特斯拉其实是一家全球最大初创公司,100倍PE不过分,但也不是没风险

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BrightLine
楼主 (文学峸)

最近有人说特斯拉太贵,给100倍PE不合理。

但我要说,如果你把特斯拉当传统车企去估值,那你根本就没看懂它。

特斯拉本质上不是一家车企,它是全球最大的一家“初创公司”。

为什么说它是初创公司?

看看它的业务就知道:

FSD(全自动驾驶) 还在测试和优化,处于重投入阶段;

Robotaxi 还刚开始商业化,净投入;

Optimus人形机器人 每年烧几十亿,远没成型;

Dojo AI芯片和训练平台 刚上线,未来充满不确定;

能源业务(储能+发电)刚起步,还没真正爆发;

甚至连车本身的制造工艺 都在不断重构和试验。

换句话说,这家公司几乎每一条业务线都是“边研发、边烧钱、边梦想”。这不就是典型的创业公司吗?

但特斯拉和其他初创公司最大的区别是:

它能烧,还能赚。

对比一下其他初创公司,你就知道它多“变态”

Waymo(谷歌):十年投入超百亿美金,每年亏几十亿;

Aurora:估值跌剩不到30亿,每年亏8亿;

OpenAI:还在靠融资,真正商业化路径仍在探索中。

这些公司你敢给它们100倍PE吗?你连“E”都找不到。

而特斯拉呢?

烧着自动驾驶、机器人、AI芯片,

同时还能年年赚钱、正现金流、还搞回购,

全球卖车、自己建厂、自主供电,还能拿出余钱投未来

你说它贵?我说它太便宜。

所以,给特斯拉100倍PE,我觉得并不离谱

因为你买的不是一个“市盈率”的静态数字,

你买的是:一整套AI+自动驾驶+机器人+清洁能源的超级系统,还有一个全球最疯狂但也最具想象力的执行团队。

这家公司能不亏钱就已经赢了一半,

还能扩张、还能发新产品、还能留现金搞AI,

你去哪找第二家?

但问题是:马斯克现在有点不务正业了

这才是我认为特斯拉真正的风险。

他沉迷搞政治、上播客口无遮拦,

在X上天天搞政治,和川普打口水仗,建立第三党,

FSD、Robotaxi虽然进展很快,但看起来“不是他的重心”,

而且公司内部早期创业那种铁血执行力,正在变弱。

创业公司最怕的不是慢,而是跑偏。

你看苹果,库克稳得一批、钱也不缺,但到现在也搞不出个像样的 Apple Intelligence,还是得靠OpenAI来贴牌。

为什么?因为没有人敢扛风险、砸钱、冲在第一线。

而特斯拉过去能突围,就是因为马斯克强势 + 拼命 + 铁腕执行。

但现在的他,可能正在失去那种专注力。

所以我现在看特斯拉,是既乐观也警惕

乐观的是:这家公司真的不贵,它是在用盈利的方式干着所有初创公司干不了的事。

警惕的是:它还是个“初创公司体质”,一旦创始人发散、执行力松动,就可能掉队。

 给特斯拉100倍PE,并不贵——前提是它还能继续执行、继续兑现“马斯克的未来”。

一旦它变成“空想而不实干”,那就真的是泡沫了。

你说它值不值,得看你信不信它还能干。

估值是市场给的,但未来是要靠团队“做”出来的。

英勇不屈张排长
初创公司都是业绩爆发期,再多理由也不能掩盖主业卖车正在萎缩的事实
B
BrightLine
其实第二季度数字不差。特斯拉更新Y和3的生产线还有老马搞政治带来的后果。在美国我看不到其他电车能够真正威胁特斯拉。更何况

Fsd有可能年底正式unsupervised ,总之前景光明。老马干的都是创世纪的,哈哈,成一个机器人或自动驾驶就够了

英勇不屈张排长
等到q4卖车数据出来。取消7500,销量下跌20-30%正常

80%左右的估值落在远没落地的那些画饼上。按五年前的剧本,现在年销量应该是2000万了。今年能做到120万吗?没有销量的皮,那些画饼的毛就估值破灭了

d
drinkplay
目前最大的风险就是马斯克不停的折腾。 不管他有多聪明能干, 他首先想的是他自己的利益, 给不给小散喝汤他不会顾忌。
B
BrightLine
我买了3辆车没用过一次7500,我不认为会是问题。rivan, lucid,等其他电车就垮了

我们Q4再看

高云堂Dallas
当初据说很多人劝过西门庆,别杀武大郎,可他就是不听。
越王剑
+1

政治风险不可控。政府要是想搞他,再牛皮也没用。

加州阳光123
特斯拉一直是靠概念炒作的。现在它的最大风险在于政治风险,川普可以suspend SpaceX, 你不会没想到要抑制

Elon 就是要掐死/扼杀他的资金链吧?联合花街打压特斯拉股票不难吧?光有理想信念没用,自己要交的出好成绩,销售业绩,现金流和利润才是根本。昨晚讨论过了现在手上几个项目所遇到的挑战,我个人认为特斯拉近期股价会有回调,是长投的入场机会。但是对于已经是重仓的人来说,要么DCA,要么做好保护才是首要。

加州阳光123
Q2 业绩不怎么样,你对特斯拉太宽宏大量了,当然了爱屋及乌,但是投资股票要理性不是一再强调的吗?
B
BrightLine
这就是我说的最大危险,今年还爆发了两三次,再来一次我就走人啦,哈哈
英勇不屈张排长
销量影响其实有比较可靠的数据模型,大差不差的出结果。非单个人的体感

