不靠投资股票?美国超级富豪赚钱的秘密……

股市专家多年来研究"富比世美国400大富豪榜"（Forbes 400）后有个心得：不必向这
些超级有钱人寻求投资建议了！因为他们绝大多数都不是靠投资股票致富，除非名字叫巴菲特。

财经网站MarketWatch专栏作家胡伯特（Mark Hulbert）指出，整体观之，就美国最最
有钱的超级富豪而言，他们的投资报酬率还不如美股大盘指数标普500指数。事实上，
他们的投资绩效甚至比采"股6债4"标准投资组合的指数型基金还逊色。

美国超级富人的财富过去一年来激增2400亿美元，一些评论者对此大作文章，批评在新冠肺炎疫情重创美国经济的同时，富人炒股钱滚钱的现象。

但胡伯特指出，若以百分比计算，这些多出的财富相当于增加8.1%，与美国股市报酬率相形失色。从2019年9月6日到2020年7月24日（富比世计算2019年和2020年排行榜的基
准日）之间，标普500指数报酬率（含股利再投资）达9.8%，而同时期"股6债4"投资组
合若把40%配置在债券的资产投资在先锋总体债券市场ETF，报酬率可达8.8%。

由此来看，胡伯特指出，这些超级富有的美国人过去一年来的净值变化，其实并没有什么特殊之处。他认为，评论者应聚焦于美国经济与股市脱钩，而不是把矛头特别对准超级巨富。

而且，美国超级巨富投资绩效输给大盘，也不是偶然发生，而是过去几年来年年如此。据他计算，富比世2020年、2019年、2018年和2017年美国400大富豪财富的总和，分别
较一年前增加8.1%、2.2%、7.0%和12.5%，都不如同时期标普500报酬率（分别为9.8%、3.7%、14.8%和14.4%）。

对上述结果感到讶异吗？其实这不足为奇，除非误以为美国这些超级巨富是靠投资股票致富的。但胡伯特指出，他多年来对富比世400富豪榜的分析显示，这些超级有钱人的
致富途径不外乎两种：创立一家后来事业成功如挖到金矿的公司，不然就是继承庞大家产。据他所知，富人主要把股市看成"让已累积的财富持续保有购买力的工具"，而不是一开始就视之为"获利致富的来源"。

当然，胡伯特承认有个特大号例外："股神"巴菲特。但这位波克夏公司的董事长兼执行长过往投资绩效非凡，非常人所能及。

所以，下回瞧见媒体报导超级富豪有何投资祕诀时，不妨持保留态度。胡伯特认为，他们若真有致富祕诀可传授，应该是：登出当日冲销应用程式（App），从舒适的沙发椅
起身，捲起袖子打造出某种事业，提供世人既需要也想要之物。