比如说面值$100，3%利息，一年后给你$103的债券在市场上公开交易，因为买家少价格要降低到$99才有人买，相当于有效利率上升到(103-99)/99=4%；反之要是买的人太多，价格涨到$101才能买到就相当于利率降到2%了 美元就是联储账上的数字，can be created out of thin air，美债default是不可能的事情，就是会导致高通胀
比如说面值$100，3%利息，一年后给你$103的债券在市场上公开交易，因为买家少价格要降低到$99才有人买，相当于有效利率上升到(103-99)/99=4%；反之要是买的人太多，价格涨到$101才能买到就相当于利率降到2%了 美元就是联储账上的数字，can be created out of thin air，美债default是不可能的事情，就是会导致高通胀 ydgg 发表于 2025-04-07 19:19
started at 3am EDT, someone in japan needs usd to fullfill margin or funding so they sold substantial amout of US treasury pushing the yield up across the curve.
Dadaobz 发表于 2025-04-07 20:58 started at 3am EDT, someone in japan needs usd to fullfill margin or funding so they sold substantial amout of US treasury pushing the yield up across the curve.
if one thinks physical gold is too expensive, gold miners are ok (but not that good because they are stocks too but they are very cheap and for a reason) choices. I would avoid paper gold (GLD). one can easily hide 5 kilo gold at home as they are small.
costco (cheapest but they have been out of stocks last week)! many people buy from reputable dealers like APMEX,SD bullion... dealers also buy back gold. you can also sell to local gold dealers.
关税一次到位，大家买替代品或者停止消费，油价崩掉，经济垮掉，大多数人没有钱把物价轰上去。 This is what market is expecting regarding inflation, not trending up: https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
Dadaobz 发表于 2025-04-09 08:17 关税一次到位，大家买替代品或者停止消费，油价崩掉，经济垮掉，大多数人没有钱把物价轰上去。 This is what market is expecting regarding inflation, not trending up: https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
So it was repo market broke down which was caused by credit spread blowing out. Same thing happened in march 2020. That's why cny went down and banking shares going down the drain this morning (before the announcement)
4/8, 10年利率4.3了，一般都是美元跟着走强，但是现在美元也走弱了。亚特兰大美联储对第一季度GDP估计-2.8，这还是贸易战以前，第二季度估计会更差。
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根据截至2025年4月10日的最新可用数据，美国国债的主要持有人可以分为国内和国外两大类。以下是主要持有人的类别及其持有比例的大致列表，基于美国财政部和其他公开数据的综合信息。由于具体比例会随时间波动，我将提供一个基于近期趋势的概览： 美国国债主要持有人及持有比例（大致估计） 美国国内持有人 美联储 (Federal Reserve) 持有金额：约5.5万亿美元 持有比例：约15%-20%（取决于国债总额，2025年3月美国国债总额已达36.56万亿美元） 说明：美联储通过货币政策操作购买国债，是最大的单一机构持有人。 美国政府机构 (如社会保障信托基金) 持有金额：约7.4万亿美元 持有比例：约20%-25% 说明：包括社会保障和其他政府信托基金，持有大量国债作为储备。 美国私人投资者 (包括银行、基金、个人) 持有金额：约8.7万亿美元 持有比例：约20%-25% 说明：美国国内的金融机构、养老基金、共同基金及个人投资者。 外国持有人 总持有金额：约占美国国债总额的23%-25%（约8.4万亿-9.1万亿美元） 日本 持有金额：约1.05万亿-1.09万亿美元 持有比例：约2.9%-3.0% 说明：日本是最大的外国债权国，长期持有大量美国国债。 中国 持有金额：约7590亿美元 持有比例：约2.1% 说明：中国近年来减持美债，规模降至2009年以来最低水平。 英国 持有金额：约7227亿美元 持有比例：约2.0% 说明：英国作为金融中心，持有量稳定。 卢森堡 持有金额：约4239亿美元 持有比例：约1.2% 说明：卢森堡因其金融中介角色持有较多美债。 开曼群岛 持有金额：约4195亿美元 持有比例：约1.1% 说明：作为离岸金融中心，代表大量机构投资者。 其他国家 持有金额：约3万亿-4万亿美元 持有比例：约8%-11% 说明：包括爱尔兰、加拿大、瑞士等国家。 备注 美国国债总额：截至2025年3月6日为36.56万亿美元，预计2025年4月可能进一步增加。 数据来源：基于美国财政部定期发布的“主要外国持有人”报告及美联储统计，结合近期趋势推算。 比例波动：由于国债总额和各持有人的买卖动态，具体比例可能每月变化。 如果需要更精确的最新数据，可以参考美国财政部每月发布的《国际资本流动报告》(TIC)。目前这是基于现有信息整理的概况，希望对你有帮助！
好像美债大部分是在美国人手里, 先default美国人的债, 取消SS.
