AWS 为何陷入增长瓶颈，而微软无惧 AI 洪流？
最近财报季，三大云巨头都公布了成绩单：
微软 Azure 增长 34%
谷歌云 GCP 增长 32%
AWS 增长仅 17.5%
表面看，AWS 还是云计算的老大，但增速远远落后。这已经不是一季度的现象，而是一个结构性变化的信号。
AWS 曾经是云计算的代名词，但在 AI 时代，它为什么开始掉队？而微软为何越跑越快，几乎“无瓶颈”？下面我分几点分析：
一、AI 时代的核心战场：不只是 GPU，而是“应用 + 模型 + 基建”的一体化能力
微软赢在整合打法：
Copilot 办公套件全面 AI 化，将 GPT 深度嵌入 Word、Excel、Teams，企业客户无需迁移，直接上手；
OpenAI 模型独家绑定 Azure，开发者用 GPT-4，基本上都走 Azure OpenAI 服务；
微软拥有全球最强的企业销售渠道，把 AI 产品和 Azure 套餐捆绑出售，用户自然留在生态内。
相比之下，AWS 提供的是底层能力如 Bedrock、SageMaker，但缺少直接可用的杀手级 AI 应用，无法带动业务爆发式增长。
二、微软没有“瓶颈”，因为它提前解决了三大关键问题
1）GPU 资源
微软早在 2022 年就和 Nvidia 签大单，并投资 CoreWeave，掌握全球大量 H100 资源。AWS 的 GPU 策略更保守，部分客户现在想扩容也得排队。
2）数据中心扩张
微软上季度资本开支高达 146 亿美元，主要投入 AI 数据中心。AWS 同期约 120 亿，但还有大量预算分配给物流、电商、广告系统，AI 基建优先级没那么高。
3）电力与冷却瓶颈
AI 数据中心对电网和制冷要求极高，微软更早锁定了优质电力节点和地皮，而 AWS 公开承认：“客户需求高，但我们部署速度跟不上。”
三、组织战略差异：微软是 All In AI，AWS 更偏传统服务型思维
微软 CEO Nadella 把 AI 放在公司最高优先级，从产品到财务都为 AI 开绿灯；而 AWS 虽然也有 AI 战略，但整体仍维持原有节奏，更注重稳定增长。结果就是微软动得更快、执行更猛。
四、客户结构决定 AI 吞吐量
微软客户以大型企业为主，预算充足、使用深度高、付费能力强。AWS 的客户以开发者、初创团队、中小企业为主，更加注重成本控制，使用频率相对分散。这导致微软的 AI 云收入“密度”更高，扩张更快。
AWS 依然是全球最强云计算平台之一，但 AI 的竞争规则变了。过去拼技术，今天拼整合、拼速度、拼生态闭环。
微软已经把 AI 做成了产品（Copilot）、服务（Azure OpenAI）、平台（Azure Infra），三位一体闭环成型。
而 AWS 还在搭积木。如果它不能在下几个季度推出高粘性的 AI 平台或应用，可能会继续丧失高增长客户，走向“稳定盈利但缺乏想象力”的中年阶段。
搞政治，搞小三都有碍发展啊。虽然搞小三危害小。
所以股价也曾疲软了一阵。
AWS 为何陷入增长瓶颈，而微软无惧 AI 洪流？
最近财报季，三大云巨头都公布了成绩单：
微软 Azure 增长 34%
谷歌云 GCP 增长 32%
AWS 增长仅 17.5%
表面看，AWS 还是云计算的老大，但增速远远落后。这已经不是一季度的现象，而是一个结构性变化的信号。
AWS 曾经是云计算的代名词，但在 AI 时代，它为什么开始掉队？而微软为何越跑越快，几乎“无瓶颈”？下面我分几点分析：
一、AI 时代的核心战场：不只是 GPU，而是“应用 + 模型 + 基建”的一体化能力
微软赢在整合打法：
Copilot 办公套件全面 AI 化，将 GPT 深度嵌入 Word、Excel、Teams，企业客户无需迁移，直接上手；
OpenAI 模型独家绑定 Azure，开发者用 GPT-4，基本上都走 Azure OpenAI 服务；
微软拥有全球最强的企业销售渠道，把 AI 产品和 Azure 套餐捆绑出售，用户自然留在生态内。
相比之下，AWS 提供的是底层能力如 Bedrock、SageMaker，但缺少直接可用的杀手级 AI 应用，无法带动业务爆发式增长。
二、微软没有“瓶颈”，因为它提前解决了三大关键问题
1）GPU 资源
微软早在 2022 年就和 Nvidia 签大单，并投资 CoreWeave，掌握全球大量 H100 资源。AWS 的 GPU 策略更保守，部分客户现在想扩容也得排队。
2）数据中心扩张
微软上季度资本开支高达 146 亿美元，主要投入 AI 数据中心。AWS 同期约 120 亿，但还有大量预算分配给物流、电商、广告系统，AI 基建优先级没那么高。
3）电力与冷却瓶颈
AI 数据中心对电网和制冷要求极高，微软更早锁定了优质电力节点和地皮，而 AWS 公开承认：“客户需求高，但我们部署速度跟不上。”
三、组织战略差异：微软是 All In AI，AWS 更偏传统服务型思维
微软 CEO Nadella 把 AI 放在公司最高优先级，从产品到财务都为 AI 开绿灯；而 AWS 虽然也有 AI 战略，但整体仍维持原有节奏，更注重稳定增长。结果就是微软动得更快、执行更猛。
四、客户结构决定 AI 吞吐量
微软客户以大型企业为主，预算充足、使用深度高、付费能力强。AWS 的客户以开发者、初创团队、中小企业为主，更加注重成本控制，使用频率相对分散。这导致微软的 AI 云收入“密度”更高，扩张更快。
AWS 依然是全球最强云计算平台之一，但 AI 的竞争规则变了。过去拼技术，今天拼整合、拼速度、拼生态闭环。
微软已经把 AI 做成了产品（Copilot）、服务（Azure OpenAI）、平台（Azure Infra），三位一体闭环成型。
而 AWS 还在搭积木。如果它不能在下几个季度推出高粘性的 AI 平台或应用，可能会继续丧失高增长客户，走向“稳定盈利但缺乏想象力”的中年阶段。
搞政治，搞小三都有碍发展啊。虽然搞小三危害小。
所以股价也曾疲软了一阵。