正经退休人员讨论：QQQ vs. TQQQ vs XLF

希望抛砖引玉给各位退休人员提醒何时退出高科技行业投资：

-美联储是最大的操盘手，操纵隔夜利率努力“控制”经济。
-隔夜利率对短期利率影响最大。短期=3m, 6m.
-长期利率受影响较小，主要受市场(通货膨胀，衰退)决定。当然绑架美联储。

以下是FOMC利率涨跌历史。https://en.wikipedia.org/wiki/History_of_Federal_Open_Market_Committee_
actions#Historical_actions

以下是美债10yr vs. 3m利率差历史。https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M

原图需要删去下行里的空格


几个简单理解重点：
1. 债市总量是股市几倍。通常以10年债卷利率为benchmark。股市胳臂拗不过大腿。
2. 灰色区域是前几次经济衰退。
3. 在衰退前6个月，出现yield inversion: 短期(3m,6m，美联储利率) 高于10年债卷
利率。在图上显示利息差(spread)为负。
4. 2008年 Great Recession 以来，QE不停，美联储隔夜利率一直处在低位。加上
smart phones, cloud computing等等科技突破，造成QQQ,TQQQ大繁荣。
5. 2000年 DOT COM破灭，当时美联储隔夜利率在6.5%高位。Naz 最终下跌70%。再往前推断，#4还是吹泡泡功臣。
6. 在图里上涨过程中，应该是通货膨胀走向。高通货膨胀推高10年债卷利率.

12-2015~07-2019 涨利息过程。Emergency rate cuts 2x: March, 2020

06-2004~06-2006 涨利息过程。Emergency rate cut: 08-17-2007

1999~06-2000 涨利息过程。Slow rate cut: 01-2001~12-2001.

结论：
-高利率损害高科技回报 (QQQ, XLK)。
-高10yr vs. 3m利息差 spread有利于金融股(XLF).

几个转折点：
-利息差往上走时，减低TQQQ，QQQ比重。增加XLF较好。
-通货膨胀上升，美联储加利率时，加大XLF比重。
-一旦利息差走低，到零变负，减低高杠杆TQQQ, FAS,QQQ,XLF.增加债卷(TLT, TIP,
SCHP)比重。
-美联储一旦减息，尤其在会议外紧急减息。要不惜一切代价卖掉所有QQQ, XLF.增加债卷（TLT， TIP）比重。良好的纪律才能“小心驶得万年船”。

躺平，

对挨踢业人员80%死皮，20%通涨调整国债。

对非挨踢人员80%三球，20%通涨调整国债。

【 在 WestGateQ (西门大官人) 的大作中提到: 】
: 希望抛砖引玉给各位退休人员提醒何时退出高科技行业：
: -美联储是最大的操盘手，操纵隔夜利率努力“控制”经济。
: -隔夜利率对短期利率影响最大。
: -长期利率受影响较小，主要是市场决定。当然也能绑架美联储。
: 以下是美债10年vs. 3月利率差。
: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M
: 原图需要删去下行里的空格
: https://i2.paste.pics/DO6Y2 .png
: https://i2.paste.pics/DO6Y2.png
: 几个重点：
: ...................

不是你羡慕别人的TQQQ 过去10年 120x?

我等下找个十年河东十年河西的图你们就懂了。别人小MM可以all in TQQQ，输了大不
了脱xx嫁人，你输光家底去做保安还是MCD？

看看今天10年利率跌了，金融类一块软了而高科技硬起。。

玩定投的
喜欢苹果微软老掉牙的，买XLK。
喜欢花街金人大小魔的，买XLF。
喜欢脸书狗狗的，买XLC。
喜欢特斯拉亚麻的，买XLY。

在FAANNMGT里，下个5年成长最快的是tesla.可以在跟住老gary,他做许多功课。https://twitter.com/garyblack00/status/1442561058716229637

有内容的帖子，顶一下。 在sa上有很多这样的讨论。

不要time market，永远不要退，高科技是美国和世界的未来，短暂的下跌后就是更强
劲的暴涨

过去10年坚定hold FAANG的朋友都退休了，整天折腾diversify各种资产的，最后忙了
半天都是白忙活

可以参考Shiller PE Ratio
现在很接近98，99年，所以泡沫还能再吹一两年，Shiller PE Ratio决计要创新高后，就是推出之时

【 在 WestGateQ (西门大官人) 的大作中提到: 】
: 希望抛砖引玉给各位退休人员提醒何时退出高科技行业投资：
: -美联储是最大的操盘手，操纵隔夜利率努力“控制”经济。
: -隔夜利率对短期利率影响最大。短期=3m, 6m.
: -长期利率受影响较小，主要受市场(通货膨胀，衰退)决定。当然绑架美联储。
: 以下是FOMC利率涨跌历史。
: https://en.wikipedia.org/wiki/History_of_Federal_Open_Market_Committee_
: actions#Historical_actions
: 以下是美债10yr vs. 3m利率差历史。
: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M
: 原图需要删去下行里的空格
: ...................

SA是指哪个网站？

【 在 drawson (我还是希望你叫我猴子) 的大作中提到: 】
: 有内容的帖子，顶一下。 在sa上有很多这样的讨论。

seekingalpha

【 在 holdeny (holden) 的大作中提到: 】
: SA是指哪个网站？
:
: 【 在 drawson (我还是希望你叫我猴子) 的大作中提到: 】
: : 有内容的帖子，顶一下。 在sa上有很多这样的讨论。

Thanks for sharing.
【 在 WestGateQ (西门大官人) 的大作中提到: 】
: 希望抛砖引玉给各位退休人员提醒何时退出高科技行业投资：
: -美联储是最大的操盘手，操纵隔夜利率努力“控制”经济。
: -隔夜利率对短期利率影响最大。短期=3m, 6m.
: -长期利率受影响较小，主要受市场(通货膨胀，衰退)决定。当然绑架美联储。
: 以下是FOMC利率涨跌历史。
: https://en.wikipedia.org/wiki/History_of_Federal_Open_Market_Committee_
: actions#Historical_actions
: 以下是美债10yr vs. 3m利率差历史。
: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y3M
: 原图需要删去下行里的空格
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