再说说Tesla这个妖股

Tesla就是Elon给大家的一个妖。妖艳诱惑多变，引无数投资人尽折腰。

产品

特斯拉现在是产品更新换代的时代。EV产品销售增长放缓，利润率下降。中国EV产业对特斯拉销售，利润有巨大挤压。任何产品只要中国开始上规模都会变成白菜价。EV产品也不会例外。RoboTaxi 产品才开始BETA测试。从FSD的历史看，RoboTaxi还会需要3到5年才可能转变成销售额，而且需要大量的投资来支撑这个产品换代过程。

就是说未来几年Tesla的销售额增长会减缓。这个也会挤压Tesla在RoboTaxi上的投资，可能延缓RoboTaxi的增长。

技术

RoboTaxi使用的AI技术在已知的AI应用上是比较困难的，技术风险相对来讲是非常高的。应该有网友对这个有比较深入的认识，我就不具体说啦。对比其他的AI应用和另外几个MAG7在AI上的投资力度，我们应该对RoboTaxi的发展速度的期待要加上几年。Optimus 的技术也类似，属于难度超大的。Eong的投资力度不够。

关税和政府政策

这两个方面对Tesla都是负面影响，减少了Tesla销售额和利润。Elon没有为Tesla股东尽最大责任，降低政策对Tesla的影响。

股票

RoboTaxi和Optimus 最终能成。但是它需要比Elon说的时间更长（好多）。这个等待期间股价也会反复波动没有有效的增长。对Traders来讲，Tesla股票就是一个赌场，可以追求波段炒作的刺激。对长期投资者来说只能逢低慢慢累计。

如果想投资AI大趋势（不是炒作），比Tesla更好的投资机会很多。

谈论tesla很多人都没入门，对曰特斯拉最重要的是能否用摄像头实现L5自动驾驶，别的什么robotaxi, 擎天柱都是次

次要的，可惜这里很多所谓的投资专家都是一无所知

既然时间线比较长，那就不急着买。慢慢等，有低价就买一些。

最大问题是老马把TASLA当他提款机，TASLA垮了，老马凭他其他公司还是教主。

股东被绑架，什么要求都不得不答应

如果确定纯视觉可以实现L5，哪怕还有几年要等，Waymo也可以自动出局啦，国内一众公司也不用墙头草两边看，而特斯拉股价

自然也不是这个价。这本来就不是个确定性。

即使纯视觉可以实现L5，也不一定出现一家独大的情况，可以参照LLM，

OpenAI曾经以ChatGPT时刻被认为不可超越的领头羊，看现在几家LLM模型（OpenAI, xAI, Google, Anthropic）的性能已经是齐头并进的情况。

我持不同的意见。他有多家公司，从技术到资金可以整合，整体垮掉概率要低些。当年我买的solarcity就是被合并了

现在的问题是，纯视觉L5就是还不确定。要真确定了，Waymo这个国内最大竞争对手就彻底没戏了

另外，你的类比里，LLM用到的训练数据和自动驾驶用到的，做为护城河宽度不同

自动驾驶的数据，

特斯拉的里程数好像还低于Mobile Eye的里程数，而且里程数跟场景覆盖也不是线形相关的。

纯视觉模型

LLM开源了，FSD并没有。

开源的LLM模型什么性能？Meta为什么1～2亿美元挖人？

因为几个高手真能大幅度提升LLM的性能，也真能大大提高生产效率。做计算机视觉有谁能拿到那么大的包裹？算法方面原没有到LLM的ChatGPT时刻

Meta的llama 3就是开源的啊，但是llama 4搞砸了，所以现在开始到处挖人，并且小扎透露不打算开源了

底层逻辑是不一样的，概率模型 VS 确定性模型, 要改的话软件都得大改，硬件也得更新，还都得重新训练NN

Mobile Eye走的是Waymo那条路，训练数据不好用于对基于纯视觉的训练