中国房市清算开始？恒大佳兆业美元债首爆雷

周四（12月9日），国际评级公司惠誉将中国恒大及旗下子公司的债信评等，从“C”下调至“限制性违约”（Restricted Default），这是恒大首度被列入违约者层级，这意味着恒大已正式违约，但尚未进入任何类型的破产申请、清算或其它会停止其运营的程序。此举可能引发该公司192亿美元债务的交叉违约（Cross Defaults）。

彭博社报导，恒大子公司景程有限公司发行的两只美元债的宽限期本周一截止，但没有付款，其中一笔2022年到期债券的应付利息为4,190万美元，另一比2023年到期债券应
付利息4,060万美元。

惠誉最新报告称，由于这两只美元债利息在30天宽限期结束后却仍未偿付，因此将其降为“限制性违约”等级。

《纽约时报》分析，惠誉将恒大降级并不出乎意料，不过这非但没有解决这个房地产巨头的命运，反而引发了更多问题。

恒大的下一步怎么走？破产、迅速出售，还是照常营业？一切仍是未知数。在美国和其它许多地方，债权人可以迫使这种公司进行某种形式的重组，通常是在法庭上将其分割。但是在中共治下，一切都是未知数。

投资公司SC Lowy的首席执行官Michel Löwy对《纽时》说：“我们都知道，恒大
不会发生什么奇迹。”该公司持有少量恒大的债券。

当天惠誉也将佳兆业集团评级调降至“限制性违约”，原因是该公司未能支付本周二（7日）到期的4亿美元优先票据，这或引发112亿美元未偿还美元债的交叉违约。佳兆业
是中国第27大房地产公司，同时也是负债最多的公司之一。

恒大和佳兆业这两家公司的美元债合计起来，约占中国开发商出售的未偿还美元债券的15%。

截至今年6月，恒大的总负债共超过3,000亿美元。该公司长期以来被许多投资者视为“大到不能倒”，因为如此巨大体量的公司如果突然解体，会让中共政府自称的“有能力处理经济面临的威胁”成为笑话。

《纽约时报》分析，中共正处于两难状态。如果允许大公司突然倒闭的话，会打击中共房地产市场和金融体系稳定，也会让许多已经付款但尚未拿到公寓的房主血本无归；但如果施以援手，则可能发出一种信号，那就是中共将出手救助背负巨额债务的房地产公司。

面对饱受惊吓的全球股市，中共为了安抚投资者，称恒大创始人许家印领导的一个“风险委员会”，在帮助恒大进行重组，有数家政府下属机构的官员加入了这个委员会。