有头有脸的互联网公司都在“卖菜”

有头有脸的互联网公司都在“卖菜”

生鲜是零售业态中最后一块未现王者的必争之地，各大巨头眈视已久。

进入2020年，在全民抗“疫”的背景下，社区团购价值凸现，人们逐渐发现社区团购实实在在的价值和市场，竞争也由此进入白热化阶段，各大互联网巨头先后进入战场。

4月，毫无电商和生鲜基因的滴滴成立了“橙心优选”。之后，滴滴CEO程维放出豪言，投入不设上限全力拿第一。

6月，卖家电的国美也开出其首家社区生鲜电商门店。

7月，美团成立优选事业部，王兴态度坚决，称这场仗必须拿下。网传其甚至考虑让外
卖骑手转型为“团长”。

8月，拼多多携“10亿补贴”正式入场，黄峥亲自一线调研。

9月，阿里巴巴组建盒马优选事业部，由阿里巴巴副总裁、盒马鲜生创始人侯毅直接负
责。这属于阿里CEO张勇重点关注的 1 号项目。

11月中旬，消息传出字节跳动、快狗打车都计划进军社区团购。

11月27日，京东内部正筹划名为「京东优选」的社区团购项目，将于12月底明年1月初
正式上线。

12月11日，京东集团7亿美元战略投资湖南兴盛优选电子商务有限公司。

除了前面提到的互联网巨头，传统商超也是社区团购的参与者，百果园、永辉超市等也在积极开展社区团购业务，目前来看社区团购的产品主要以瓜果蔬菜为主。

伴随着互联网巨头们的争相入局，新的“百团大战”一触即发。

有头有脸的互联网公司都在“卖菜”

买菜本身虽然市场已经不小，但并不是巨头们的最终目的，互联网巨头们“卖菜”明显醉翁之意不在酒。

团购卖菜只是第一步，巨头烧钱补贴是为了培养消费者的消费习惯，获取用户抢占市场，用卖菜构建的生态带动其他消费，然后向生活的方方面面延伸，拿下线上线下所有消费场景。

但在我们看来目前社区团购只是小范围食品杂货电商的初级阶段。成熟阶段的食杂电商行业将是一个以“生鲜+快消”为主要类目，以“预售+自提”为核心履约形态。在小额、高频的消费模式下，互联网巨头可以获取大量流量，未来基于这些流量的广告收入、推荐收入等非常可观。

退一步讲，即便不能用流量变现，也可以通过提升客单价实现收益最大化，现阶段所售的瓜果蔬菜整体毛利较低，未来如果增加日化美妆、母婴用品、常用药品等高毛利产品后，社区团购本身就可以实现不错的盈利。

以目前社区团购发展较为成熟的湖南省为例，兴盛优选2020年在湖南省有望实现约100
亿GMV规模，市场占有率约50%，因此社区团购今年在湖南省的规模约为200亿元。

人口统计数据显示，2019年湖南省人口0.7亿，占全国人口总数的5%。若假设湖南省用
户平均消费水平与全国平均水平一致，则可以反推出全国社区团购电商的规模约500/5%=10000亿元。

“万亿蛋糕”就在眼前，各大巨头杀入后“抢人”成了第一步。

现在微博、小红书、公众号等社交平台上，有大量招募团长的广告，也有自助申请、现有团长推荐邀请等渠道。美团优选更是打出“只要方便收货，会用微信，就能成为美团团长！”的广告。

巨头们抢团长的操作并没有错，因为从短期来看，起势靠流量（也就是团长的号召力和带货能力），但长期成败肯定取决于供应链。

为什么这么说？

因为现阶段社区团购模式主要通过半熟人社交圈引流获客，平台中团长承担了获客、推荐商品、分拣、交付和售后等工作。

短期看，流量优势（团长数量和资源、平台自身流量导入等）决定平台是否能迅速做大客单量、实现规模优势，从而更多让利消费者实现正向循环。

长期看，生鲜作为社区团购重要品类，选品、采购、仓储物流等环节效率将显著影响消费者使用体验。

因此，生鲜的零售属性决定了社区团购的模式重、净利率低、规模复制扩张难度大，供应链建设才是企业竞争的长期决胜关键。

同时我们猜想，目前基于“团长+微信群”的团购模式也将逐渐向APP或者小程序过渡。虽然基于“团长+微信群”的交易形态能够在短时间内实现大量订单增长，但却无法承
载更多SKU的展现，从而限制平台进一步获取消费者钱包占有率的可能性。

社区团购的护城河在哪？

大部分社区团购目前仍然处在亏损阶段，尤其是互联网巨头入局后，行业竞争加剧，“烧钱”有加剧之势。

但长远来看社区团购在盈利潜力上有进一步拓展空间，主要体现在以下三点：

首先，随着产品类别由生鲜向非生鲜品扩张和用户对平台信任度的增加，客单价水平将有望提高；

其次，随着供应链结构改善和供应链优势不断强化，毛利率有望持续提升；

最后，团长当下的高佣金率是行业拓展红利期的特殊现象，后续回归到正常水平后，平台成本有望降低。
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图片来源：安信证券

