三个指标显示美国经济可能早在2020年陷入衰退

美国的制造业不容乐观
美国经济的制造业可以被视为衰退或增长的先行指标。如果制造商正全力运转，那就是情况正在改善的迹象。如果我们看到相反的情况，可能会面临麻烦。
事实上，如果美国制造业正在下降，这可能是经济陷入衰退或迅速接近衰退的一个指标。请看下面的图表。它描绘了美国经济中耐用品新订单的同比变化。

这是一个令人不安的图表，你不太可能经常看到它。请注意，耐用品是耐用的产品，比如电器和家具。就在2018年8月，耐用品新订单还在以两位数增长。现在的情况完全不
同了。到了2019年11月，制造商的耐用品新订单已经下降了3.4%。自2019年4月以来，
除7月外，这些订单逐月减少。
这令人担忧。我问，这是否暗示美国经济正在衰退，或者美国经济已经处于衰退之中。衰退是商业周期的一部分。每个经济体都会经历衰退和增长，这是正常的。不过，对美国经济来说，下一次经济放缓可能非常关键。
2020年的房地产市场可能疲软
如果2020年美国房地产市场疲软，不要感到震惊。房屋销售和价格可能会下降。现在很多国人也持有美国和美股指数的基金，如果你持有的是房屋建筑商的股票，一定要小心。
你看，当抵押贷款利率下降时，房地产市场往往会表现良好——至少这是房地产投资者的普遍惯例。但是在美国最近情况似乎发生了变化。
请看下面的图表。它描绘了美国30年固定利率抵押贷款的平均情况。显然，美国的抵押贷款利率在最近几个月已经下降。

2018年11月，30年期固定抵押贷款利率约4.9%。现在是3.7%。简单的计算一下:在一年
的时间里，抵押贷款利率下降了25%。看看上面的抵押贷款利率图表，人们会认为房价
一直在飙升。
错了。
请看下面的另一个图表。它描绘了标普/Case-Shiller 20个城市综合房价指数的同比变化，该指数是美国房价最受关注的指标之一。

2018年初，美国房价上涨约6.5%。至少可以说，这是一个不错的比率。2019年9月，房
价仅增长2.1%。这是房价在很短时间内大幅减速的表现。
除非有大量的买家，否则房地产市场不会走得太远。这既适用于中国也适用于美国。
近来，美国房价没有像过去几年那样大幅上涨的原因之一是，购房者热情不高，买家开始减少。目前31%的销售是由初次购房的刚需贡献的，投资性购房快速下降并低于平均
水平。

为什么会这样?
过去几个月，我们看到美国消费者信心受到打击。当人们悲观时，他们倾向于减少开支。如果他们看到不确定的未来，他们会出去买房子吗?不太可能。
更令人担忧的是，工资增长已经停滞。想要买房的美国人甚至可能没有资格申请抵押贷款，或者买不起房子。最重要的是，我们看到美国的储蓄率下降了。
美国消费者债务在持续增加
美国的消费者是有杠杆的。
截至2019年第三季度，美国家庭债务总额已增至近14.0万亿美元。这比此前12.7万亿美元的峰值高出1.3万亿美元。问题是:美国的消费者债务已经连续21个季度增长。
别忘了，短期内增加债务是没有问题的，但如果债务继续增长，那就麻烦了。如果消费者承担更多的债务，他们必须支付更多的钱来偿还债务。当某人有更高的债务支付时会发生什么?他们在他们想要和需要的东西上花费更少。
注意下面的图表。它绘制了美国消费者的偿债支付占可支配收入的百分比。
还本付息已经在走高。

再拓宽一点视野，美国经济严重依赖消费者。如果消费者支出增加，美国经济就会改善。如果消费者缩减开支，经济衰退就会随之而来。

美国消费者的力量有多大?

衡量美国消费者实力的一个指标是个人消费支出。按年度计算，美国个人消费支出接近15.0万亿美元。美国国内生产总值(GDP)约为21.0万亿美元，这意味着美国消费者的支
出约占美国GDP的70%。所以，如果美国的消费开始下降，那么经济距离衰退也就不远了。
继续降息的危害
美国现在已经是低利率，在2015年至2018年期间，美联储试图加息，但这对经济造成了冲击。后来有被迫降息，下一次经济放缓会发生什么。为了应对经济放缓，美联储会把利率降到多低？
我担心，下一次衰退可能会促使美联储实施负利率政策，并比上一次衰退时印更多的钱。我们甚至不需要像2008-2009年那样的金融危机，让美联储采取极端措施。

器狗傻逼

这次器狗文章有点意思，算例外