这个长期定投SPY LEAP的策略如何？

好像很多人提过这个rolling strategy，谁来说说缺点？

就是买两年后的SPY ITM或ATM LEAP call，每到第二年卖出再买入相同金额的两年以后的call。
比如现在买2023年的然后在2022年卖出换成2024年的。长此以往。

这样的好处我能想到的是
1. 基本是最安全的LEAP
2. 平均SPY 8-9%年收益来看，回报至少是5倍
3. 一年卖一次，享受long term capital gain
4. 由于expire永远大于一年，对短期几个月的回调基本没有太多影响
5. 2年call的价格基本是正股1/10, 如果碰到2000或2008这种50%以上的大回调就算亏
光也比正股亏的少，而且每年你依然可以选择renew你的option因为那时两年后的call
也跌成狗了。

总的来说只要美国不彻底堕落，感觉这个策略比炒毛票安全些。收益也还可以

A: 每到第二年卖出再买入相同金额的两年以后的call
B: 如果碰到2000或2008这种50%以上的大回调,...,而且每年你依然可以选择renew你的option因为那时两年后的call也跌成狗了

这两点就很矛盾。renew买多少？买同等金额就废了

【 在 gqiceeyes (zither) 的大作中提到: 】
: 好像很多人提过这个rolling strategy，谁来说说缺点？
: 就是买两年后的SPY ITM或ATM LEAP call，每到第二年卖出再买入相同金额的两年以后
: 的call。
: 比如现在买2023年的然后在2022年卖出换成2024年的。长此以往。
: 这样的好处我能想到的是
: 1. 基本是最安全的LEAP
: 2. 平均SPY 8-9%年收益来看，回报至少是5倍
: 3. 一年卖一次，享受long term capital gain
: 4. 由于expire永远大于一年，对短期几个月的回调基本没有太多影响
: 5. 2年call的价格基本是正股1/10, 如果碰到2000或2008这种50%以上的大回调就算亏
: ...................

取决于仓位
全仓LEAPS
有可能外婆

The cons:
1. 杠杆。
2. 拿不到1.33% 红利。
3. ATM的delta太低，下跌时亏损过快。

The pros:
1. 每两天卖稍高点OTM diagonal covered calls增加收入.
2. 一旦被assigned, 卖ATM puts..
3. 如嫌#2资金需求是100%，做ATM credit put spreads.

这里当然指的不是全仓，不然碰到经济危机就归零了也没钱加了。

比如你买现在买1000股spy要40w，如果按这些年平均收益大概只需要花8w买leap。如果aggresive一点花20w那平均收益基本有正股的3倍。就算经济危机跌50%，股票亏20w，
leap还能剩个两三万估计。

【 在 BCQ (不差钱) 的大作中提到: 】
: 取决于仓位
: 全仓LEAPS
: 有可能外婆

太远，太复杂的事情，应该尽量避免。

要做最简单的事情。

如果leap只剩2-3万这样的结果都能接受，做什么赚不了更多呢？

如果现在觉得难做，就不要做了。

等天下有变。

这只是假设，you never know。2000年QQQ跌了85%, 那些成长股就不用说了，很多都破产清零了。
相比来说（收益相当的情况下）LEAP损失的绝对资金少很多，你不能光看下跌百分比。

【 在 poppyjasper (加州) 的大作中提到: 】
: 太远，太复杂的事情，应该尽量避免。
: 要做最简单的事情。
: 如果leap只剩2-3万这样的结果都能接受，做什么赚不了更多呢？

当然这里买点还是挺重要的，基本要碰60天均线，最好120天均线再下手

愚以为，最重要的三件事是，不输钱，不输钱，不输钱。

不可能，不可能，不可能。

【 在 poppyjasper (加州) 的大作中提到: 】
: 愚以为，最重要的三件事是，不输钱，不输钱，不输钱。

胜者先胜而后求战，败者先战而后求胜

能战者不过西楚霸王，最后还是乌江自刎。

要学会只赚sure money。

【 在 BCQ (不差钱) 的大作中提到: 】
: 不可能，不可能，不可能。

不存在，不存在，不存在。

【 在 poppyjasper (加州) 的大作中提到: 】
: 胜者先胜而后求战，败者先战而后求胜
:
: 能战者不过西楚霸王，最后还是乌江自刎。
:
: 要学会只赚sure money。
:
: 【 在 BCQ (不差钱) 的大作中提到: 】
: : 不可能，不可能，不可能。

你这个假设就不成立啊，除非去存saving，或者最多买国债。股市的初衷本来就是以小概率亏损博取大概率盈利的地方。

【 在 poppyjasper (加州) 的大作中提到: 】
: 愚以为，最重要的三件事是，不输钱，不输钱，不输钱。

还真是，I BOND的利率5月份已经是3.54%了，早买的有fixed rate，实际利率超过4.6%了。

股市的初衷本来就是以小概率亏损博取大概率盈利的地方。

关键是，
1）小概率是多小？
2）亏损是多少？
3）大概率是多少？
4）盈利是多少？

这些东西很难平衡的，而且变量那么多，如何平衡？

所以靠谱的不是leap，而是asset allocation
大家都说diversification，其实diversification还包括时间上的diversification。

比如equity占比60%，不是一下子分配到位的，比如分3年慢慢达到。

期权是用来卖的，不是买的。

别嚷嚷。。。
没人买的话
你咋卖呢？
【 在 BullishSolar (绍兴老黄) 的大作中提到: 】
: 期权是用来卖的，不是买的。

感觉太复杂，反倒不容易赚了

简单点做：
目前$vix太低，等它冲过30才买LEAPs calls。那样的话，期权也卖得出价钱。

2. 平均SPY 8-9%年收益来看，回报至少是5倍

买低于股价5%的 ITM leap，卖高于股价5%的OTM leap

没考虑过time decay?

【 在 gqiceeyes (zither) 的大作中提到: 】
: 好像很多人提过这个rolling strategy，谁来说说缺点？
: 就是买两年后的SPY ITM或ATM LEAP call，每到第二年卖出再买入相同金额的两年以后
: 的call。
: 比如现在买2023年的然后在2022年卖出换成2024年的。长此以往。
: 这样的好处我能想到的是
: 1. 基本是最安全的LEAP
: 2. 平均SPY 8-9%年收益来看，回报至少是5倍
: 3. 一年卖一次，享受long term capital gain
: 4. 由于expire永远大于一年，对短期几个月的回调基本没有太多影响
: 5. 2年call的价格基本是正股1/10, 如果碰到2000或2008这种50%以上的大回调就算亏
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