从成本分析角度来看，相较于其他生鲜电商模式，社区团购的履约成本（对应物流分拣等的成本）等其他成本都低得多，使其有效下沉进低线城市。

另一方面各平台在生鲜损耗上都做到了较好水平，根据兴盛优选披露数据社区团购或更胜一筹，到家模式下每单配送成本约7-10元，这部分成本相对刚性，仓储等其他履约成本每单约1-2元，而订单密度较好的社区团购每单履约成本可做到1.5元以内。
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图片来源：安信证券

其他成本上，社区团购的成本主要为团长抽成5%（普通地区）-15%（价格战激烈地区），低于大部分社区团购的获客费用（+门店经营费用）。

成本优势使社区团购有更大的定价空间、接受更低的客单价，下沉市场普遍对价格更敏感、客单价更低的特点则使得大部分生鲜电商难以下沉。

值得一提的是，各家巨头也有独特的竞争优势。

如美团在同城零售的战略打法较为清晰：

美团买菜聚焦于北上广深等超一线城市；

美团闪购旗下的菜大全专注于武汉、成都、南京等准一线或者二三线城市；

优选事业部则重点针对下沉市场。通过"自营+平台"的组合拳，形成了前置仓、菜市场
代运营、社区团购等相对完善的多业态布局。

滴滴旗下的橙心优选采用"今日下单+次日送达+门店自提"的模式为邻居们提供物美价廉的水果蔬菜、肉禽蛋奶、米面粮油、日用百货等精选商品。其核心能力之一在于高效匹配供需的运力调度，这可以快速复制货运车辆调度上来，接下来重点就是在货运运力补充上。

阿里巴巴目前在社区团购方面兵分四路：饿了么、零售通、菜鸟和盒马。具有除了流量入口之外的全方位优势。

但天风证券在其研报中表示，“对社区团购来说，没有供应链作为基础，最终只能是一种营销手段。”

所以供应链体系的搭建是社区团购的核心，也是真正的护城河，只有供应链能力（整合供应商、构建完整产业链），用产品留住顾客才是社区团购赢得长期竞争的壁垒所在。

“小贩”会消失吗？

11月底，虎嗅微信推送名为《互联网巨头正在夺走买菜商贩的生计》的文章，一石激起千层浪，引发大众对于互联网巨头的声讨，短时间内文章阅读突破十万。

说实话，互联网对于“卖菜小店”的冲击确实很大，社区团购的发展势必会洗牌掉一部分我们身边的菜市场、卖菜的小摊贩。对于中青年菜贩还好转型，被纳入社区团购的商业系统里也是可能的。但很多上了年纪的店主就可能被“失业”了。

正因为这样，人们对社区团购的评价两极分化。

一部分人认为互联网巨头入局让买菜更方便了，另一部分人认为社区团购挤压了卖菜摊贩的生存空间。尤其是大规模的烧钱补贴，短时间就让本身毛利不高的小摊贩们陷入困境。

我们倒是觉得这个担心是多余的，实体店的生意肯定会一直存在。网购普及后，关于“互联网会不会让线下商场倒闭”的讨论就一直在持续，这与现在大家担心互联网巨头抢走小商贩的生意如出一辙。

国内电商巨头京东2019年营收5769亿人民币，而大悦城的总营收只有338亿元，二者营
收相差十余倍。但是京东的净利率只有2%，大悦城的净利率接近11%，所以究竟哪个日
子过得比较舒服呢？
有头有脸的互联网公司都在“卖菜”

数据来源：财报

另一方面，国内互联网流量优势已经见顶，流量获取成本肯定会越来越高，未来很难复制之前的高增长态势。

这一点在财报中也有体现，2019年京东营收同比增速24.86%，大悦城却高达52.41%，所以线下不但没有被线上巨头颠覆，反而在竞争的过程中获得了新的增长动力。

物美集团创始人张文中近日也表示“无论是从用户的要求还是从供应链合理的角度，实体店一定会存在。但必须进行彻底的数字化转型，要全面的数字化，彻底地回归商业本质。商业本质就在于要提高更好的商品、更好的服务，让用户得到更大的满足，而且实体店进行数字化转型需要有好的工具，需要大家抱团取暖。”

张文中的话也在侧面给予我们新的启示，即积极的数字化转型才能让企业在激烈的竞争中立于不败之地。而互联网巨头累积的数据和算法，除了流量变现，还有另一种打开方式，就是促进科技创新。

12月11日，人民日报评论社区团购指出“掌握着海量数据、先进算法的互联网巨头，理应在科技创新上有更多担当、有更多追求、有更多作为。别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量，科技创新的星辰大海、未来的无限可能性，其实更令人心潮澎湃。”

