中国房市清算开始?恒大佳兆业美元债首爆雷

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周四(12月9日),国际评级公司惠誉将中国恒大及旗下子公司的债信评等,从“C”下调至“限制性违约”(Restricted Default),这是恒大首度被列入违约者层级,这意味着恒大已正式违约,但尚未进入任何类型的破产申请、清算或其它会停止其运营的程序。此举可能引发该公司192亿美元债务的交叉违约(Cross Defaults)。

彭博社报导,恒大子公司景程有限公司发行的两只美元债的宽限期本周一截止,但没有付款,其中一笔2022年到期债券的应付利息为4,190万美元,另一比2023年到期债券应
付利息4,060万美元。

惠誉最新报告称,由于这两只美元债利息在30天宽限期结束后却仍未偿付,因此将其降为“限制性违约”等级。

《纽约时报》分析,惠誉将恒大降级并不出乎意料,不过这非但没有解决这个房地产巨头的命运,反而引发了更多问题。

恒大的下一步怎么走?破产、迅速出售,还是照常营业?一切仍是未知数。在美国和其它许多地方,债权人可以迫使这种公司进行某种形式的重组,通常是在法庭上将其分割。但是在中共治下,一切都是未知数。

投资公司SC Lowy的首席执行官Michel Löwy对《纽时》说:“我们都知道,恒大
不会发生什么奇迹。”该公司持有少量恒大的债券。

当天惠誉也将佳兆业集团评级调降至“限制性违约”,原因是该公司未能支付本周二(7日)到期的4亿美元优先票据,这或引发112亿美元未偿还美元债的交叉违约。佳兆业
是中国第27大房地产公司,同时也是负债最多的公司之一。

恒大和佳兆业这两家公司的美元债合计起来,约占中国开发商出售的未偿还美元债券的15%。

截至今年6月,恒大的总负债共超过3,000亿美元。该公司长期以来被许多投资者视为“大到不能倒”,因为如此巨大体量的公司如果突然解体,会让中共政府自称的“有能力处理经济面临的威胁”成为笑话。

《纽约时报》分析,中共正处于两难状态。如果允许大公司突然倒闭的话,会打击中共房地产市场和金融体系稳定,也会让许多已经付款但尚未拿到公寓的房主血本无归;但如果施以援手,则可能发出一种信号,那就是中共将出手救助背负巨额债务的房地产公司。

面对饱受惊吓的全球股市,中共为了安抚投资者,称恒大创始人许家印领导的一个“风险委员会”,在帮助恒大进行重组,有数家政府下属机构的官员加入了这个委员会。