我来说说股市为什么还在涨，会涨到哪里？因为这个时代估值 - 2021年2月21日未名空间存档

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楼主 (未名空间)

我来说说股市为什么还在涨，会涨到哪里？因为这个时代估值方法已经不同了又到周末见的时候，经历了横盘震荡的一周，大盘几乎没涨没跌，但相信很多朋友应该亏了不少钱，不少个股在最近跌的是惨不忍睹，这或许就是今年投资的一个现状。早在年初，其实我就说过一个观点，今年是一个不太容易赚钱的牛市。过去两个月，这个判断基本得到了印证。受到资本市场青睐的公司一直在无脑暴涨，而那些不太容易受到市场关注的公司，即使业绩很好，很多时候也仍然在低位不涨不跌。很多朋友总是在问，苹果怎么看，亚马逊怎么看，我这里统一回复下。这些巨头，很早之前就说过了，今年表现不会太好，倒不是说这些公司不好，而是体量太大，机构拉不动了。举个例子，苹果从高位最近连跌了接近2周，但你看下，其实也就回调了8%左右，这回头即使要反弹，就算突
破历史新高，那无非也就10%的收益。亚马逊从3250涨到3600，其实也就10%。关键问题是，要把FAAMG拉到历史新高，那估计也得要个2周时间吧，毕竟需要的资金太多了。今年估计很多人也感知到了，那就是巨头基本不怎么涨，但二线科技股却基本涨疯了，所以大家看好FAAMG，直接买相应的二线科技股就行了，因为他们会涨的更多。这也是我
一直强调的观点，在当前这个市场，我们或许要更加主动些，ARK基金能够风靡全球也
是这样的背景。到这里，顺便说下苹果。今年苹果可能是唯一年内收跌的科技巨头了，而大盘在同期却涨了8%，可以说妥妥跑输了大盘。至于原因，相信很多人都已经知道了，那就是巴菲特差不多减持了6%的苹果股份，这对苹果股价走势自然造成了比较大的抛压，而这种抛压可能也会继续下去。巴菲特所在的伯克希尔目前的持仓，苹果一家公司的权重占比高达45%，这在2020年并没啥问题，如果我们不事后诸葛亮来看，没有人能
预料到2020年的美股可以涨这么多，市场波动很大，风险也非常高，买巨头无疑是非常稳妥的选择。但今年的美股，巨头明显涨不动了，而且从风险投资回报收益比来看，机构似乎也啥动力去买巨头。大家想像这样一件事，2万亿美元的苹果，即使涨到3万亿美元，那其实也就50%的涨幅，这得需要多大的资金量才能实现这样的涨幅，所以可预见
的未来，苹果的回报可能都会很一般。这或许就是一直无脑看多苹果的巴菲特需要减持调仓的重要原因，另外退一万步说，巴菲特在一家公司投入了大量的仓位，这也不是一个很健康的持仓比例，所以当前的市场，我一直不推荐去买巨头。看好特斯拉的，现阶段就是无脑做多百度，因为特斯拉如果能到新高，百度相信会涨的更多。看好亚马逊的，那就是去买SE、CHWY、ETSY、MELI、SHOP这些，过去几个月的表现已经说明一切了，我很早就说过这个观点。看好苹果的，那就去买TSM和SWKS，一个是给苹果做代工的，
一个是为苹果提供射频芯片的。苹果如果能上涨，那肯定是因为iPhone销量好，那TSM
和SWKS的业绩必然炸裂。看好Facebook的，那就去买Snap、Twitter和PINS，这些涨幅
也是远远跑赢FB。看好谷歌的，那就去买Roku和TTD，都是属于广告赛道。看好微软的
，那就去买NOW、CRWD、DOCU、OKTA、TWLO这些，反正都是saas。如果微软暴涨，小盘
股会涨的更多。其实逻辑都是很简单的，如果你不玩期权，巨头现在已经没啥好买的了。他们存在的唯一价值，那就是稳定大盘，提醒我们大盘什么时候要暴跌了。美股现在每次要暴跌的信号都很明显，那就是其他个股都在跳水，只有FAAMG暴涨，这就是最明
确的信号。因为这个时候意味着，其他版块都涨不动了，资金都跑去FAAMG避险了。你
们想想，特斯拉现在8000亿，拉到12000亿，机构也就赚50%，这需要多大的资金量，大家想过没？但把百度从1000亿拉到1500亿，甚至是2000亿，这要不了多少资金就搞定了。说白了，看好特斯拉的脑残粉太多了，这些脑残粉都不割肉，机构怎么震荡，他们都不会交出筹码，机构拿不到货，自然没办法拉升，所以特斯拉必然是有的震，我预估的2~3个月，可能都是比较低估的，搞不好盘整个半年，那都有可能。毕竟FAAMG都盘整了半年，TSLA盘整半年，也并非是小概率事件。百度则不同了，之前跌了好几年，基本没什么散户了，筹码全部在机构手中，想怎么拉升就怎么拉升，只要百度的车一天没造出来，机构就能一直炒作。毕竟百度的车子三年后才能造出，机构还能就这个消息炒作3
年时间，多完美的标的啊。所以看好特斯拉的，那就买百度吧。如果特斯拉涨到10000
亿，百度应该也能上2000了。这个时候，特斯拉你也就赚20%，百度却能翻倍了。说了
这么多题外话，其实只想说一件事，当前的市场我们需要更加主动一些。高通前段时间萎靡不振，很多朋友问我应该怎么看，我让他赶紧马上换成SWKS。现在一个月过去了，高通又跌了5%，而SWKS却在同时间段内暴涨了20%。出现这样的结果，自然不是因为高
通没有SWKS优秀，只是因为机构们都变得更主动了。今年的行情，越是小盘股涨的越好，二线科技股会比巨头涨的更多，价值股很多时候也会跑赢成长股，当前的现状就是这样，说到底就是市场完全不care基本面了，预期和概念反而放在了第一位。小盘股涨，那是因为机构觉得业绩很快会复苏；二线科技股即使没有利润也涨，那是因为机构觉得它们增长速度更快；价值股涨更多，这是市场觉得低利率会更有助于业绩增长。所以看到这，我想你或许应该知道未来一年的投资应该怎么办了。至于下周的走势，我画一张图，你或许就知道了。暴涨的一周，又要来了！