(1) 今天进了CRCL 155:140 （1:2） ratio put，credit $1 --- 开始顺势慢慢捞
三心这次在 CRCL 上的 ratio put spread 操作可以说是一次经典案例。8 月 4 日，当时股价在 170，他建立了一个组合：买入 155 put，同时卖出两张 140 put，并且收了一点点权利金。这就是一个标准的 1×2 ratio put spread。它的特点是如果股价下跌到 140 到 155 之间，可以获得最大的利润；如果股价跌破 140，则风险开始放大；而如果股价始终高于 155，那么结果只是赚取最初收的那点权利金。
(2) 今天close 155-140 （1:1） Put on CRCL， leave 140 open
关键发生在 8 月 14 日。当时股价正好打到 140。在这个位置，155 put 已经价值 15，而 140 put 依然没有任何价值。也就是说，这是这个组合的最佳区间。三心在这个时候选择了平掉所有的 155 put，把已经到手的巨大利润先落袋；同时又把卖出的 140 put 中的一半平掉，降低了未来的风险。最终他只留下了一张空头 140 put，仓位结构从高风险的 ratio spread 变成了相对安全的裸 put。
8 月 15 日股价收在 150，裸卖出的 140 put 最终毫无价值，三心前一天锁定的利润完全保留下来。以一百套合约为例，他在 140 平仓时从 155 put 上已经落袋十五万美元，再加上最初收的权利金，一共大约十六万美元。如果他什么都不做，一直到 150 到期，最终只能赚六万美元左右。正是因为在 140 这个关键点的调整，他的收益直接翻了近三倍。
这次操作的精彩之处在于三个方面。首先是方向判断正确，股价确实从 170 跌到了 140 到 150 的区间。其次是时机把握得当，他在 140 这个最佳价位果断止盈，不贪心也不拖延。最后是仓位调整巧妙，既兑现了最大利润，又把风险降到最低。很多人看到结果只觉得三心运气好，其实这是判断、节奏和执行的完美结合。
(3) 如果今天CRCL收在140上方，ratio put 将完美收官：）
这一单清楚地告诉我们，期权交易不是单纯的赌方向，而是需要在对的区间用对的策略，并且在关键时刻敢于做出调整。三心的操作，就是最好的例子。
短call,万一强力反弹
为什么裸葡相对更安全？
too much?
8/14 crcl的股价曾经跌破140，他的put组合风险在增大，落袋为安及时收手，手感老道。
厉害的是他在8/14收了1/-1的 155/140put, 留了-1个140put。
逻辑可能是落袋的盈利足以承担少量风险，愿意再博一下，即便剩下的卖出140put周末被行权，140买入crcl的股价很快会回到140以上。
8/14关仓的1/-1 的155/140put的收益，要扣除这两个put的溢价差。
短炒也是需要的，有时候timing is everything 。
杀猪多累啊
还是很感谢你花时间总结分享，让我这种躺平定投的也跟着做一下brain excercise :-)
(1) 今天进了CRCL 155:140 （1:2） ratio put，credit $1 --- 开始顺势慢慢捞
来源: 三心三意 于 2025-08-04 07:01:25 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : 1959 (0 bytes) https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/2155009.html?三心这次在 CRCL 上的 ratio put spread 操作可以说是一次经典案例。8 月 4 日，当时股价在 170，他建立了一个组合：买入 155 put，同时卖出两张 140 put，并且收了一点点权利金。这就是一个标准的 1×2 ratio put spread。它的特点是如果股价下跌到 140 到 155 之间，可以获得最大的利润；如果股价跌破 140，则风险开始放大；而如果股价始终高于 155，那么结果只是赚取最初收的那点权利金。
(2) 今天close 155-140 （1:1） Put on CRCL， leave 140 open
来源: 三心三意 于 2025-08-14 12:43:47 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : 1799 (0 bytes) https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/2163730.html?关键发生在 8 月 14 日。当时股价正好打到 140。在这个位置，155 put 已经价值 15，而 140 put 依然没有任何价值。也就是说，这是这个组合的最佳区间。三心在这个时候选择了平掉所有的 155 put，把已经到手的巨大利润先落袋；同时又把卖出的 140 put 中的一半平掉，降低了未来的风险。最终他只留下了一张空头 140 put，仓位结构从高风险的 ratio spread 变成了相对安全的裸 put。
8 月 15 日股价收在 150，裸卖出的 140 put 最终毫无价值，三心前一天锁定的利润完全保留下来。以一百套合约为例，他在 140 平仓时从 155 put 上已经落袋十五万美元，再加上最初收的权利金，一共大约十六万美元。如果他什么都不做，一直到 150 到期，最终只能赚六万美元左右。正是因为在 140 这个关键点的调整，他的收益直接翻了近三倍。
这次操作的精彩之处在于三个方面。首先是方向判断正确，股价确实从 170 跌到了 140 到 150 的区间。其次是时机把握得当，他在 140 这个最佳价位果断止盈，不贪心也不拖延。最后是仓位调整巧妙，既兑现了最大利润，又把风险降到最低。很多人看到结果只觉得三心运气好，其实这是判断、节奏和执行的完美结合。
(3) 如果今天CRCL收在140上方，ratio put 将完美收官：）
来源: 三心三意 于 2025-08-15 06:38:00 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : 1463 (4 bytes) https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/2164099.html?这一单清楚地告诉我们，期权交易不是单纯的赌方向，而是需要在对的区间用对的策略，并且在关键时刻敢于做出调整。三心的操作，就是最好的例子。
短call,万一强力反弹
为什么裸葡相对更安全？
too much?
8/14 crcl的股价曾经跌破140，他的put组合风险在增大，落袋为安及时收手，手感老道。
厉害的是他在8/14收了1/-1的 155/140put, 留了-1个140put。
逻辑可能是落袋的盈利足以承担少量风险，愿意再博一下，即便剩下的卖出140put周末被行权，140买入crcl的股价很快会回到140以上。
8/14关仓的1/-1 的155/140put的收益，要扣除这两个put的溢价差。
短炒也是需要的，有时候timing is everything 。
还是很感谢你花时间总结分享，让我这种躺平定投的也跟着做一下brain excercise :-)