楼主 (北美华人网)
8月15号，央行发布二季度货币政策执行报告，明确要落实落细适度宽松的货币政策，并促进物价合理回升等。与一季度报告相比，央行在适度宽松基础上增加了落实落细的表述，说明更侧重于执行层面，可能意味着再次，全面调降政策利率的实践将会推后。理论上，降息能够刺激经济活动并提升物价，但央行暂缓行动核心就在于，如果连续下调政策利率，会让银行息差进一步收窄。一方面，这会压制国有银行和国资持股的股份制银行的业绩，导致国资受损人。另一方面，在当前经济下行环境中，银行积累的坏账等风险增多，为了金融稳定，央行不能再持续压低银行收入，所以也只能通过重视执行层面来刺级经济，而不能再轻易大幅降息。反过来说，央行此举也说明部分银行等金融机构风险已经较大，毕竟央行掌握着更多数据，更了解情况，那我们对这一领域投资就要更加谨慎了。另一方面，落实落细，意味着这接下来我国货币政策可能将重心从整体刺激转向调整结构，未来定向贷款等政策可能越来越多。从银行结售汇数据看，未来国内资金流出压力可能仍会持续。