的确，互联网企业们确实有必要停下脚步思考一下企业竞争的核心了，今年以来，一边是蛋壳爆雷，一边是滴滴开始从出租车司机的收入中抽取佣金，最近又是互联网巨头们大额补贴去卖菜，这种在“鹭鸶腿上劈精肉”的专注力要是用在模式和科技创新上，必定能承担起更多的社会责任。

因为只会收租和补贴的平台注定没有未来。

总 结

有头有脸的互联网公司似乎都在搞“社区团购”了，那么问题也随之而来，究竟谁会成为最后的胜出者？

在众多市场参与者中，安信证券认为，美团在业务关键环节无短板，地推及精细运营能力有望使其在业务前期推广中占据优势，大概率会成为市场上的重要玩家。

另一方面，拼多多也值得关注。补贴打造低价爆款、APP引流、低门槛等特点一直是拼
多多擅长的推广思路，况且拼多多在原产地采集和运输管理上也有一定的经验。

最后，滴滴和橙心优选近日宣布12月份日订单量突破1000万，是互联网巨头中首个日单量破千万的公司，想来日后也该在行业里有一席之地。

如果市场发展真如我们所预期的那样，腾讯无疑会成为社区团购领域收获最大的庄家，因为美团、拼多多、滴滴均有腾讯的大量投资。

米犹25年前拼命搞出的互联网现在在其建立全球化金权统治的过程中开始发力。

以此类推13年前建立的以比特币为代表的数字加密货币控制全球财富的效应大概还有10年左右才能显现。

我党有头有脸的国企公司前几年都在“卖地”

京东金融就争议短视频致歉：下线整改并承担全部责任
https://finance.sina.com.cn/tech/2020-12-15/doc-iiznctke6677499.shtml

12月15日晚间消息，京东金融发布微博表示，对此次短视频存在的严重价值观问题，将承担全部责任，并在此向大家致以诚挚的歉意。京东金融已第一时间将该视频下线，经过内部的严格调查，该短视频传播系因团队管理不善、审查不严，导致违规上线。将认真吸取教训，深刻反思整改，积极承担社会责任，努力为用户提供更有价值的产品和服务。再次感谢广大网友的监督与关注。

　　近日，多条京东金融的借贷广告引起网友热议。

　　一条广告中，一个穿着朴素的男子带着妈妈坐飞机，妈妈晕机想吐，他问空姐能不能开窗或者换个位置，空姐回答：“请问您需要升舱吗？升舱费用是1290。”

　　男子打开微信零钱显示只有53.12元，很为难地说不用了。这时，后排一个西装革
履的男子接话说：“升，升舱的钱我来出。”然后拿过男子的手机，一顿操作在京东金条的备用金上借了150000，并豪气地说：“急用钱的时候随用随取，别被没有礼貌的人笑话了！” 男子提出怕网贷不安全，西装男子表示，京东金融是“大品牌”，“新用
户30天内免息，万元日息最低1.9元，还没有一瓶水贵。”

　　另一条广告中，一外卖小哥“拯救”了一位老板，老板“给予”了小哥大额借贷资格。

　　此外，还有多条不同题材借贷短视频。

https://www.guancha.cn/ChanJing/2020_12_15_574527.shtml

这则广告被网友们吐槽“十分迷惑”。首先乘客晕机时，空姐竟建议其升舱解决；其次，西装男子高喊“钱我来出”，结果是直接开通网贷。有网友表示，这个广告明显带着陷阱在推广宣传，令人反感。

这已经不是借贷广告第一次翻车了，此前，一则360借条广告由于过于奇葩低俗且涉嫌
违规，导致大量网友投诉。为了吸引用户，这些借贷广告常突出借贷者的困窘，弱化还钱的压力，夸大宣传“免息”的福利。

中伦文德律师事务所上海分所合伙人赵嘉炜律师向观察者网表示，广告法第九条第七点规定，广告不得有妨碍社会公共秩序或者违背社会良好风尚的情形。

广告法第三条也指出，广告应当真实、合法，以健康的表现形式表达广告内容，符合社会主义精神文明建设和弘扬中华民族优秀传统文化的要求。

该广告中，乘客嘲笑没有坐过飞机的男子、空姐面对不舒适的老年乘客建议只能升舱，有悖于尊老爱幼等优良的传统文化。这则广告的主题虽然没有明确违反广告法相关条款，但发布这样形式的广告肯定是不提倡的。

此外，广告中，西装男子说“这个钱我出”，但却帮穿着朴素的男子申请了消费金融贷，这一点上涉嫌误导消费者。

赵嘉炜律师指出， 该广告是否违反广告法还需要市场监督管理部门依法决定，但无论
是京东金融还是其他企业，在发布新闻广告时，不仅要遵守广告法及其他的相关法律法规的具体监管内容，也要符合广告法的基本立法原则和社会公序良俗的舆论导向。