1. 如果Buy to Open Call, 买到后，设置Limit order (Sell to Close Call), 在截 至时间order还没被executed, 在limit order无效后，也就是expiration 到达时刻， 系统(TDAmeritrade或者其他证券商）会不会在下一刻盘后exercise？
早上和TD Ameritrade咨询过他们怎么处理auto exercise, 如果没有足够fund for auto exercise in-the-money long position call, 他们又怎么处理。现在对Buy to Open Call/Put 这个流程清晰很多了，基本上只会弄这两个。
【 在 taoni10 (taoni10) 的大作中提到: 】 : Buy to open call/put -- 最大亏损是premium : sell to open put -- 最大亏损情况是股票归0， 你损失股价-premium : sell to open call --最大亏损为无限大。
从来都没弄过期权，但心痒痒，想试试。有几个小问题。
1. 如果Buy to Open Call, 买到后，设置Limit order (Sell to Close Call), 在截
至时间order还没被executed, 在limit order无效后，也就是expiration 到达时刻，
系统(TDAmeritrade或者其他证券商）会不会在下一刻盘后exercise？
2. 如果没有设置任何order,系统会不会在expiration时刻自动exercise? 如果自动
exercise，账户钱不够，咋般？
谢谢。
ITM option执行截至日期每个券商不同。
我听过有人的call周五收盘OTM但是周末涨到ITM，然后周一早晨收到券商的Margin
call，因为账号没有足够的钱。
不过买option一般来说比较安全，因为是right to buy/sell, 而不是obligate to
sell/buy. 大不了买不动就自然作废，少赚点钱。
卖option的话就要做好风控了。
谢谢。
看来我还得学习一下什么是ITM/OTM。
我知道是right,不是obligation,但我更想知道brokerage在啥情况会不会帮客户
exercise。但是要是我忘记expiration，忘记做任何处理了，比如我call的strike
price 是$20, 而股价在expiration时刻是$22，brokerage会不会帮客户auto exercise之类的。如果到时账户钱不够，他们会不会放弃auto exercise。
如果我之前设置了sell to close的limit order，brokerage会不会在4pm关门时刻放弃我的limit order帮我改为exercise。
【 在 madauw (madauw) 的大作中提到: 】
: ITM option执行截至日期每个券商不同。
: 我听过有人的call周五收盘OTM但是周末涨到ITM，然后周一早晨收到券商的Margin
: call，因为账号没有足够的钱。
: 不过买option一般来说比较安全，因为是right to buy/sell, 而不是obligate to
: sell/buy. 大不了买不动就自然作废，少赚点钱。
: 卖option的话就要做好风控了。
券商一般会遵守自动行权，itm的call或者put除非你特别打招呼，到期会自动行权。如果你账号没有足够的margin，周一会收到margin call，不过这种margin call没啥大碍，最多券商收点费你少赚点而已。
你钱不够, 在关门前,brokerage帮你把call按市场价卖了. 不会等到exercise那一步.
【 在 QQ12358 (QQ) 的大作中提到: 】
: 谢谢。
: 看来我还得学习一下什么是ITM/OTM。
: 我知道是right,不是obligation,但我更想知道brokerage在啥情况会不会帮客户
: exercise。但是要是我忘记expiration，忘记做任何处理了，比如我call的strike
: price 是$20, 而股价在expiration时刻是$22，brokerage会不会帮客户auto
exercise
: 之类的。如果到时账户钱不够，他们会不会放弃auto exercise。
: 如果我之前设置了sell to close的limit order，brokerage会不会在4pm关门时刻放弃
: 我的limit order帮我改为exercise。
我只能接受有限度的风险，所以基本只有Buy to Open Call 和 Sell to Open Put这两个选择。
首先，他们auto exercise都是到期日4点那一刻准时吗，还是提前几分钟，哪个时刻的market price决定是否In-the-money。
如果auto exercise In-the-money put，他们在auto exercise那一刻，market price 是低于strike price。但是等我准备买股票填补这个auto exercise的short position
，有可能market price比之前strike price高，结果导致了我亏钱。本来auto
exercise的初衷是赚钱，但实际上有可能亏钱。理论上，这好像违背了有限度的风险，因为当market price可能无限高于strike price时，风险是没有上限的。
【 在 madauw (马刀万) 的大作中提到: 】
: 券商一般会遵守自动行权，itm的call或者put除非你特别打招呼，到期会自动行权。如
: 果你账号没有足够的margin，周一会收到margin call，不过这种margin call没啥大碍
: ，最多券商收点费你少赚点而已。
这样子啊，就是我brokerage在4点最后时刻帮我做决定，要么把call 按市场价卖了（
和我之前是否设置sell to close call 的limit order无关），要么帮我买下股票（如果账户钱够）
就不能根据客户账户的钱，买部分股票，卖部分call?
