Sellside: 通常是各大银行，通过banking和trading volume挣钱 a) Investment banking or IBD: 给公司raise equity or 借贷。 比如你要买房子贷款，需要银行evaluate你的条件借给你前。Bank里面做贷款这一块，功能是一样的。但是debt钱并不那么多。 我们通常讲的IB，是Equity, 做IPO and M&A，IPO以后各种raise equity，银行发行股票和帮公司做merger acquisition, 银行和律师收手续费，所以他们的client是CFO、 CEO 90-100 hours/week是常事，工作时间是我的两倍，钱也是两倍... up or out culture只招target school本科和MBA, 原因很简单，这个工作需要学东西快，people skills 非常重要，技术性其实并不那么强，modeling都是小朋友再做，抢deal需要让CFO挑中 ，漂亮的deck很重要
b) equity research, 就是银行出各种投资报告的部门，他们并不直接generate revenue，但是技术性强，坑少，对buyside非常重要，要把公司财务状况做forecast，value到股票的价值并做推荐buy/hold/sell 他们直接接触CEO/CFO, Investor relations, 如果哪个大行出了个sell report，股票跌得难看，C level comp都是股票挂钩，大家懂得。。。 ER的另一个重要性是，他们有30%的时间会帮助bank看一些deal，如果哪个行有个smart ER team, CFO也会愿意跟你的banking做deal……大家看报纸上说高盛说了啥啥，大部分是ER team的分析 所以这里的问题是，一定会有bias，作为buyside，MF/HF就不能直接拿sellside分析报告做投资
c) Trading 上面都是people business, 被取代很难，能够电子化是trading. HF/MF选哪家trading platform, ER team又起了很重要的作用，HF/MF会选ER service好的platform做股票 买卖，所以ER也是协助generate trading volume
d) Commercial bank 这块margin并不好，所以高盛是没有commercial bank, 但是大家拿的credit card, 给你做买房贷款，都是这些部门
PE VC: PE很多ex banker, 因为是一级市场，restructuring/早期或上市之前，也是 deal driven, 和IB日常工作类似，投资项目都是private as opposed to 二级市场你 能买到的股票，所以拿到高质量的deal，人脉很重要。PE是最white boy club的地方，搜Blackstone mgmt team, 就知道我说的啥了……VC diversity要好很多，集中在硅谷，纽约会少一些，刚起步comp比不上PE/MF/HF。
lz最喜欢工作的部分，就是和c level打交道，可以challenge他们的strategy/ decision making, c level最后还是work for board/shareholder, 也会value investor的想法。
1) 在white boy club 找mentor 为啥想说这个呢, Lz在的buyside, 几百上千人，中国人没有1%, 女性没有10%, 而且她们都是marketing/operations, 核心部门最牛的女性，老公不工作，其实借鉴意义并不大... 还是比较White guy club. 为了防止人肉，项目术语我会模糊化.
最后一更，周一要开始忙了。收到很多私信，多谢大家信任! 可惜generic的问题没法
一一回复，还有让我看resume...我尽量在原帖展开。有具体问题的mm我都尽量回复哈。
[请勿人肉] 来huaren十年, 得到了很多帮助. Lz的工作街上中国人少(非quant非risk). 自己觉得对职业有很多思考, 开帖是想帮助到喜欢金融和对花街感兴趣的mm:)
0）花街是干啥的
lz的工作就是把复杂的投资问题简单化, 所以下面会oversimplified
Sellside: 通常是各大银行，通过banking和trading volume挣钱
a) Investment banking or IBD: 给公司raise equity or 借贷。
比如你要买房子贷款，需要银行evaluate你的条件借给你前。Bank里面做贷款这一块，功能是一样的。但是debt钱并不那么多。
我们通常讲的IB，是Equity, 做IPO and M&A，IPO以后各种raise equity，银行发行股票和帮公司做merger acquisition, 银行和律师收手续费，所以他们的client是CFO、
CEO
90-100 hours/week是常事，工作时间是我的两倍，钱也是两倍... up or out culture只招target school本科和MBA, 原因很简单，这个工作需要学东西快，people skills
非常重要，技术性其实并不那么强，modeling都是小朋友再做，抢deal需要让CFO挑中
，漂亮的deck很重要
b) equity research, 就是银行出各种投资报告的部门，他们并不直接generate
revenue，但是技术性强，坑少，对buyside非常重要，要把公司财务状况做forecast，value到股票的价值并做推荐buy/hold/sell
他们直接接触CEO/CFO, Investor relations, 如果哪个大行出了个sell report，股票跌得难看，C level comp都是股票挂钩，大家懂得。。。
ER的另一个重要性是，他们有30%的时间会帮助bank看一些deal，如果哪个行有个smart ER team, CFO也会愿意跟你的banking做deal……大家看报纸上说高盛说了啥啥，大部分是ER team的分析
所以这里的问题是，一定会有bias，作为buyside，MF/HF就不能直接拿sellside分析报告做投资
c) Trading
上面都是people business, 被取代很难，能够电子化是trading. HF/MF选哪家trading platform, ER team又起了很重要的作用，HF/MF会选ER service好的platform做股票
买卖，所以ER也是协助generate trading volume
d) Commercial bank
这块margin并不好，所以高盛是没有commercial bank, 但是大家拿的credit card, 给你做买房贷款，都是这些部门
