
当大环境利率很低的时候，投资人会把资金投入到utilities公司里。尤其是在加拿大，因为政府的经济政策鼓励民众投入股票市场，因此分红的税率比债券利息低。所以利率低时分红高经营好的公司会被追捧。
这几天美国十年债券的利率低于1%，有时低到0.5%。如此低的利率环境下，分红好盈利好的utilities公司的PE ratio应该涨，而不是跌。因为投资人，尤其是退休人员会追捧分红高的公司。所以在如此低利率低情况下，一般来说这样的公司不会跌而是会涨起来。
今天的情况很反常，很多utilities公司都跌了超过10%。我听一个portfolio manager说有些utilities公司的借贷ratio比较高，这可能是这些股票大跌的原因之一。
然而，我认为更大的可能性是有些用margin炒股的人撑不住了，卖掉前段时间跌得比较温和的股票，用来cover他们的margin calls。
一般来说，股市大跌3天之后，还会跌至少一天。因为股市表现好的时候，不少人借brokerage firm提供的贷款买股票。蓝筹股只需要30%自己的资金，brokerage firms提供70%的借贷。当股市大跌之后，借贷多的投资人会出现借贷过度的情况，此时brokerage firms会通知投资人卖掉一部分股票来还贷款的钱，这被称为平仓。英语里是cover margin calls。当投资人自己卖掉股票cover margin calls，他们会选择下跌比较温和损失比较少的股票卖掉。这可能就是今天utilities sector大跌的原因。
我一直劝大家不要用margin炒股，一定要用现金，还是几年不用的现金买卖股票。就是因为借margin炒股，一旦遇到像最近这样的大跌的话，如果借贷过度，会不得不卖掉手里的股票套取现金。
utilities跌幅超过一些其它的sectors，还是很罕见的。可能是margin calls造成的，也是所谓的补跌。
而引起的，和1984 ，2001， 2008不同。这个会因为找到supply chain很快上去吗？ 你怎么看？
免去企业和个人借贷的利息，就是为了保护中小企业。
美国现在讨论给个人发一定数目的资金，为中小企业免去利息，等一系列举措。但那些党棍们不做正经事，还在吵吵闹闹。
那个Nancy，她真是。。。一言难尽。她对于共和党提出的一些救助议案很抗拒。
就是灌水，可能是预见了资金短缺等问题吧。
或者发电厂和管道输送公司等等。。。
要注意他们的借贷比例，公司盈利情况，现金流等。蛮复杂的，要小心。
加拿大的Bell公司在纽约交易所上市，今天收盘价格的分红yield高达6.3%，他们没有太多借贷。唯一可能出现的情况就是政府可能会逼迫他们cut手机收费，这对他们的盈利不好。你自己研究，我不做推荐。只有自己感觉舒服的股票才可以捏得住，才能赚钱。
也买过他家的bond，去研究下股票。多谢分享。
最好的就是你想分析的公司的各个基础指标在同行业里的排行都给你列出来了。
https://bbs.wenxuecity.com/finance/4917811.html
现在与那时的不同是通货膨胀低，FED不会加息。
市场充斥海量算法控制自动化交易，要命的是大家的算法都大同小异，几个变量一动，万军齐发。嘿嘿。
基本上immune to股市震荡
那天跟大G讨论了利率为什么如此低的问题。今天看到你的邀请，我顺便讲一下低利率环境下投资人如何用utilities公司的分红替代fixed income，以及今天utilities股票大跌背后的原因。
退休人员需要fixed income补贴退休金用来生活，所以一般来说，退休人员把流动资产的60%或者以上投入到bonds里。曾经的bonds是一纸质的certificate，那张纸写着bonds发行者的名称，以及每月利息是多少。而那张certificate的下面印有每个月固定拿多少利息的coupon，每个月可以凭一个coupon领到那个月份的利息。因为那份利息是根据发行bonds时大环境利率所决定的一个fixed number，比如1%，因此每个月领取的是一笔固定收入，所以从债券里拿到的利息被称为fixed income。