【 在 kkklll321 () 的大作中提到: 】
: 你钱不够, 在关门前,brokerage帮你把call按市场价卖了. 不会等到exercise那一步.
: exercise
我好像理解错了，Sell to Open Put是无限风险？有限风险的应该是Buy to Open Put
对于新人，这几个最简单理解的还是Buy Call
我头绪有点乱，周末搜点资料好好做做功课。不过基本只会接触Buy Call
【 在 QQ12358 (QQ) 的大作中提到: 】
: 我只能接受有限度的风险，所以基本只有Buy to Open Call 和 Sell to Open Put这两
: 个选择。
: 首先，他们auto exercise都是到期日4点那一刻准时吗，还是提前几分钟，哪个时刻的
: market price决定是否In-the-money。
: 如果auto exercise In-the-money put，他们在auto exercise那一刻，market
price
: 是低于strike price。但是等我准备买股票填补这个auto exercise的short
position
: ，有可能market price比之前strike price高，结果导致了我亏钱。本来auto
: exercise的初衷是赚钱，但实际上有可能亏钱。理论上，这好像违背了有限度的风险，
: 因为当market price可能无限高于strike price时，风险是没有上限的。
Buy to open call/put -- 最大亏损是premium
sell to open put -- 最大亏损情况是股票归0， 你损失股价-premium
sell to open call --最大亏损为无限大。
谢谢。今天看了几个关于option的网页，比昨天的了解清楚多了。
早上和TD Ameritrade咨询过他们怎么处理auto exercise, 如果没有足够fund for
auto exercise in-the-money long position call, 他们又怎么处理。现在对Buy to Open Call/Put 这个流程清晰很多了，基本上只会弄这两个。
【 在 taoni10 (taoni10) 的大作中提到: 】
: Buy to open call/put -- 最大亏损是premium
: sell to open put -- 最大亏损情况是股票归0， 你损失股价-premium
: sell to open call --最大亏损为无限大。
不过option最好还是当作咸菜，点缀一下portfolio.
咸菜用来当大餐这种大胆的手法只能专业厨师来搞，否则很可能会悲剧。
就算咸菜大师也经常栽跟头摔掉裤衩的，切记。
大体上 TD Ameritrade是这样的，但也不全是。如果钱不够，自己又忘记close，TD
Ameritrade会帮忙close, 但这 close position是个manual process,他说margin
department 不会自动close，那么多客户，有可能没能close 所有的position,结果还
是有可能被exercise,然后收到maintenance call。不清楚为啥有auto exercise，在钱不够时却没有auto close。我个人理解是，不同部门，大家目的不一样，margin部门可能想让客户借钱收利息。
这是一个客服说的，当然每个brokerage做法不一定一样。
【 在 kkklll321 () 的大作中提到: 】
: 你钱不够, 在关门前,brokerage帮你把call按市场价卖了. 不会等到exercise那一步.
: exercise
看券商
有钱都会行权
如果没钱的话
我的robinhood是如果ITM直接三点过给你卖了
Ally是直接行权，
钱不够就借给你然后margin call
有过夜过周末风险
【 在 QQ12358 (QQ) 的大作中提到: 】
: 大体上 TD Ameritrade是这样的，但也不全是。如果钱不够，自己又忘记close，TD : Ameritrade会帮忙close, 但这 close position是个manual process,他说margin
: department 不会自动close，那么多客户，有可能没能close 所有的position,结果还
: 是有可能被exercise,然后收到maintenance call。不清楚为啥有auto exercise，在钱
: 不够时却没有auto close。我个人理解是，不同部门，大家目的不一样，margin部门可
: 能想让客户借钱收利息。
: 这是一个客服说的，当然每个brokerage做法不一定一样。
这个知道。我心痒痒主要是buy call吸引我，价格比股价便宜很多，押对了，回报比例比买股票大多了，坏处就是contract有时限性，押对方向还不够，还得押对时间，在截止日升到strike price以上。
【 在 madauw (马刀万) 的大作中提到: 】
: 不过option最好还是当作咸菜，点缀一下portfolio.
: 咸菜用来当大餐这种大胆的手法只能专业厨师来搞，否则很可能会悲剧。
: 就算咸菜大师也经常栽跟头摔掉裤衩的，切记。