查了一下76% 美债是美国公民拥有的. 美国先default自己人. 取消interest
人家说的是不因为关税卖美债, 没说不卖
对，美帝这点跟中国没法比，中国储蓄率高
据说是百年零利率的白条，估计只有青德司机心甘情愿，台湾的钱百分之九十以上都是美债。
🛋️ 沙发板凳
目前来说 应该是所有美元计价资产都在贬值
TLT长期国债（利率上升）， 黄金， 美股， 比特币， 房产周期太长短期还不太看得出来
不过就目前而言， 也无需解读太多 因为直接原因是股票市场暴跌波动性增大，券商要求增加保证金， 华尔街大佬们拆东墙 补西墙， 只能出售除美股外的资产， 这就是崩盘外溢的结果， 属于上周到今天股市的后续影响， 并不能独立解读成新的利空
这年头， 日元还能做对冲么？ （纯技术探讨）
不是专家，我自己觉得日本资金卖美债卖美元后总要换点什么吧，而且日本现在也从降息周期变成加息周期，换日元买点日债所以我盲猜日元会涨
卖的多了，价钱就低。Price 和 yield 就是跷跷板，一个升另一个就降。
Yield上升了才有人愿意接盘啊
我也不懂 ， 刚好前段时间研究了下日元carry trade 去年爆发过一阵子 没有治理干净
一帮投机分子找日本借便宜日元买美股， 挣利差， 现在美股崩盘， 它们要把股票清了把钱还给日本
这不算啥，大头是耶伦给老登发的6.7万亿短期国债。 今年到期没人接盘的话，那画面太美不敢想象。 这也是为什么大统领不惧股市暴跌的原因。 另外一个坑更大。
这就是加关税的目的之一。
要求贸易顺差的国家拿钱出来买长期国债，卖长期国债的钱还清短期国债。
快点发大招吧！大招有冷却时间的！憋个大招不发等死！
在这儿喊没有用。我就是个小屁民客观分析而已。如果做为一个啥粉天天活在自己梦中唯一的乐趣就是中必崩或者中马上崩也是挺可怕的。看起来我们都要被大统领裹挟了被迫看戏体会大通胀我只是从无奈的旁观者角度奉献一个第三方观点。这关税战时间还长，你大可不必急于一时要争赢。如果你的目的是要争赢那你已经赢了我认输。
没人接盘的结果到底会怎么样？ 违约吗？ 然后呢？整个体系崩了，然后了？弱肉强食？
except DXY is up which means dollar value assets are only being swapped not liquidated.
内部调仓？
LOL
美国老百姓哪有钱，都是借外国的
为什么？难道你认为川普不敢Default国债？ 人家怎么也是破产了6次的流氓破落户，有什么他不敢的，这次加关税，就说明完全没有道德负担，没有任何credibility
韭菜？
这么龌龊的想法居然还有这么多人点赞。都是些什么玩意啊。
巴菲特购入不少日元资产。小散们是不是也跟一点？
比如说面值$100，3%利息，一年后给你$103的债券在市场上公开交易，因为买家少价格要降低到$99才有人买，相当于有效利率上升到(103-99)/99=4%；反之要是买的人太多，价格涨到$101才能买到就相当于利率降到2%了
美元就是联储账上的数字，can be created out of thin air，美债default是不可能的事情，就是会导致高通胀
耶大妈做财长的时候，有一次美债就差点default了。这不是不可能的事情。
我是觉的，现在美元资产该分流了，要不一旦美元或美债出问题，那美元资产就一锅端了。
那是由于政治原因，两党用债务上限当筹码来威胁对方，不撑到最后不妥协，并不是没有能力还债(有意愿继续印钱就行)；美元资产确实应该分流，黄金比特币international equity fund都搞点儿
更可怕的是股债汇三杀，无处可逃啊
川粉好意思说别人龌龊lol
started at 3am EDT, someone in japan needs usd to fullfill margin or funding so they sold substantial amout of US treasury pushing the yield up across the curve.
不是吧，越是垃圾的债券yield才越高的
apples and oranges.
he is talking about treasuries you are talking about junk bond vs treasury (aka credit worthiness).