当利率环境很低的时候，退休人员会买入分红的股票，比如utilities公司，比如老牌的电话公司，因为他们的公用功能，被称为utilities，还有其它的公司，想知道更多细节的网友可以上网查查什么是utilities公司：））
这样的公司，现在被称为bond like stocks。因为这种公司每季度有分红，分红不能称为fixed income的原因是每个季度的分红由董事会视公司盈利而决定，可能每次分红的%都不同。经营好的公司可能会涨分红的yields，经营不好的公司会cut一部分分红。一般来说utilities公司的分红比较固定，通常是温和地上涨。像加拿大的老牌电话公司Bell Canada，因为他们的手机和现代网络等业务的发展，被称为cash cow，总是涨dividend，因此这家公司被标为dividend growth公司。
当大环境利率很低的时候，投资人会把资金投入到utilities公司里。尤其是在加拿大，因为政府的经济政策鼓励民众投入股票市场，因此分红的税率比债券利息低。所以利率低时分红高经营好的公司会被追捧。
这几天美国十年债券的利率低于1%，有时低到0.5%。如此低的利率环境下，分红好盈利好的utilities公司的PE ratio应该涨，而不是跌。因为投资人，尤其是退休人员会追捧分红高的公司。所以在如此低利率低情况下，一般来说这样的公司不会跌而是会涨起来。
今天的情况很反常，很多utilities公司都跌了超过10%。我听一个portfolio manager说有些utilities公司的借贷ratio比较高，这可能是这些股票大跌的原因之一。
然而，我认为更大的可能性是有些用margin炒股的人撑不住了，卖掉前段时间跌得比较温和的股票，用来cover他们的margin calls。
一般来说，股市大跌3天之后，还会跌至少一天。因为股市表现好的时候，不少人借brokerage firm提供的贷款买股票。蓝筹股只需要30%自己的资金，brokerage firms提供70%的借贷。当股市大跌之后，借贷多的投资人会出现借贷过度的情况，此时brokerage firms会通知投资人卖掉一部分股票来还贷款的钱，这被称为平仓。英语里是cover margin calls。当投资人自己卖掉股票cover margin calls，他们会选择下跌比较温和损失比较少的股票卖掉。这可能就是今天utilities sector大跌的原因。
我一直劝大家不要用margin炒股，一定要用现金，还是几年不用的现金买卖股票。就是因为借margin炒股，一旦遇到像最近这样的大跌的话，如果借贷过度，会不得不卖掉手里的股票套取现金。
utilities跌幅超过一些其它的sectors，还是很罕见的。可能是margin calls造成的，也是所谓的补跌。
而引起的，和1984 ，2001， 2008不同。这个会因为找到supply chain很快上去吗？ 你怎么看？
免去企业和个人借贷的利息，就是为了保护中小企业。
美国现在讨论给个人发一定数目的资金，为中小企业免去利息，等一系列举措。但那些党棍们不做正经事，还在吵吵闹闹。
那个Nancy，她真是。。。一言难尽。她对于共和党提出的一些救助议案很抗拒。
就是灌水，可能是预见了资金短缺等问题吧。
或者发电厂和管道输送公司等等。。。
要注意他们的借贷比例，公司盈利情况，现金流等。蛮复杂的，要小心。
加拿大的Bell公司在纽约交易所上市，今天收盘价格的分红yield高达6.3%，他们没有太多借贷。唯一可能出现的情况就是政府可能会逼迫他们cut手机收费，这对他们的盈利不好。你自己研究，我不做推荐。只有自己感觉舒服的股票才可以捏得住，才能赚钱。
也买过他家的bond，去研究下股票。多谢分享。
最好的就是你想分析的公司的各个基础指标在同行业里的排行都给你列出来了。
https://bbs.wenxuecity.com/finance/4917811.html
现在与那时的不同是通货膨胀低，FED不会加息。
市场充斥海量算法控制自动化交易，要命的是大家的算法都大同小异，几个变量一动，万军齐发。嘿嘿。
基本上immune to股市震荡