楼主 (北美华人网)
这次svb 暴雷，主要是两项资产投资导致，afs (available-for-sale), htm (held-to-maturity). 1. 会计处理上，企业买入一项债券类资产，可以划分为三类，afs, htm, trading securities. afs浮亏计入aoci.这属于资产负债表上的权益项目，这个浮亏直接会减少企业的帐面净资产，但不影响利润表； htm浮亏，既不影响资产负债表，也不影响利润表，只是在报表附注里披露下这笔投资性质； trading securities浮亏要计入利润表，然后再影响资产负债表的净资产减少。 2. 那么一项投资买入，是计入afs还是htm还是trading securities呢？ 会计准则规定，根据持有“意图“来进行分类. 如果短期不打算卖，可以计入afs, htm. 于是svb，charls schwab 们根据自己的不打算卖的持有“意图”，把资产划分为afs, htm. 3.svb们暴雷的会计视角：银行们的持有”意图“真的有意义么？ 当利率上升时，这两项资产afs, htm的市场价格大幅下跌 （虽然根据我前述的会计规定，在财报上并没有充分体现其影响），叠加金融类企业的普遍高杠杆（>90%资产负债率），这两笔投资资产造成的浮亏很容易造成“事实上”资不抵债的（虽然“账面上”并没有）情况。 少数聪明的投资者和储户，这时候开始从这些银行里抽出资金。这些银行们就被迫卖出afs, htm还钱。所以这里看出来，银行们不打算卖的持有“意图”，是并不独立且非常脆弱（侧面反应这条会计准则有问题）。银行们一卖出，账面浮亏就变成账面事实亏损，大家都开始恐慌，于是纷纷开始挤兑。这样就倒闭了。