这是我近三年前写的，旧帖重发：
https://bbs.wenxuecity.com/archive/2022/tzlc/1645973.html
旧帖里提到的自称回报率超过巴菲特的就是昨天一个帖子里的主角。
路遥知马力，投资回报率要看长期的。房地产众筹的老大是黑石的房地产基金，在黑石的网站上可以找到它的房地产基金的回报率（如下）。它的总回报率包括了租金分红和房产增值。
https://www.breit.com/performance/
再贴两份数据报告：
１－－ Stanger NAV REIT Total Return Index (NAV REIT 就是私募的房地产基金）
https://altswire.com/stanger-private-placement-reit-capital-formation-beginning-to-pick-up-pace/
在截止今年第一季度的前五年，黑石房地产基金的回报率是所有私募地产中最高的，年化回报11%，包括租金分红和增值。作为比较，同期标普500指数的年化增值14%, 还不包括分红。
２ －－ CEM Study: REITs Outperform Private Real Estate by More Than 2.0% in DB Plans
https://www.reit.com/data-research/research/updated-cem-benchmarking-study-highlights-reit-performance#:~:text=Listed%20equity%20REITs%20had%20the,basis%20points%20less%20than%20REITs.
在长达25年的时间里，公开交易的 REIT 的回报率超过了私募。而且，公开交易的 REIT 信息透明度高，有监管，流动性强，可以随时退出。
我的结论 －－ 综合长期回报率和回报风险比，散户不如直接买标普500指数，或者公开上市的 REIT，或者自己投资房产。我实话实说，也许会得罪众筹的管理者，请见谅。
没有这些做基础，很难防止问题的发生。所以草台班子搭起的众筹往往失败，即使发起人自己个人品德没问题，也难经得住人性考验。
这些年，我心目中欣赏的喜欢的甚至当了真朋友的几位ID，都是有能力有独立见解，思想锐利，以至我感觉自己的看法并不能完全与之一致，但半分不妨碍我的欣赏与喜欢。
我认为有实质的观点和探讨才是投资论坛真正的价值，才有生命力，泛泛之侃，虚与委蛇，呀呀学舌，更适合普通的交友网坛。来投资论坛，花时间和心思，学不到东西，甚至被误导失财，还有何意义？
若我有掉坑里的劫，有人拉住我，避开了，感谢还来不及，何来责备。
你的贴我一个都没错过，很希望你放下自我心理束缚，多写多发。
资管公司都收管理费，一般是管理的资产的 ２%，管理费是他们的 revenue，管理的资产越多，他们的 revenue 就越多。黑石是上市公司（虽然黑石房地产基金是不上市的私募），他们也有每个季度财报的压力，股东们要看黑石的 AUM (asset under management) 有没有一直在增长，所以资管公司有时候会为了增加 AUM 而买入一些不太好的资产。２% 的管理费和资产回报率是不挂钩的，资产卖出的时候如果有升值的话，他们还要抽成。
这是我近三年前写的，旧帖重发：
https://bbs.wenxuecity.com/archive/2022/tzlc/1645973.html
旧帖里提到的自称回报率超过巴菲特的就是昨天一个帖子里的主角。
路遥知马力，投资回报率要看长期的。房地产众筹的老大是黑石的房地产基金，在黑石的网站上可以找到它的房地产基金的回报率（如下）。它的总回报率包括了租金分红和房产增值。
https://www.breit.com/performance/
再贴两份数据报告：
１－－ Stanger NAV REIT Total Return Index (NAV REIT 就是私募的房地产基金）
https://altswire.com/stanger-private-placement-reit-capital-formation-beginning-to-pick-up-pace/
在截止今年第一季度的前五年，黑石房地产基金的回报率是所有私募地产中最高的，年化回报11%，包括租金分红和增值。作为比较，同期标普500指数的年化增值14%, 还不包括分红。
２ －－ CEM Study: REITs Outperform Private Real Estate by More Than 2.0% in DB Plans
https://www.reit.com/data-research/research/updated-cem-benchmarking-study-highlights-reit-performance#:~:text=Listed%20equity%20REITs%20had%20the,basis%20points%20less%20than%20REITs.
在长达25年的时间里，公开交易的 REIT 的回报率超过了私募。而且，公开交易的 REIT 信息透明度高，有监管，流动性强，可以随时退出。
我的结论 －－ 综合长期回报率和回报风险比，散户不如直接买标普500指数，或者公开上市的 REIT，或者自己投资房产。我实话实说，也许会得罪众筹的管理者，请见谅。
没有这些做基础，很难防止问题的发生。所以草台班子搭起的众筹往往失败，即使发起人自己个人品德没问题，也难经得住人性考验。
这些年，我心目中欣赏的喜欢的甚至当了真朋友的几位ID，都是有能力有独立见解，思想锐利，以至我感觉自己的看法并不能完全与之一致，但半分不妨碍我的欣赏与喜欢。
我认为有实质的观点和探讨才是投资论坛真正的价值，才有生命力，泛泛之侃，虚与委蛇，呀呀学舌，更适合普通的交友网坛。来投资论坛，花时间和心思，学不到东西，甚至被误导失财，还有何意义？
若我有掉坑里的劫，有人拉住我，避开了，感谢还来不及，何来责备。
你的贴我一个都没错过，很希望你放下自我心理束缚，多写多发。
资管公司都收管理费，一般是管理的资产的 ２%，管理费是他们的 revenue，管理的资产越多，他们的 revenue 就越多。黑石是上市公司（虽然黑石房地产基金是不上市的私募），他们也有每个季度财报的压力，股东们要看黑石的 AUM (asset under management) 有没有一直在增长，所以资管公司有时候会为了增加 AUM 而买入一些不太好的资产。２% 的管理费和资产回报率是不挂钩的，资产卖出的时候如果有升值的话，他们还要抽成。