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凭栏：静悄悄的，内循环垮掉了
2021-08-23 15:18:10　来源: 凭栏欲言

文：凭栏欲言

美国撤军后，阿富汗政府仅用了11天就垮了。

最近拜登就阿富汗形势发表演讲，其中提到：“经过20年的时间，我深刻地认识到，从来没有一个撤出美国军队的好时机。这就是为什么我们仍然在那里。我们清楚地知道风险的存在。我们为每一个突发事件做了计划。事实是，这确实比我们预期的要快。那么发生了什么？阿富汗政治领导人放弃了，逃离了这个国家。阿富汗军队崩溃了，有时没有尝试战斗。如果是这样的话，过去一周的发展加强了现在结束美国在阿富汗的军事参与是正确的决定。”

凭栏觉得这段发言似乎有点意思，我将其修改了一下，略博一笑。

“经过40年时间，我深刻的认识到，从来没有一个撤出放水的好时机，这就是为什么我们仍然在那里，我们清楚的知道风险的存在，我们为每一个突发事件做了计划。事实是，这确实比我们预期的要快，那么发生了什么？金融企业领导人放弃了，逃离了这个市场。市场全面崩溃了，有时没有尝试战斗。如果是这样的话，过去一段时间的发展加强了不结束放水是正确的决定”——XX央行

印钞一旦停止，全球市场崩溃的迅速，大概会超过美军撤离后的阿富汗政府！

01

内循环怎么了？

7月，中国规模以上工业增加值下降，城镇固定资产投资不如预期，金融数据不如预期！

经济数据差的吓人，尤其是消费数据！社会消费品零售总额预期10.9%，前值12.1%，公布8.5%。就这还是包含了通胀因素的名义数据。如果扣除通胀因素进行比较，消费还会更差，差到没眼看的那种。

内循环怎么了？

无他，只是政府欠债、房企欠债、环境欠债、公平欠债等等，在进行修复而已！

02

政府负债

1-6月累计，全国一般公共预算收入117116亿元，同比增长21.8%，全国政府性基金预算收入39078亿元，同比增长24.1%。

两项收入都增加很多，公共预算增加的原因并非是由政府主动进行加税，主要是原料涨价导致的变相加税。原料涨价一方面影响进口相关税收增加接近三成，另一方面影响增值税增长22.5%。

于是，中小企业一边要承受原料涨价，一边要承担税收（转嫁），最后还得面对消费萎靡。

但吊诡的是，上半年财政收入大涨的同时，全国一般公共预算支出同比仅增长4.5%，全国政府性基金预算支出同比下降7.8%。这是一种极大力度的财政紧缩。

一边是税收高速增长，一边是财政大力紧缩，这会不会施压经济？

当然原因也很容易理解，政府债务（和隐性债务）已经十分庞大，如同2020年一般的赤字激进扩张不可能成为常态。哪怕是今年进行了大力度的财政紧缩，公共财政赤字仍然达到4560亿元，虽然比2020年的1.6万亿元少得多，也只是将赤字积累速度放缓一点而
已。

