860元一粒，安宫牛黄丸集体涨价

在“喝酒吃药”盛行的股票市场里，药企的每一个动作都会漾起涟漪。

近日，被誉为“中风神药”的安宫牛黄丸涨价登上微博热搜。同仁堂下发了一则调价通知，将安宫牛黄丸(3克*丸/盒)的销售价格从780元提至860元，涨幅约为10%，该价格标准已自12月1日起执行。

据悉，安宫牛黄丸是同仁堂的著名中药产品，它不仅可以用来治疗中风，还对高热惊厥、神昏谵语等病症有效，被民间不少人奉为中风患者的“速效救心丸”。

这小小药丸在同仁堂的地位，也体现在了财报里。安宫牛黄丸所属的同仁堂心脑血管类产品线，在2020年为同仁堂贡献了30.04亿元的营收，是占比的最大的业务。

这也并非是同仁堂第一次对安宫牛黄丸涨价。公开资料显示，2012年7月和2019年12月
，安宫牛黄丸两次提价，该药的价格从350元分别涨至560元、780元，涨幅分别为60%、40%。

无独有偶，前脚同仁堂刚涨完价，后脚上市公司华润三九就于12月13日在互动平台表示，由于近年来整体成本不断上涨等原因，公司的安宫牛黄丸产品出厂价在今年也有所提升。

涨价真赖原材料？业绩承压是主因

《财经天下》周刊致电北京刘家窑店等几家同仁堂线下门店得知，在北京地区的同仁堂线下门店里，安宫牛黄丸的售价均已调至860元。“这次涨价很突然，说涨就涨，之前
无任何迹象。”同仁堂的店员也说，并表示涨价原因是“原材料价格上涨”。

华润三九没有明确提出其安宫牛黄丸的涨价幅度。在电商平台上，华润三九的官方旗舰店客服也仅表示“价格可能会有调整”，并未明确将如何调整。《财经天下》周刊发现，在其官方旗舰店里，华润三九安宫牛黄丸（3克*丸/盒）售价为399元，比同仁堂便宜不少，其成份列表中表示其使用的原材料包括体外培育牛黄和人工麝香。

对于这次产品涨价的原因，同仁堂和华润三九方面都不约而同地将其归结为原材料涨价。

据《财经天下》周刊了解，安宫牛黄丸的主要原材料一般包括牛黄、麝香、珍珠、朱砂、雄黄、黄连、黄岑、栀子、郁金、冰片以及水牛角浓缩粉等。康美中药网数据显示，天然牛黄的市价仅在2021年就迎来了三波上涨，在2月3日前其市场价格为40万元/千克
，今年8月29日前价格已经涨到了48万元/千克，目前的最新价格为55万元/千克。

然而，在药企们纷纷诉苦时，外界也有声音认为，原材料涨价只是公司的表面理由，产品价格调整与这些公司的业绩承压有着很大关系。

百年中药“老字号”同仁堂在近年内也遇到了营收和净利润下滑的烦恼。

根据同仁堂的财报，公司以生产和销售传统中成药为主业，常年生产的中成药超过400
个品规，产品剂型丰富，覆盖内科、外科、妇科、儿科等类别，以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表产品，按业务板块可划分为心脑血管类产品、补益类产品、清热类、妇科类和其他五大类别。

2019年，同仁堂的营收同比下滑6.56%，净利润同比下滑13.12%。对此，同仁堂在年报
中给出的解释为：“子公司同仁堂科技(01666)工业布局持续调整，产能不足、产值下
降对其年度业绩产生了较大影响。”为了尽量让业绩变得更“好看”，公司当年还特意缩减了开支，其招待费、差旅费等当年共计比上年减少了2.2亿元。

到了2020年，同仁堂的净利润实现了同比增长4.67%，但全年营收为128.26亿元，同比
下降了3.40%。

更值得注意的是，同仁堂的营收主要支柱，也就是安宫牛黄丸所属的心脑血管类产品业务线，毛利率也逐年下降。2019年，该业务毛利率同比下降了2.24%，2020年同比下降
了1.14%；同时，该业务的营业成本却在不断上升，同期分别上升了13.19%和1.69%。

（图源：同仁堂2020财报截图）

华润三九的旗下包括“999”等品牌，主打产品包括999感冒灵、999皮炎平、三九胃泰
、999小儿感冒药等家庭常见疾病治疗及健康管理产品。根据财报，公司在2021年上半
年实现总营收77.57亿元，其中健康管理产品贡献了51.29亿元，是营收“大头”，而其生产的安宫牛黄丸所属的处方药业务实现的营收仅有22.42亿元。

从华润三九过往的业绩表现来看，其在2008年实现了43.53亿元营收，在2020年已增长
至136.37亿元。但进入2021年以来，其营收增长也开始放缓。今年第三季度财报显示，公司实现营收33.43亿元，同比下降2.7%；实现净利3.76亿元，同比下降28.57%。

华润三九并未说明其净利润近期大幅下滑的原因。但公司也试图通过理财获得收益。在今年11月，公司公告称，为了合理利用闲置资金，拟以合计不超过25亿元的自有资金购买银行理财产品。

片仔癀：不排除未来涨价，用户担心黄牛囤货

对于多数需要安宫牛黄丸的消费者而言，得知涨价消息后，他们最担心的问题是这是否会带动其他公司也“跟风”涨价。

据了解，除了同仁堂和华润三九外，上市公司广誉远、2020年被片仔癀收购的龙晖药业也都在生产安宫牛黄丸。《财经天下》周刊致电广誉远和片仔癀方面，得到的回复均为“目前没有收到涨价通知，但是未来不排除涨价的可能性”。

目前，在京东平台上，广誉远的安宫牛黄丸（3g*2丸）价格为1690元，片仔癀的安宫牛黄丸 （3g*1丸）价格为680元；前者主要成分为人工麝香和天然牛黄，后者均为天然麝香和天然牛黄。

安宫牛黄丸产品在这两家公司的营收中，重要性也有着不同。广誉远拥有龟龄集养生酒、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸四大核心产品，在2020年，其安宫牛黄丸、牛黄清心丸系列产品销售占比达到42.15%。

片仔癀董秘则告诉《财经天下》周刊，其收购的龙晖药业营收规模较小，在上市公司财报中并没有体现。经查询，2021年上半年，片仔癀心血管用药营业收入同比增长了3173.51%，毛利同比增长55.58%；而被收购的龙晖药业的安宫牛黄丸，应该也属于其中。