到底该如何投资退休

为了退休或者提前退休，或者已经累计了一大笔钱决定退休，到底如何投资，才能安稳的退休呢？
首先，不应该依靠长期国债或者长期债卷！看版上讨论类似话题的回复里，这恰恰就是很多人的想法，投资20年甚至30年长期国债，一直吃5%的利息，稳定无风险。
千万不要把长期国债误认为是长期CD！长期CD是保本的，如果提前赎回，根据CD的条款，最多只会损失最后几个月或者几年的利息，本金是不会有损失的。但长期国债，如果提前赎回，有损失本金的风险，而且有可能损失非常多的本金！至少，在能理解以下关于长期国债的视频内容以前，请千万不要轻易投资长期国债！
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https://www.youtube.com/embed/Blvoc33bxNU
那如果长期国债不提前赎回，一直持有到期呢，总可以了吧？如果一开始投资长期国债真的就打算持有到期，那就是牺牲了流动性。很多人不清楚，流动性本身就是钱，放弃流动性，就意味着必须得到额外的收益才合算。比如，要一笔钱真的可以坚持投资20年甚至30年不赎回，至少可以果断投资标普500指数基金啊（俗称美股大盘），平均年化收益率高达10%，远超长期国债5%的利息。美股大盘短期是有巨大的波动，但时间越长，10%的平均年化收益率就越稳定！不了解标普500指数基金的朋友可以参考这期视频：
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https://www.youtube.com/embed/Qy0OWkCsm5k
同样是基于流动性的原因，投资年金也不是好的选择。先不说各种错综复杂的年金产品，就说最简单的MYGA，看上去是比存CD的利息高了一些，也没有损失本金的风险（除非保险公司破产），但这是放弃流动性换来的（没到退休年纪的人赎回有罚金）。放弃的流动性应该换到比年金收益高得多的收益，中间的差值就被保险公司和销售人员赚走了。
其次，买高分红股也不理想。看上去投资高分红股票，每年派发的股息可以用于生活，同时本金股数不会减少，没有给人要坐车山空的感觉。但分红股实际上就是公司在定期帮你卖股票！分红股有四层迷雾，让很多人看不清楚：
第一层：股票一旦分红，股价会立即下跌，分红多少，下跌多少。直接上的总效果就是在卖股票变现。
第二层：有人会辩护说，分红带来的股价下跌是暂时的，股价很快会重新涨回去。问题在于，已经派发出去的分红就没有跟着涨回去。这就是实实在在的损失。
第三层：看穿第二层的人，会选择股息再投资。问题在于，分红后再买回去，白白交税了。
第四层：其实常识就是，投资财富要看portfolio的总价值，不应该纠结于具体股数。一个明显的证明就是，很多股票都会时不时的split或者merge，都是数字游戏，大家并没有太纠结由此带来的股数变化。
所以，完全没有必要纠结高分红股。
很多人说退休人士投资高股息股的意思，更准确的意思其实是投资那些波动率小的成熟稳定的行业，避免股价的大幅波动。问题在于，波动率小的成熟稳定的行业growth不行，退休资产增值不够也是退休的一大风险，尤其对资产累计得不够高的退休人士。
那到底应该如何投资退休呢？
以下完全是我个人意见，欢迎大家讨论。我个人觉得，还是要投资美股大盘，标普500指数基金。growth是有保障的。标普500指数基金的股息不够生活的话，就每年卖出一些指数基金补贴生活。上面讲高分红股时说了，不要纠结股数的减少，要看卖出后，剩余基金的总价值有没有减少。
那如何应对美股大盘的大幅波动呢？大盘完全可能一年就下跌30%甚至更多。答案是，再额外储备够1年到N年生活开销的现金，存在美国短期国债里（T-bills），N是多少看每个人的风险偏好。
股市好的时候，就多卖一些标普500指数基金生活；股市不好的时候，就不卖或者少卖股票，多用额外储备的现金生活，如此而已。我想，这也许就是股神巴菲特给大众推荐 90% VFIAX + 10% T-bills投资组合的原因吧。