理由千万个，结果只有一个。

就是债务驱动型经济一旦尝试修复债务，经济就会承压。

03

房地产负债

房地产公司的过度负债对中国金融安全影响巨大，地产去杠杆正在进行中，恒大问题已经成为风向标，格外引人瞩目。

一方面地产去杠杆理所当然会影响地产投资下降，直接带动经济走弱。

另一方面这会恶化房价预期，减少财富效应（房价的上涨预期影响居民消费预期乐观，加大消费）对消费的刺激，间接带动经济走弱。

理由千万个，结果只有一个。

就是债务驱动型经济一旦尝试修复债务，经济就会承压。

04

环保欠债

为了改善环境的恶化，碳达峰碳中和加速推进。

部分污染行业的产能利用率在限产政策下明显走低，十种有色金属的产量增长在7月接
近停滞，叠加降准影响，这似乎很容易助推大宗上涨？

为压制大宗价格减少原料上涨对企业的压力，只能连续投放国家储备。

限产一方面直接给经济带来了压力；另一方面施压通胀上行，间接给经济制造压力。

理由千万个，结果只有一个。

就是债务驱动型经济一旦尝试修复债务，经济就会承压。

05

公平欠债

在过去的经济发展阶段，社会公平问题受到了一些忽视。中国目前正在调整规则，力图促进社会公平，减少社会压力，打破阶层流动的固化。

众多行业受到政策重锤，最为严重的就是教培。

据统计，2020年全国从事教培行业的有一千万人，这一千万人的相当一部分恐怕需要重新规划职业路线，这会不会施压经济？

一个段子是4楼的教培关门后，3楼美容也关了；3楼美容关门后，2楼餐饮也关了；2楼
餐饮关门后，1楼超市也关了。

政策在解决公平欠债时，对经济直接影响和次生影响在迅速酝酿，目前尚未发酵出来。

理由千万个，结果只有一个。

就是债务驱动型经济一旦尝试修复债务，经济就会承压。

06

唯有放水解千愁

几大欠债问题同时在进行修复，内循环就垮掉了。

就消费来说，房地产已经将中国未来30年的消费潜力一扫而光，消费本已经十分萎靡，而疫情问题又让消费问题雪上加霜。

如果疫情对居民收入的影响是短期的，还可以通过消耗储蓄短期支撑消费，比如7月疫
情反复后，住户存款下降1.36万亿，但住户贷款增加4059亿，结果是住户净存款减少1.77万亿，似乎喻示疫情期间居民通过加速消耗储蓄来维持消费。

但自疫情开始至今时间已经接近两年，一些行业持续受到影响，本轮疫情再次反复后，恐怕会有部分居民（尤其是要还房贷的）面临储蓄即将消耗殆尽的问题，现金流隐忧或刺激居民尽可能的压缩消费，以维持自身现金流的安全，这或是影响消费超预期下跌的一大原因。

然而即算是如此低迷的消费数据，也还得归功于绝大部分通胀压力并没有让居民承担。

绝大部分的通胀压力实际上是由中小企业承担的，上游大宗涨价（和变相加税）压力,
绝大部分并没有传导给末端消费者，如果传导顺畅化，居民消费数据的低迷恐怕会吓掉下巴。

中小企业为何要承担绝大部分通胀压力？无非是在各种信贷支持（定向印钞）政策下，中小企业产能退出较少，产能过剩，末端需求萎靡，无法将通胀压力转嫁给末端。

说到底，靠印钞。

债务驱动型经济如果想解决内循环垮掉问题，不能让各种债务有机会修复，“或”只能加速印钞。

这不，近几天，中国印钞与不印钞之争，又开始白热化了！

“大概”只有印出一个未来更大的问题，才能掩盖当前问题不暴露。

而印钞一旦停止，市场崩溃的迅速，大概会超过阿富汗政府！

唯有放水解千愁。

07

界限？

注意只是“大概”而不是“确定”。

医生们也可以通过给病人注射止疼药假装治好了患者，但问题是医生并不知道用止疼药治病的终极点在哪里。今天打止疼药可能有效果，明天打止疼药却可能会导致病人挂掉。

央行们也不知道给经济体打止疼药的终极点在哪里，央行们可以完成的任务与无法完成的任务之间也缺少界限，这是一种不确定性。

所有人都知道，放水是一种饮鸩止渴。对短期有利而对长期有害。一旦超过临界点，长期影响就会暴露出来，对短期也不再有利。

饮鸩止渴（放水）一旦超过临界点，反会导致更加迅速的经济崩溃。

那么，何时将达到这个临界点？

通胀倒逼的时候、公平倒逼的时候、环境倒逼的时候、躺平倒逼的时候、外压倒逼的时候。

当上述问题统统都在进行倒逼的时候，临界点已经出现，放水将导致更加迅速的经济崩溃。

钢丝走到尽头的时候，左右都是同一个结果。

静悄悄的，内循环垮掉了！

END

感觉尺度超级大啊，我在看什么时候这个帖子在网易消失掉。

中国央行抄美联储的政策抄傻逼了。美联储印钞全世界买单，中国印钞自己买单。

当然，让民营企业买单，为政府脱困，从这个角度来说中国央行ok.

