我承认，真的慌了

今天，A股大跌，特别是抱团股被爆锤，核心原因是市场担忧货币政策会不会有调整。

本周央行逆回购收回了3000亿。

而央行货币执行委员会的马骏还跑出来说了一番话。是今天市场最大的利空。

很多人可能就读了个耸人听闻的标题，没仔细看内容，也没深度思考。

他的话分两部分。

一方面，他说，股市涨这么高，深圳和上海楼市也蠢蠢欲动，归根结底是我大央行放水（超发货币）了。

这属于非正常现象。涨得太高，就会有风险。应该要收水。

当然，他说的风险不是咱老百姓投资的风险，而是国家管理的风险。毕竟金融泡沫的破裂肯定会影响实体经济。

但是，他又讲了另一层面。

全球疫情还在持续，疫苗推进缓慢。

中国经济复苏还有不确定性，通胀也没有完全起来。在这种情况下，又不适合收水。

所以，像马骏作为国家智库成员，也是央行负责研究货币发行的人，每天都很纠结，到底收不收水呢。

我看了下马老师的最新视频，依旧帅气，但发际线继续上移

我给大家补充点背景知识。

按照经典理论，经济发展最优模式是维持温和通胀：一年物价涨2%~3%左右。

如果放水导致经济过热，使得通胀高于这个标准。那也没关系。

只要收水，通胀就能下去，就能再次维持平衡。

全球政府过去一百年都是这么玩的。结果也是比较理想的，各国发展都很平稳。

这才使得，二战之后，世界整体较为和平。

要知道，人类历史就是一部战争史。全球连续70年没有大的战争，还是很罕见的。

但最近20年，这套体系越来越玩不转了。

你可以把一个国家的经济想象为村里的公共水池。

在以前，经济好的时候，池子里的水太多，就从池子里抽点水。

经济不好的时候，池子里的水太少，就往池子里灌点水。

但这20年，经济池子下方出现了个地洞，并通过地下暗河连到了隔壁的金融资产池子里。

金融资产的池子，主要是股市和楼市。

这就导致，经济不行的时候，央行往经济池子里灌水。

可经济池子的水位上涨缓慢，因为不少都通过暗河流到隔壁的金融池子里去了。

这才是央行纠结的本质原因。

你说收水吧，咱这经济池子水位还没上来。人民群众都靠这口池子吃饭呢。

你要说不收水吧，隔壁那个金融池子里的水多得不行，都要溢出来了。

还有一点也很重要，在经济池子里吃饭的，多是普罗大众。

而在金融池子里吃饭的，通常是富商大贾。当然也包括咱们这些靠财富认知弥补财富不足的小散。

所以，如果不收水，还会导致贫富差距进一步拉大。

至于中美股市，我之前说过很多次了。你要是看估值，特别是抱团股，肯定是不合理的。

比较传统的投资大师，像巴菲特、芒格、霍华德、达里奥，都认为目前股市估值很高。

但如果考虑上水位呢？还是有合理性的，也没那么高。

之所以今日的全球股市能续涨不跌，是因为全球资本达成了一个共识，就是各国政府不敢去贸然收水。

因为一旦收水，就要先从经济的这个池子里收。

疫情对经济的影响远未结束，到时候老百姓吃不消，国家经济也吃不消。

这样来讲，金融池子里的水还能维持比较长的时间。

某种程度上，也算是资本绑架了政府。

这问题后面咋处理呢？

美国和欧洲那边想法是，就甭管金融风险、贫富差距的问题了，先活过来再说吧。

中国这边想法是，维持住现有平衡，见机行事。也就是去年末定调的2021年宏观政策原则，「不急转弯」。

今天A股这一跌，确实有点伤市场信心。当然，我这里说的市场不仅是股市，更是整个
国家经济市场。

市场预期央行会收水，引起经济的紧缩。大家就会碍手碍脚的，不敢去投资和消费。这样肯定不利于经济复苏。

所以，盘后，央行行长易纲在达沃斯论坛的讲话又流出来了。

一句话总结：中国的货币政策将继续支持经济，不会过早退出。

我看了下，富时a50立马开始反弹。明天要是市场不怂，应该会有反弹。