根本不是问题，美联储认购了就是了。以前QE的时候美联储经常买国债
2021 利率是0.25，现在是4.5. TLT duration is 20年, 毛估估说，利率每上升1%，TLT价格掉20%
第一：trade deficit 第二：budget deficit
名义上的关税（其实不是关税）是针对trade deficit budget deficit 有 2 trillion, 加上现在的37trillion，要付的利息在高利息下不可持续。
美国股市杠杆太高了，搞掉股市搞垮经济，全球一起衰退可以不激化通胀, 就算加了“关税” Fed 肯定会降息（Fed funds/placements)，但是买长期美债有 risk premimum，估计还是没法卖这么多的中长期美债（First republic/Silicon Valley bank 就因为这样破产的).
Things look grim.
好像确实是因为margin call. 就是不知道后面债市会怎么走。
对冲难因为所有（股/债/美元）今天都在掉。
黄金是不错的选择：
各个中央银行都在买，包括BRICS Basal 3 是tier1 资产（和 US treasury 同等） 有史以来稳定保持purchasing power，对抗通胀， 从历史最高点只下调了3%
当然，margin call 很多会卖债券/黄金 堵窟窿 （liquidity crisis)
黄金每次下调都可以说是买入的机会。乱世买黄金嘛。 相比之下，所谓的digital gold (bitcoin) 从高点下调有20%了吧。
margin call了，拆东墙补西墙。卖掉黄金和债去平美股的仓
加关税直接减少美国境外的美金存量。没有美金，你让其他国家怎么买美债？还是川疯拿收来的关税去买啊？
黄金啊 黄金就算被打压 那也是黄金啊
4.4了，这是资金逃离美国了
为了止损，急速卖出bond
推高了yield，加大basis trade损失，positive feedback恶性循环
目前市场也许面临流动性枯竭
FED也许需要急速降息QE救市
有系统性风险，甚至08年重现
推荐金条藏家里，难道也是担心会天下大乱？ 要是会那么乱，还是跑路算了
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一回事儿
跌不是很正常吗？通胀要来了。这次股票不是因为衰退而是担心通胀，自然同时跌
30yr yield快5%了..木人买么
为什么不能买paper gold?
我只想纠正一点: 买国债的话，你们还是老老实实直接找broker买bond 而不是贪方便去买了TLT 如果你持有TLT其实相当于你在做空国债利率， 和持有国债其实是俩回事。。
你老实买个短期国债等着过期收钱，不会亏 你要是买个TLT， 是有可能亏废的
股市的valuation 本来就不存在 现在只是蒸发掉了而已
股市成交量这么大，出来的钱去哪里了呢？
不能买纸黄金去哪里买实体黄金？卖的时候呢？卖给谁？
有点常识，股市不存在“出来的钱”这个概念。市值通过信心催化从虚空中产生，随着信心崩塌也会回归于虚空。
在股市里的钱是没有实际价值。但是离开股市的钱去哪里了呢？
是不是离开美国了？
if you think high yields and us treasury have the same risk, I have a brooklyn bridge to sell you.
if you look at the 10 year TIPS, market doesn't think we will have inflation. the market think it is a bull steepener and crashed economy.
you are right, TLT is for trading, not holding bonds.
costco (cheapest but they have been out of stocks last week)! many people buy from reputable dealers like APMEX,SD bullion... dealers also buy back gold. you can also sell to local gold dealers.
paper gold 一秒钟就给收走了，换给你贬值的美元。
现在美国长期债卷跌我个人认为还是通胀忧虑，毕竟那么多关税，通胀肯定跑不掉。
关税一次到位，大家买替代品或者停止消费，油价崩掉，经济垮掉，大多数人没有钱把物价轰上去。
This is what market is expecting regarding inflation, not trending up:
https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIE https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
怎么个收法？强制卖我的股票？
大概率 通胀和衰退都会发生
这个时候别去赌利率
因为你根本不知道市场会先price in 哪一个。 大玩家都不知道， 我们韭菜更不知道
这和之前单纯的通胀和单纯的衰退是不同纬度的难题
yeah，for an example, close the GLD ETF after market close on a Friday and pay you USD based on close price then on Monday you watch gold spikes 25%...
我不敢买。最多短期炒一下。
价格成本在那里，不管买不买的起，都会升。
不过很多债市大佬说是因为政府要发行大量长期债卷，然后估计没啥人要，所以价格先跳水。
今年美国要发9T的债券
that's just short term demand supply shock, 5 year 10 year outlook I don't see market pricing in high inflation at all.
So it was repo market broke down which was caused by credit spread blowing out. Same thing happened in march 2020. That's why cny went down and banking shares going down the drain this morning (before the announcement)