【 在 easydude 的大作中提到: 】
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:凭栏：静悄悄的，内循环垮掉了
:2021-08-23 15:18:10　来源: 凭栏欲言
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:文：凭栏欲言
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:美国撤军后，阿富汗政府仅用了11天就垮了。
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:最近拜登就阿富汗形势发表演讲，其中提到：“经过20年的时间，我深刻地认识到，
从来没有一个撤出美国军队的好时机。这就是为什么我们仍然在那里。我们清楚地知道风险的存在。我们为每一个突发事件做了计划。事实是，这确实比我们预期的要快。那么发生了什么？阿富汗政治领导人放弃了，逃离了这个国家。阿富汗军队崩溃了，有时没有尝试战斗。如果是这样的话，过去一周的发展加强了现在结束美国在阿富汗的军事参与是正确的决定。”
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:凭栏觉得这段发言似乎有点意思，我将其修改了一下，略博一笑。
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最近貌似风向有变，从周X勇到张X宏，反动走资派疯狂反扑。

【 在 easydude (easydude) 的大作中提到: 】
: 感觉尺度超级大啊，我在看什么时候这个帖子在网易消失掉。

【 在 insect9 (insect9) 的大作中提到: 】
: 中国央行抄美联储的政策抄傻逼了。美联储印钞全世界买单，中国印钞自己买单。
: 当然，让民营企业买单，为政府脱困，从这个角度来说中国央行ok.

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改开的第三个十年，是入世。入世之后，中国和美国全面接轨，正式加入了跨国金融奴隶制的货币环流之中。这个货币环流的结构是这样的，美联储负责创造信用，发行美元，中国制造商品，卖给美国，换取美元外汇，美元流入中国后，中国央行强行结汇，通过外汇占款方式发行出来人民币。强行结汇下来的美元，以购买美国国债的方式，回流到美国，美国人拿这些回流过去的美元继续购买中国的商品。跨国金融奴隶制环流完成。

人民币的信用被创造出来之后，以信贷扩张的方式，流入实体经济，推动经济发展。经济发展了，人民有了钱，再通过住房，汽车，教育，医疗等消费，把这些钱都回收到银行，银行拿到钱，再进行信贷扩张，制造更多的货币，这样就形成中国内部的金融奴隶制货币环流。这套内部货币环流，催生了国内的金融寡头。在整个跨国金融奴隶制货币环流中，国内的金融寡头们，他们听命于美国的大奴隶主。国内的金融寡头，再通过移民，洗钱等手段，把在国内积累的人民币资本，换成美元，回流到美国奴隶主手里。

因为有了这套跨国金融奴隶制体系，美国人什么都不干，却可以过上发达国家的生活水平。中国人生产创造了一切，却享受不到自己创造的经济成果。

中国人享受不到是因为，一次分配和二次分配后，都分到党手里了。

【 在 guagua1220 (guagua) 的大作中提到: 】
: -------------------------------------------------------------------------
: 改开的第三个十年，是入世。入世之后，中国和美国全面接轨，正式加入了跨国金融奴
: 隶制的货币环流之中。这个货币环流的结构是这样的，美联储负责创造信用，发行美元
: ，中国制造商品，卖给美国，换取美元外汇，美元流入中国后，中国央行强行结汇，通
: 过外汇占款方式发行出来人民币。强行结汇下来的美元，以购买美国国债的方式，回流
: 到美国，美国人拿这些回流过去的美元继续购买中国的商品。跨国金融奴隶制环流完成。
: 人民币的信用被创造出来之后，以信贷扩张的方式，流入实体经济，推动经济发展。经
: 济发展了，人民有了钱，再通过住房，汽车，教育，医疗等消费，把这些钱都回收到银
: 行，银行拿到钱，再进行信贷扩张，制造更多的货币，这样就形成中国内部的金融奴隶
: 制货币环流。这套内部货币环流，催生了国内的金融寡头。在整个跨国金融奴隶制货币
: ...................

