三倍ETF解释

godless
楼主 (未名空间)

一些博主拿一段时间三倍ETF的收益率不完全等同于同期ETF的收益率的三倍来证明三倍ETF的损耗,其实是错误的。

三倍ETF只是大致保证一天内的收益率等于当天ETF的收益率的三倍。

比如240个交易日,QQQ 一半日子跌2%,一半日子涨2.3%,总收益率是35.6%
(0.98*1.023)^120 = 1.356

相应的TQQQ是一半日子跌6%,一半日子涨6.9%,总收益率是78.9%
TQQQ (0.94*1.069)^120 = 1.789

三倍ETF还是很厉害的,不用Margin的情况让用户赌三倍。如果ETF长期看涨的话,三倍ETF长期收益率可能高于ETF本身。
dakedo

说等于同期三倍的数学都是初中水平
每天三倍那就是三倍增速
不考虑损耗应该是三次方增长才对
QQQ十年十倍
TQQQ十年一百倍
远远不止三倍

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 一些博主拿一段时间三倍ETF的收益率不完全等同于同期ETF的收益率的三倍来证明三倍
: ETF的损耗,其实是错误的。
: 三倍ETF只是大致保证一天内的收益率等于当天ETF的收益率的三倍。
: 比如240个交易日,QQQ 一半日子跌2%,一半日子涨2.3%,总收益率是35.6%
: (0.98*1.023)^120 = 1.356
: 相应的TQQQ是一半日子跌6%,一半日子涨6.9%,总收益率是78.9%
: TQQQ (0.94*1.069)^120 = 1.789
: 三倍ETF还是很厉害的,不用Margin的情况让用户赌三倍。如果ETF长期看涨的话,三倍
: ETF长期收益率可能高于ETF本身。

c
cusc

10的三次方是100吗?

【 在 dakedo(大蝌蚪) 的大作中提到: 】

: 说等于同期三倍的数学都是初中水平

: 每天三倍那就是三倍增速

: 不考虑损耗应该是三次方增长才对

: QQQ十年十倍

: TQQQ十年一百倍

: 远远不止三倍

r
rgg

这和本金仓位有关。说震荡损耗的,是拿1/3的TQQQ仓位和满仓QQQ比较。但你未必愿意满仓QQQ,或者你不满足只有1/3仓位TQQQ. 要拿满仓TQQQ和满仓+200%margin QQQ比较才是apple to apple.

震荡损耗是不相关的,要和margin cost 合起来比较。

godless

不是立方。假设QQQ 一路匀速上涨, 公式是求解

(1+x) ^ y = 10
(1+3x) ^ y = 100

x 是每天涨幅,y 是总天数。

【 在 cusc (老千) 的大作中提到: 】
: 10的三次方是100吗?
:
: 说等于同期三倍的数学都是初中水平
:
: 每天三倍那就是三倍增速
:
: 不考虑损耗应该是三次方增长才对
:
: QQQ十年十倍
:
: TQQQ十年一百倍
:
: 远远不止三倍
:

dakedo

不是有损耗吗

【 在 cusc (老千) 的大作中提到: 】
: 10的三次方是100吗?
: : 说等于同期三倍的数学都是初中水平
: : 每天三倍那就是三倍增速
: : 不考虑损耗应该是三次方增长才对
: : QQQ十年十倍
: : TQQQ十年一百倍
: : 远远不止三倍
:

godless

这个增加了不少噪音,不是所有人都喜欢加margin,担心margin call 和付利息的 。

比较简单的是全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较。

【 在 rgg (rgg) 的大作中提到: 】
: 这和本金仓位有关。说震荡损耗的,是拿1/3的TQQQ仓位和满仓QQQ比较。但你未必愿意
: 满仓QQQ,或者你不满足只有1/3仓位TQQQ. 要拿满仓TQQQ和满仓+200%margin QQQ比较才
: 是apple to apple.
: 震荡损耗是不相关的,要和margin cost 合起来比较。

dakedo

求个极限方便计算啊

lim x->inf (1+r/x)^x=e^r

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 不是立方。假设QQQ 一路匀速上涨, 公式是求解
: (1+x) ^ y = 10
: (1+3x) ^ y = 100
: x 是每天涨幅,y 是总天数。

godless

立方是不可能的。参见上面回答。

【 在 dakedo (大蝌蚪) 的大作中提到: 】
: 不是有损耗吗

dakedo

自己算算呗
一年252天
QQQ每天涨0.1%
TQQQ每天涨0.3%
一年之后log(1.003^252)/log(1.001^252)=2.99

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 立方是不可能的。参见上面回答。

dakedo

涨不到这个倍数的
就是tracking error和震荡损耗之类的

【 在 dakedo (大蝌蚪) 的大作中提到: 】
: 自己算算呗
: 一年252天
: QQQ每天涨0.1%
: TQQQ每天涨0.3%
: 一年之后log(1.003^252)/log(1.001^252)=2.99

r
rgg

全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较是没有意义的。因为只有dollar return matters. not
percentage returns.

【 在 godless (天涯客) 的大作中提到: 】
: 这个增加了不少噪音,不是所有人都喜欢加margin,担心margin call 和付利息的

: 比较简单的是全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较。

zzxx53

直接买33% ITM QQQ Leap Call有什么不好吗?
同样不用margin,也没有震荡损耗
godless

什么意思? 两个100万账户,年初各自全买QQQ 和 TQQQ,年底比结果不简单吗?

【 在 rgg (rgg) 的大作中提到: 】
: 全仓QQQ 和 全仓TQQQ比较是没有意义的。因为只有dollar return matters. not
: percentage returns.
: 。

godless

有利息损耗。

【 在 zzxx53 (zzxx53) 的大作中提到: 】
: 直接买33% ITM QQQ Leap Call有什么不好吗?
: 同样不用margin,也没有震荡损耗

zzxx53

利息损耗并不多
现在QQQ 375, 9/16/22过期的250 QQQ Call 是130
(250+130-375)/375=1.33%, 比大部分券商margin interest都要低
TQQQ expanse ratio 0.95%也差不了多少

l
lanyin0314

没错,tqqq的非线性加成在牛市里比损耗大很多,只讲损耗的文章都是人云亦云。楼主这篇文章写的太好了。

BCQ

前提是牛市
而且是比较猛的牛

【 在 lanyin0314 (蓝音) 的大作中提到: 】
: 没错,tqqq的非线性加成在牛市里比损耗大很多,只讲损耗的文章都是人云亦云。楼主
: 这篇文章写的太好了。
l
lanyin0314

对,3xETF过于激进,需要连续长牛。连震荡市都表现不佳,更不要说熊市了。

【 在 BCQ (不差钱) 的大作中提到: 】
: 前提是牛市
: 而且是比较猛的牛

mahonil

10年100倍的收益就值得all in全仓了吧,赌场都没这个赔率。

all in tqqq,为人类的科技下注。