美国通胀指标爆表！美联储会议纪要透露加快Taper

美国通胀指标爆表，美联储也从“通胀暂时”转向承认“高通胀可能持续更久”。


当地时间11月24日，美国商务部数据显示，被美联储密切追踪的通胀指标个人消费支出（PCE）物价指数在10月飙升至31年新高。

当日，在美联储公布的最新一次FOMC会议纪要显示，美联储决策者承认，高通胀可能会持续得他们此前预期的还要久，必要时将加快缩减购债规模（Taper）节奏，并提前加息。

就市场表现看，美股走势较为平稳，并未受明显影响；美元指数则明显拉升走高。

承认“高通胀或持续更久”

相较于以往一贯的“通胀暂时”论，美联储在此次公布的会议纪要中对通胀有了措辞变化：承认“高通胀可能持续更久”。

美联储会议纪要显示，在本月初的货币政策会议上，与会的美联储官员“普遍认为，当前美国通胀的高水平主要是可能属于暂时性因素的体现，但认定，可能要在比他们之前评估的更长时间之后，通胀压力才会减退。”

会议纪要还显示，与会美联储官员表示，新冠变异病毒激化了供应链问题，助长了商品的持续高水平需求，增加了物价的上行压力。能源价格上涨、名义薪资的强劲上涨、房租成本上涨都是通胀上升的推手。多名与会者指出，一些因素可能暗示美国高通胀可能更顽固。

事实上，在美联储公布会议纪要前的几个小时，美国商务部公布的数据也证实了美国的“高通胀”。

数据显示，美国10月PCE物价指数环比增0.6%，较9月0.3%的增幅翻倍；同比增5%，显著高于9月4.4%的增幅，并创1990年11月以来的31年最高。排除波动较大的食品和能源价格后，美国10月核心PCE物价指数环比增0.4%，较9月0.2%的增幅翻倍；同比增4.1%，显著高于9月的3.6%和美联储的官方通胀目标2%，也创1991年1月以来的近31年最高。


美联储或转“鹰”？

美联储会议纪要显示，美联储内部的“鹰”声相比以往更加强烈。

美联储会议纪要显示，一些与会者认为，每月净资产少买150亿美元的步调可能保证美联储在加息时处于更有利的地位，尤其是考虑到通胀压力的情况下。

会议纪要还显示，美联储决策者承认，高通胀可能会持续得比他们此前预期的还要久。一旦高通胀威胁到联储实现自身的就业和通胀双重目标，将加快Taper节奏，可能比目前预计的速度更快加息。

美联储将就此转鹰？

事实上，在日前美联储主席鲍威尔被提名连任主席一职后，市场便围绕美联储或转为鹰派展开讨论。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“鲍威尔被再次提名，显然市场正在考虑美联储加速Taper和提早首次加息时间的可能性。”

中金公司认为，美联储可能会适当加快Taper的速度，具体节奏仍有待观察。首先，美联储继续购债对美国经济复苏带来的帮助作用较小，对金融市场的运行也无太多正面意义。其次，尽快结束购债可以为加息留出充足的空间。往前看，最快的一种可能性，即美联储把每月削减购债的额度从当前的150亿美元提高至300亿美元，购债结束的时间将从明年6月提前至明年3月。

随着美联储“鹰”声渐显，美元指数持续走高。在会议纪要公布后，美元指数明显拉升，一度升至96.9上方；本月，美元指数已涨超2.8%。


美股走势较为平稳。分析人士称，市场已经充分消化加息预期。据中证金牛座数据，截至当地时间11月24日收盘，道琼斯工业指数跌0.03%，纳斯达克指数、标普500指数分别涨0.44%、0.23%。