【 在 easydude (easydude) 的大作中提到: 】
: 凭栏：静悄悄的，内循环垮掉了
: 2021-08-23 15:18:10　来源: 凭栏欲言
: 文：凭栏欲言
: 美国撤军后，阿富汗政府仅用了11天就垮了。
: 最近拜登就阿富汗形势发表演讲，其中提到：“经过20年的时间，我深刻地认识到，从
: 来没有一个撤出美国军队的好时机。这就是为什么我们仍然在那里。我们清楚地知道风
: 险的存在。我们为每一个突发事件做了计划。事实是，这确实比我们预期的要快。那么
: 发生了什么？阿富汗政治领导人放弃了，逃离了这个国家。阿富汗军队崩溃了，有时没
: 有尝试战斗。如果是这样的话，过去一周的发展加强了现在结束美国在阿富汗的军事参
: 与是正确的决定。”
: ...................

阅。

屁民享受到了就会开始躺平，屁民躺平了，党国吃什么？

【 在 potassium 的大作中提到: 】
:
:中国人享受不到是因为，一次分配和二次分配后，都分到党手里了。
:
:
:【 在 guagua1220 (guagua) 的大作中提到: 】
:: -------------------------------------------------------------------------:: 改开的第三个十年，是入世。入世之后，中国和美国全面接轨，正式加入了跨国金
融奴
:: 隶制的货币环流之中。这个货币环流的结构是这样的，美联储负责创造信用，发行
美元
:: ，中国制造商品，卖给美国，换取美元外汇，美元流入中国后，中国央行强行结汇
，通
:: 过外汇占款方式发行出来人民币。强行结汇下来的美元，以购买美国国债的方式，
回流
:: 到美国，美国人拿这些回流过去的美元继续购买中国的商品。跨国金融奴隶制环流
完成。
:: 人民币的信用被创造出来之后，以信贷扩张的方式，流入实体经济，推动经济发展
。经

这个文章说的很实际

世界气候剧变，恐龙没有生存空间了

于是，习大大果断挥刀斩断国内金融奴隶主和美国金融奴隶主之间的联系。肥水不流外人田。同时，使用国家机器打击国内金融奴隶主。

当然，结果可能是水不再外流，却再也肥不起来。

【 在 guagua1220 (guagua) 的大作中提到: 】
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: 改开的第三个十年，是入世。入世之后，中国和美国全面接轨，正式加入了跨国金融奴
: 隶制的货币环流之中。这个货币环流的结构是这样的，美联储负责创造信用，发行美元
: ，中国制造商品，卖给美国，换取美元外汇，美元流入中国后，中国央行强行结汇，通
: 过外汇占款方式发行出来人民币。强行结汇下来的美元，以购买美国国债的方式，回流
: 到美国，美国人拿这些回流过去的美元继续购买中国的商品。跨国金融奴隶制环流完成。
: 人民币的信用被创造出来之后，以信贷扩张的方式，流入实体经济，推动经济发展。经
: 济发展了，人民有了钱，再通过住房，汽车，教育，医疗等消费，把这些钱都回收到银
: 行，银行拿到钱，再进行信贷扩张，制造更多的货币，这样就形成中国内部的金融奴隶
: 制货币环流。这套内部货币环流，催生了国内的金融寡头。在整个跨国金融奴隶制货币
: ...................

从长期来看，我们都会死 -- 凯恩斯

必须用魔法打败魔法，必须用印钱对抗印钱

还好吧

世界工厂回归大循环

暂时解决世界的问题

历史上：经济遇到困难 就会上军事

我看
打台湾迫在眉睫

真要是打台湾，估计真的就是总加速师了
【 在 NCer1 (Diandian) 的大作中提到: 】
: 历史上：经济遇到困难 就会上军事
: 我看
: 打台湾迫在眉睫

赶快开打。败家登大战两百斤。谁输都不奇怪。我看好败家等。它整个内阁全是垃圾。和它的副总统，阁聊们比，老白痴已经算是唯一正常的了。看再送两百斤多少军火吧。五毛们赶快转告两百斤，抓紧机会，过了这个村没有这个店了。

屁民享受不到不也学习三和大神躺平了吗

【 在 insect9 (insect9) 的大作中提到: 】
: 屁民享受到了就会开始躺平，屁民躺平了，党国吃什么？
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: 【 在 potassium 的大作中提到: 】
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: :中国人享受不到是因为，一次分配和二次分配后，都分到党手里了。
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: :【 在 guagua1220 (guagua) 的大作中提到: 】
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给大家update一下，今天网易上这个帖子已经删除掉了，404。
看来反贼还是没有胜利啊。