重贴一下2022年11月12日的帖子。

下面的贴子是本人在2022年11月12日发的，当时 FTX 崩盘后不久，比特币的价格在 $17000 左右，市场上和本坛里不少人都在吵着比特币药丸，当时本人发了下面这个对比特币持保守正面的回应。我从来不鼓励大家投资任何资产，今天也是如此。你投什么资产，能不能发财要看你的智商，缘分和运气，这里首先是智商。
https://huaren.us/showtopic.html?topicid=2862871&postid=95252942#95252942
下面是2022年11月12日帖的原文：
每当一个新的Financial Product产生后，经常由于初期对产品特性的认知不够产生巨大问题，甚至引起market动荡，但随着时间的推移，往往更成熟的理论和管理方法会产生，产品也会走向成熟，成为主流。
在这里回顾一些主要金融衍生产品的历史：
期权开始交易时，由于当时对于 option vol skew 的理解不够，简单 Black-Scholes, 造成 1987年10月19日 Black Monday Crash，造成 NYSE 几乎在10月20日关门（你们想象一下没有纽交所的美国），但是 Black Monday 过后（当然是 Fed 掏钱填坑），开始普遍使用各种 Volatility Skew Model，今天期权是金融市场最主要的衍生产品。
Credit Default Swap 开始进入市场时，market 普遍采用 one factor copula model，结果由于对 model 本身理解不够，不能准确反应在 stress 情况下， asset correlation 加强，导致 under estimate credit default swap value, 在 2008 年成为金融崩溃的主要数学理论原因。 08 年后，各金融机构开始在 model 里加入 correlation skew， 如今 credit default swap 任然是金融市场的主要 credit derivative product。
Crypto Currency的产生使得有价资产可以无需通过权威机构来得到其价值的认证，这是金融和新科技结合的产物。但是这个新生事物本身并不完美。在过去一段时间里，一个严重的问题是：虽然 Crypto Currency 的价值可以通过数学和程序保证，但在交易过程中，仍然要通过交易所来完成，而交易所本身由于缺乏监管，不断出现问题。现在人们已经开始关注无需人员介入的由数学和程序控制的交易过程 crypto 化的交易所来完成交易，这样可以避免人为介入交易过程而从中作怪。
任何新事物都有一个过程，我不是建议大家去买比特币，其实如果你看不懂我在说啥的，最好远离 crypto currency。但是这坛子里应该有不少具备必要金融知识，掌握编程手段，数学基础也扎实的大叔大妈，与其在这里做些无聊低级的八卦，不如多学点东西，challenge 自己一下，这样你自己的 career 也会得益。