SPY vs SPX, 能否无风险套利?

BCQ
楼主 (未名空间)

理智告诉我是不行的
但是为什么?
看了一下历史数据
SPY 2019-12-31 321.86刀 2020-12-31 373.88刀 +16.16%
加上红利 +18.4%

SPX 2019-12-31 3230.78刀 2020-12-31 3756.07刀 +16.25%
没红利

当然,你没法直接买卖SPX
有没有办法通过SPX奥普心来搞?
BCQ

SPX 的奥普心是否已经把红利算进去了?
l
lanyin0314

估计算进去了
不然这点漏洞早被大户吃到死了

【 在 BCQ (不差钱) 的大作中提到: 】
: SPX 的奥普心是否已经把红利算进去了?

BCQ

直觉是这样的
但是我还没找到数据证据
【 在 lanyin0314 (蓝音) 的大作中提到: 】
: 估计算进去了
: 不然这点漏洞早被大户吃到死了

meiyoutu

nmb。
crazygiant

前几年真有个教授来我们系(管理学院)作报告讲通过做空加杠杆etf(uvxy之类)稳定套利。历史数据摆出来美的一匹,收益率杠杠的。 到最后把实际上的short interest 加上去直接变成负收益。
当时我在下面感觉在看傻子。
a
affineV

Options on Dividend Paying Stockshttps://www.math.tamu.edu/~mike.stecher/425/Sp12/optionsForDividendStocks.
pdf

All leveraged ETFs based on index futures are nil-valued in the long-run.
Costs on carry and roll eat them all.
FoolAndFun

大佬解释一下这个把short interest加上去是什么意思?怎么就影响到了收益?

【 在 crazygiant (Shanhan) 的大作中提到: 】
: 前几年真有个教授来我们系(管理学院)作报告讲通过做空加杠杆etf(uvxy之类)稳定
: 套利。历史数据摆出来美的一匹,收益率杠杠的。 到最后把实际上的short
interest
: 加上去直接变成负收益。
: 当时我在下面感觉在看傻子。

crazygiant

准确说是short margin interest. Short UVXY 要给broker付利息,而且还不低,所以长线short uvxy 无风险套利的可能是没有的。
不是一般说的short interest,有点歧义了。

【 在 FoolAndFun (fool for fun) 的大作中提到: 】
: 大佬解释一下这个把short interest加上去是什么意思?怎么就影响到了收益?
: interest

a
affineV

你到哪儿借的UVXY股票?
【 在 crazygiant (Shanhan) 的大作中提到: 】
: 准确说是short margin interest. Short UVXY 要给broker付利息,而且还不低,所以
: 长线short uvxy 无风险套利的可能是没有的。
: 不是一般说的short interest,有点歧义了。

crazygiant

这个不是重点。我的point在于这个市场不存在一般散户套利的机会。

她最后的结果显示 能借到uvxy的时候,broker收得高利息也让你不可能抱着一直获利

市场的几乎一切产品都是经过精密计算,无风险套利的机会根本不存在,除非你比机构还牛。

【 在 affineV () 的大作中提到: 】
: 你到哪儿借的UVXY股票?

a
affineV

这个没问题呀,我愿意出10% p.a的过手费,按实际天数算.

【 在 crazygiant (Shanhan) 的大作中提到: 】
: 这个不是重点。我的point在于这个市场不存在一般散户套利的机会。
: 她最后的结果显示 能借到uvxy的时候,broker收得高利息也让你不可能抱着一直获利
: 。
: 市场的几乎一切产品都是经过精密计算,无风险套利的机会根本不存在,除非你比机构
: 还牛。

z
zhegufei2015

这个肯定是对的。
理论都是假设这个。
现在这种信息透明社会,一旦有无风险套利机会,很快就会消失。

【 在 crazygiant (Shanhan) 的大作中提到: 】
: 这个不是重点。我的point在于这个市场不存在一般散户套利的机会。
: 她最后的结果显示 能借到uvxy的时候,broker收得高利息也让你不可能抱着一直获利
: 。
: 市场的几乎一切产品都是经过精密计算,无风险套利的机会根本不存在,除非你比机构
: 还牛。

crazygiant

不止, uvxy 我记得是20% 左右。 需要的margin也很高。
总之,绝不是表面上看到的稳赚的操作。
【 在 affineV () 的大作中提到: 】
: 这个没问题呀,我愿意出10% p.a的过手费,按实际天数算.

a
affineV

UVXY设计有误,漏掉主要风险,是不应该流通的. VIX反向ETF更不应该流通.