可以看一下 Return on Investment (ROI) vs. Time-weighted return (TWR) vs Internal Rate of Return. 网上随便搜搜找个能看得懂的版本。 如果你选择定投的原因是每隔一段时间有新的钱进来(比如工资收入等, 被动原因选择定投, 没办办法 lump sum at beginning), 这种情况下, 你想看自己的portfolio跟大盘比怎么样, 应该看TWR(insensitive to inflows and outflows). 这个TWR 看的是你time in market 的选择是不是跟着大盘走势。所以一般来说, 非常有纪律性的定投大盘TWR会非常接近总的大盘回报。 如果你选择定投是主动的 ( have all the money available at beginning , but choose to invest only a fraction at a time over a period), 这种情况下, 你应该参考ROI, IRR。 如果你是这种选择, 应该搜一下 lump-sum vs cost averaging , 大多数情况下 lump sum beat cost averaging, 当然有人受不了这个压力,如果你相信股市总的趋势是在长, 那么理性上应该 尽量在短时间内完成 cost averaging,
maomao987 发表于 2024-09-28 20:37 可以看一下 Return on Investment (ROI) vs. Time-weighted return (TWR) vs Internal Rate of Return. 网上随便搜搜找个能看得懂的版本。 如果你选择定投的原因是每隔一段时间有新的钱进来(比如工资收入等, 被动原因选择定投, 没办办法 lump sum at beginning), 这种情况下, 你想看自己的portfolio跟大盘比怎么样, 应该看TWR(insensitive to inflows and outflows). 这个TWR 看的是你time in market 的选择是不是跟着大盘走势。所以一般来说, 非常有纪律性的定投大盘TWR会非常接近总的大盘回报。 如果你选择定投是主动的 ( have all the money available at beginning , but choose to invest only a fraction at a time over a period), 这种情况下, 你应该参考ROI, IRR。 如果你是这种选择, 应该搜一下 lump-sum vs cost averaging , 大多数情况下 lump sum beat cost averaging, 当然有人受不了这个压力,如果你相信股市总的趋势是在长, 那么理性上应该 尽量在短时间内完成 cost averaging,
maomao987 发表于 2024-09-28 20:37 可以看一下 Return on Investment (ROI) vs. Time-weighted return (TWR) vs Internal Rate of Return. 网上随便搜搜找个能看得懂的版本。 如果你选择定投的原因是每隔一段时间有新的钱进来(比如工资收入等, 被动原因选择定投, 没办办法 lump sum at beginning), 这种情况下, 你想看自己的portfolio跟大盘比怎么样, 应该看TWR(insensitive to inflows and outflows). 这个TWR 看的是你time in market 的选择是不是跟着大盘走势。所以一般来说, 非常有纪律性的定投大盘TWR会非常接近总的大盘回报。 如果你选择定投是主动的 ( have all the money available at beginning , but choose to invest only a fraction at a time over a period), 这种情况下, 你应该参考ROI, IRR。 如果你是这种选择, 应该搜一下 lump-sum vs cost averaging , 大多数情况下 lump sum beat cost averaging, 当然有人受不了这个压力,如果你相信股市总的趋势是在长, 那么理性上应该 尽量在短时间内完成 cost averaging,
ChatGPT
你的理解在某种程度上是正确的。定投(即每个月定期投资固定金额)确实有可能无法完全“打败大盘”(也就是跑赢大盘指数的年涨幅),特别是在大盘整体呈现上涨趋势的年份。原因如下:
1. **定投的资金分布**:每个月投入的资金是在不同的时间点买入的,所以每一部分资金在市场上的增值时间不同。如果大盘全年上涨25%,年初买入的资金可能享受了整个涨幅,但年末买入的资金却可能只经历了一小部分涨幅。
2. **定投平滑风险**:定投的优点在于它可以平滑市场的波动。市场有涨有跌,定投通过在市场低点时买入更多份额,在高点时买入更少份额,从长期来看,有助于降低平均买入成本。这在一个波动性较大的市场中是非常有利的,但在一个持续上涨的市场中,确实可能导致收益低于大盘的全年涨幅。
3. **不容易“打败大盘”**:如果市场一整年都处于上涨趋势中,定投的确不大可能打败大盘的整体涨幅,因为后面投入的资金是在更高的价格点买入,增值空间比起年初投入的资金要小。
所以,定投的策略更多是为了在长期中降低风险和平均成本,而不是为了在短期内超越大盘。如果你是每月定投,大盘全年涨25%,那么你定投的资金在一年内的平均涨幅可能会低于25%。
显然错了
如果你选择定投是主动的 ( have all the money available at beginning , but choose to invest only a fraction at a time over a period), 这种情况下, 你应该参考ROI, IRR。 如果你是这种选择, 应该搜一下 lump-sum vs cost averaging , 大多数情况下 lump sum beat cost averaging, 当然有人受不了这个压力,如果你相信股市总的趋势是在长, 那么理性上应该 尽量在短时间内完成 cost averaging,
chatgdp被楼主的问题带歪了。楼主问题中完全没有考虑到投资收益要按时间平均,chatgpd被楼主带进去了导致答非所问
这个层主是对的,你要看每一笔钱的年收益率,而不是一年内投入钱的总和在当年的收益率。定投不会beat大盘,但是如果把时间轴拉长会无限接近大盘的回报率。
去年这个时候版上有人建议最好年初时候猛存401k,也是这个道理吧。我今年年初提高了contribution,剩下一点平均到每个月够公司match,效果还不错,当然要是跟22年似的就吃亏了。
并不是说你现在手上100万现金想投资,但依然选择定投,一个月2万,花4年才把钱投出去 No, 这种情况肯定不会定投,而是会选择更快的deploy方式
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