虽然我也买了俩,没拿联邦补贴

加州阳光123
他要杀出一条血路了,这是他的个性。
高云堂Dallas
最后在狮子楼被武松打死,以身殉国。
B
BrightLine
主要看自动驾驶和机器人了,特斯拉卖车再差也不会差到哪里去,哈哈
高云堂Dallas
西门庆当时很牛B的,有钱,有地位,武功高强,长的好,一表人才,社会关系也好。
P
Pilot007
特斯拉炒作动能很大,大起大落,很难把握。小仓位
加州阳光123
少了7500,他要损失几十亿,在销售业绩大幅下滑的时候这几十亿就显得不可小视了。不能雪上加霜,如果花街再来一次

Squeeze, 他就大伤元气了。散户们现在一定要有全局观,密切关注他所有的公司信息和动态。

英勇不屈张排长
Q2销量-14%,换个其它公司就破产了
英勇不屈张排长
其实最大威胁不是政治,而是车本身被同行追近,没啥优势
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*江南雨*
“suspend SpaceX”?一个私营企业是叛国了,还是通敌了?你去看看X的发射工作安排,替政府忙得不行。他还在花钱

在西海岸再建一个基地,这块事业蒸蒸日上。

真佩服人有多大胆,话又多难堪。

加州阳光123
有人不乐意听,但是我几个月前说的话都一一兑现了,这就是politics, politics 不好玩,

玩不好自己葬身火海。再说一遍,特斯拉股票就是炒概念,以前花街可能配合玩一把,现在川马互撕的情况下,你觉得花街配合程度是不是会小一些?散户是不是要更谨慎一些?不能因为你重仓,就拼命找出理由来justify, 投资要理性,毕竟是自己的钱。

加州阳光123
你去看看昨天的新闻吧,你昨天早上不还说我不懂航天吗?昨天就有新闻印证了老川suspended SpaceX 的消息,我其

实是在上周也看到新闻说老川在考虑减少给SpaceX 新的项目,这是在川马互撕之后的新闻。

越王剑
那都是小说里的演绎,骗老百姓的

在那个年代,西大官人肯定是吃香喝辣,不会有任何问题。武松早就被发配边疆啦。

看看金瓶梅就知道啦。官官相护,老百姓根本无力反抗。武松的形象也就是老百姓意淫而已。悲哀的很。

b
bobpainting
这么多电车,你家以前的油车还保留吗?
加州阳光123
好在堵截了BYD进入美国,否则特斯拉更难
B
BrightLine
没有油车,哈哈,没法忍受
加州阳光123
是啊,换做其他公司早跌了
P
Pilot007
BYD如果进美国,没准儿会被告个倾家荡产,倒闭
加州阳光123
这么多年在职场上经历过的看到的这种政治斗争太多了,Elon 不是不知道,但是性格决定命运。

他接下来的每一步都要小心。

*
*江南雨*
别人说啥你都信?自己的脑子呢,分析能力呢?你不是不喜欢川普吗,怎么能信他的话?不要犯女人的通病:只相信自己愿意相信的话。

俗称“恋爱脑”

加州阳光123
在你指责他人之前最好先去查证一下,不要显得自己那么孤陋寡闻,你自己看吧
波粒子3
不用7500占多少比例?
加州阳光123
我本来觉得机器人会是特斯拉下一个概念,但是最近机器人项目也暂停了,股票炒作离不开概念,特斯拉下个季报什么可以提供给股东的

我昨晚就提到过了

https://www.digitimes.com/news/a20250704PD211/tesla-robot-optimus-production-hardware.html

https://tech.yahoo.com/ai/articles/tesla-future-tech-just-took-071015607.html

 

b
bogbog
Tom Lee understands Tesla

 

https://www.youtube.com/watch?v=VRMU_8gE-qg&t=714s

Tom Lee是华尔街最早看好比特币的分析师之一(2017)。   或许他这次也将是最早看好特斯拉的Wall Streeter? 

s
study169
当市值到了一定规模,无论如何创新,都很难有增长10X、100X的潜力,

当成初创公司有些牵强。当初Google改名为字母表,可能也是冲着初创公司联合体去的,可惜规模大了员工没有初创公司的冲劲了。倒是META,一边裁人,一边开出亿元总包追求明星员工,有做成初创公司的势头,可惜还是市值太大了。

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*江南雨*
川普要搞Golden Dome, 能没有Starlink? X 拥有和运作星联。
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*江南雨*
所以我说你不懂吧。那个说的是再扩建工程。真让人着急。。。多化些时间了解技术,了解公司课题和经营范围,太多东西要学。
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*江南雨*
而且这事也在预料之中,当川普要砍经费时。这个扩建是锦上添花,不是雪里送炭,可以推迟。
y
yhr
年收入十万以上就拿不到,大概记得是这个数字,具体要查。对喜欢特斯拉,收入十万以下的是有影响的。
任静锅-
bogMM于我

是崩盘定心丸 - 你真沉静! 

 

b
bogbog
自动驾驶看看年底能不能到2000辆左右。 机器人最近他们有个strategic pause,

希望升级后更好吧。

 

B
BrightLine
我看过,哈哈
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bogbog
哈哈,五月份的时候我说2020V, 您好像也说我乐观.

https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/2101277.html

 

 

歌好听,谢谢分享。

 

 

 

任静锅-
我只希望一龙别因为掺合政治而让咱们tsla股民亏钱,
b
bogbog
就是, 要挨批的。 如果跌到120以下,那砖头等着呢, 哈哈哈

B
BrightLine
到那时家里都得看LD的眼色,哈哈
高云堂Dallas
我以为是真的啦。
波粒子3
夫妻收入三十万以下就可以,夫妻收入三十万以下全美国非常非常多