小索南,请教:DXY 能 trade 吗?

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楼主 (未名空间)

如题。DXY 有没有办法通过货币兑换的方式来 ”持有“?举几个例子:SPX 可以通过
持有 index 里的五百家股票来持有(并且额外有分红),所以 SPX 的期货和 SPX 本
身只差一个股息+无风险利率的息差,并没有 premium。VIX 没法通过持有 option 的
方式来复制(因为 VIX index 计算方式是不考虑 hold option 本身的 time decay 的),所以 VIX 的期货和 VIX 本身区别很大,有可能 contango 也有可能
backwardation(完全取决于市场对 VIX 的预期,与 VIX现货值不完全一致)。石油价格也没法通过持有石油期货合约来 ”复制“,因为往往要付很大的 contango(其实就是储存成本)。

回到问题,DXY 有没有办法通过货币兑换来持有?即有没有办法实现一个策略完全追踪 DXY 指数(up to some 无风险利率一类的差别)?

问这个问题的原因是, 看到有个 ETF 是 UUP,持仓就是 DXY 的期货(不清楚 rolling strategy)。但是 UUP 的 long term performance 和 DXY 又不完全一样,所以不明白这个差别是怎么造成的。
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这个我知道。但是有期货和 ”能持有“ 还是两个概念。VIX 也有期货,但 VIX 是没
法无损追踪的。(作为对比,SPX 就可以无损追踪,还送股息。)
我刚在 wiki 查了一下 DXY 的具体定义:https://en.wikipedia.org/wiki/U.S._Dollar_Index#:~:text=The%20U.S.%20Dollar%20Index%20(USDX,when%20compared%20to%20other%20currencies.

直观感觉是没法直接追踪,因为有一堆几何平均,看上去好像很难直接 implement。(作为对比:如果 DXY 的定义就是一揽子货币的一个算术加权平均,比如 0.7x 欧元 + 0.3x 日元这样,那只要 hold 相应的加权就可以追踪 DXY 了。)

【 在 sug210 (量化侠) 的大作中提到: 】
: ice交易所有美元指数期货
: https://rjofutures.rjobrien.com/futures-markets/currency/us-dollar-index-
: futures

sug210

你可以找fxcm里面美元指数历史数据来回测。很简单,你把权重公式设置好,交易的货币对历史数据下载好就可以测试
简单估计就是:
long 1 lot dxy = long 0.7 lot eur.usd plus long 0.3 lot usd.jpy