minqidev 发表于 2025-05-29 21:07 车厂欠的钱主要是无息应付款。 比如，供应商的轮胎，你是先拿到轮胎，卖掉之后再给轮胎厂钱。 就有一个有利息占总负债率，好像比亚迪是31%，还债周期是127天，都是最好的 资产负债率是68%，像丰田和福特都是80% 长城各个指标都比比亚迪差。 不过蔚来和理想可能比较差
回复 3楼 C999 的帖子 只要没拿供应商的钱去炒股，就没问题。 这次日本粮荒，就是日本粮食署把这种无析应付款用杠杆去炒股结果亏本了，所以拿高档粮食去抵债。 中国，可能最近20年最大的幸运就是股市不好，大量这种大行业的无息付款没有进入股市，进入股市也赚不了钱。 minqidev 发表于 2025-05-29 21:20
车厂欠的钱主要是无息应付款。 比如，供应商的轮胎，你是先拿到轮胎，卖掉之后再给轮胎厂钱。 就有一个有利息占总负债率，好像比亚迪是31%，还债周期是127天，都是最好的 资产负债率是68%，像丰田和福特都是80% 长城各个指标都比比亚迪差。 不过蔚来和理想可能比较差 minqidev 发表于 2025-05-29 21:07
graybear 发表于 2025-05-30 00:22 回复 2楼 的帖子 听过比亚迪 迪链 吗？330天账期，连银行承兑的承兑汇票都不是了，完全游离于银行系统之外（承兑汇票好歹有银行背书）。 而且byd做的最骚的事情是要求下游供应商用这个迪链抵更下一级供应商的账。 所以byd必须疯狂增加销量，但凡是增长停滞就是个超级原子弹了…… 下线结算（30-50天）+账期（120天）+100% 迪链（180天），相当于综合下来330天以上，供应商才能收到货款。 https://www.zhihu.com/question/5390434495/answer/43849408906?share_code=1hDIdMFlupusQ&utm_psn=1911758437576053562 中国好企业很多，比亚迪就算了。 政府这会儿必须赶紧拆雷了，任凭他这样搞下去只怕会是个比恒大大得多的炸弹。
所有的中国国产新能源车品牌，无论大品牌还是小品牌，无论纯电BEV，还是增程混动EREV，或插电混动PHEV，都有首任车主的至少10年甚至更久免费质保等等首任车主福利，由品牌主机厂担保。
4S店的担保，肯定没有主机厂的担保可信。
所以，作为玩资金杠杆的零公里二手车，只适合燃油车。
但确实有，极少数，为了薅国家旧车置换的近2万块人民币的羊毛，玩这种花样，实际占比不到 0.5%，两个4S的店长都各自说一整年也就2个这样的事情 。
至于库存压货，是所有厂家都在玩的，全世界都如此。但库存，不是挂牌的零公里二手车。
就有一个有利息占总负债率，好像比亚迪是31%，还债周期是127天，都是最好的
资产负债率是68%，像丰田和福特都是80%
长城各个指标都比比亚迪差。 不过蔚来和理想可能比较差
这套经销商信用玩法，存在近百年了。
=========================== 我相信，蔚小理，都不好过，特别是蔚来，这些公司，有压库存现象，也很难去做零公里二手车。
蔚来的出口，有不少是假出口。
只要没拿供应商的钱去炒股，就没问题。 这次日本粮荒，就是日本粮食署把这种无析应付款用杠杆去炒股结果亏本了，所以拿高档粮食去抵债。
中国，可能最近20年最大的幸运就是股市不好，大量这种大行业的无息付款没有进入股市，进入股市也赚不了钱。
茅台 和 格力，都是经销商当股东。
茅台的经销商，是当二级股东的散户或大户，占比很大不小；所以，茅台股价就是庄家在玩。 格力电器的经销商，有几个大型的，直接也是格力的大股东之一。
比亚迪的，不排除有些经销商也当股东，但汽车业资金占用特别大，远不是茅台白酒和格力家电可比，所以，其影响很有限。
而且，因为中国所有品牌的新能源车的首任车主福利，品牌主机厂担保的，真的只是对新车首任车主，不对任何二手车主，从用户角度看，不会这么傻的。
至于国内二手车平台上的某些自称零公里二手车，和 美国卖二手车也自称美女一手车类似，都是营销语言。
在会计准则上，中国比美国，严格的多，信用高得多。
中国：主机厂的应收款，如果是经销商信用，则必须，以发货日，为销售确认日，适用该时间节点的税收法规。
美国的：会计准则指引，不严格，自己定义，部分企业是以发货日为销售确认日，部分企业则是其他定义，所以用大资金杠杆来冲销量的特别多。
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题外话： 中国上市公司的财务制度，是全球几十个知名经济体里，最严格，最可预测的。 上市公司的分红制度，也是最严格的。 但股市不好，除了 中国的几个指数，不是选择性指数之外，更主要原因，是 中国的金融界、社科界、新闻界，几乎绝大部分是反贼，学术界也有一半是反贼。 中国，只有产业界，是全球领先的，也是反贼极少的。
如果，国内的亲朋好友，都是金融界社科界新闻界学术界的，会对中国未来特别特别的悲观。 如果，主要是产业界的，那么评价，是完全不同。
btw，讲个我的经验： 全世界范围内，PE投资非上市公司，B轮前后，如果大股东想挤走一个小股东，最有效的办法，就是“长期不分红+高管巨额薪酬包”； 没错，就是现在美国上市公司的普遍做法：“长期不分红+高管巨额薪酬包”。 因为任何国家的法律，民法商法扯起来，都是冗长费时费事，不如长期不分红这么有效。
听过比亚迪 迪链 吗？330天账期，连银行承兑的承兑汇票都不是了，完全游离于银行系统之外（承兑汇票好歹有银行背书）。 而且byd做的最骚的事情是要求下游供应商用这个迪链抵更下一级供应商的账。
所以byd必须疯狂增加销量，但凡是增长停滞就是个超级原子弹了……
下线结算（30-50天）+账期（120天）+100% 迪链（180天），相当于综合下来330天以上，供应商才能收到货款。 https://www.zhihu.com/question/5390434495/answer/43849408906?share_code=1hDIdMFlupusQ&utm_psn=1911758437576053562
中国好企业很多，比亚迪就算了。 政府这会儿必须赶紧拆雷了，任凭他这样搞下去只怕会是个比恒大大得多的炸弹。
好企业，就是能找出东西的企业。 这点，比亚迪毫无疑问。 比亚迪就和华为一样，却是技术过硬。
你有钱的话，去买台小米苏7，去看看电池模块，外面写的小米，把壳子拆开，里面就是比亚迪。