e) Bank边角的部门也有小的buyside, 比如Goldman Sachs asset management, 但是这些buyside没有老牌buyside reputation好。还有private wealth/high net worth，就是给有钱人管钱，门槛各家不同，大概是几个米吧。bank里面的quant, software
engineer, risk, support…… lz知之甚少不好多说，也有水平高的，只能简单来说
buyside quant comp还是高一大截的
Buyside: mutual, hedge fund, VC PE
Buyside = money manager for pension，endowment fund, 401k等. 比如Harvard
endowment fund, 会通过consultant选不同的投资策略，要选风险低的MF，也要选一些风险高的HF，还有高风险高回报的PE VC。Buyside除了quant以外，核心部门坑都比较
少，主要招有sellside经验的，MBA，少量target school本科。
PE VC: PE很多ex banker, 因为是一级市场，restructuring/早期或上市之前，也是
deal driven, 和IB日常工作类似，投资项目都是private as opposed to 二级市场你
能买到的股票，所以拿到高质量的deal，人脉很重要。PE是最white boy club的地方，搜Blackstone mgmt team, 就知道我说的啥了……VC diversity要好很多，集中在硅谷，纽约会少一些，刚起步comp比不上PE/MF/HF。
MF/HF: 大家熟悉的巴菲特就是MF，Quant都是HF，strategy多种多样，有看公司基本面，也有写程序（quant）去投资。专业投资不会因为熔断卖掉，也不会全仓tesla apple……巴菲特低点卖航空股也被骂，压力大是一定的，每天股市波动都在给你打分……但是压力是一个spectrum, 也不是不能承受，book小风险分散压力就小一些。那几家更
aggressive的地方是不赚钱就走人，不过也有selection bias，没走人那些也不上新闻不是：）
Career path就是research analyst to PM, 没有乱七八糟的title, analyst看各自的
公司和sector，对应sellside ER. 我司只招M7 MBA, 小本非常少，普通学校来的不进
analyst track. Trader 08年以后老板已经不给大book了，comp又和book size有关…
trader PM track就变难了很多。
lz最喜欢工作的部分，就是和c level打交道，可以challenge他们的strategy/
decision making, c level最后还是work for board/shareholder, 也会value
investor的想法。
1) 在white boy club 找mentor
为啥想说这个呢, Lz在的buyside, 几百上千人，中国人没有1%, 女性没有10%, 而且她们都是marketing/operations, 核心部门最牛的女性，老公不工作，其实借鉴意义并不大... 还是比较White guy club. 为了防止人肉，项目术语我会模糊化.
补充一点，即使我司这样diversity不好的地方（黑人基本没有），这些年也有一米米
改变。不管是我们客户，还是banking做deal面对客户，大家都希望和客户的团队匹配
。比如客户或对方团队有一定比例的女性，大老板也会把我放在各种client meeting里面去匹配对方。各种原因，金融界女性机会还是慢慢变多了。
公司structure扁平, 刚进去有点抓瞎, 没有structured mentor program... 我开始的误区是着急找高层.
第一个mentor是个中层, 一起做了几个项目, 非常合拍, 后来他没有参与的项目，我也会问他意见. 最近他的几个项目被边缘化, lz拉他contribute自己的核心项目, 也帮他在老板面前赚了些credit. 他在lz几个产假期间帮忙带了带我的项目，真是非常感激!
第二个是中高层, 40出头， 就是comp上米吧, 他和我第一个mentor关系很好, 帮我牵
线和他聊了几次, 我碰巧有个项目说你可以advise我吗, 这个项目在大老板面前有
visibility, 他就一口答应了. 这两位都在公司十几年了.
第三个也是中高层，40多岁，为啥找他呢，前两个和我做东西的比较接近了，这位和前两个的视野完全不一样，在公司以外其它地方混得多，帮我分析了很多其它地方的价值和利弊
最后一个是个高层, established女性，和我聊了很多她年轻时候的work life balance.
到这里，感觉自己的mentor team就差不多了，每一个都能给我背书, 但是也有各自影
响力的限制…lz要换地方最舍不得的就是这几个人
2) work life balance?
看了下面回帖也都比较extreme, lz开帖的意义就是，finance除了banking每周100小时，以及大家熟悉的quant/risk, 还是有很多可以30-50w, 每周50小时，可以30岁正常生娃的工作哈... lz做banking consulting的朋友，女生毕业几年也基本换到了work
life balance更好的地方生娃去了。
预感到了肯定有人要比flag... 首先肯定有mm喜欢金融，并不喜欢coding啊，人生
career这么长，喜欢很重要. 认识不少flag出来去top quant, 基本是升L6/7受限制，
finance upside更大
3) 转行？
先感谢七年mm, 转行初期把她的帖子看了很多遍，还有最近一个corporate Director/
VP level mm写的帖子, 真的学到很多. 还有咖啡因mm, 虽然魅力不够还看不到:(
多说一句, MBA一定要读M7，前10-15也凑合，其它就算了。真希望有更多的中国人受益，毕竟回头看看几大著名印度CEO，不管什么行业，年轻一代一水儿的top MBA...同学
里面男生还在banking熬的有不少，或者PE继续熬但是时间好了一点，女生或多或少都
做了些牺牲……
lz很喜欢sheryl sandberg 决定放弃mck?去google，她说，一定要找到职业上的rocket ship, 或者中国人讲风口上猪也能起飞……不管是flag财务自由，还是在一个不是飞
速成长的传统行业，也可以尽量找到行业或公司内部的rocket ship.
希望不要变成钱坑吵架帖，要不lz辛苦码字risk自己隐私只能删帖了……希望能帮到像转行前的自己一样迷茫，觉得花街神秘又intimidating的mm:)
最后说Billions, 我和同事讨论，都觉得主角还是挺像大老板lol