又垮了一家银行first republic

signal， sgnal
美国豪宅销量同比暴跌45%，曾在疫情期间吸引大量富裕买家的迈阿密受创最重

据CNBC报道，美国房地产市场正在遭受抵押贷款利率上升的沉重打击，而豪宅销售正处于最糟糕的时期。
根据房地产经纪公司Redfin的数据，在截至1月31日的三个月里，豪宅销量与上年同期相比下降了45%。Redfin对豪宅的定义是，根据估计的市场价值，那些估值在前5%的房屋为豪宅。在此期间，非豪宅的销量下降了约38%。

haoliqiu 发表于 2023-03-10 16:32

I just lost some bids in miami, still many multiple bids with cash.

关注一下。。。

联邦保险FDIC其实只有40B reserve，这些“小”bank每家都有100B以上的储户存款。真出了大事FDIC其实在唱空城计。
momosun 发表于 2023-03-10 12:20

到时候继续写钱，通胀out of control。

楼主发帖说的是又垮了一家，指的是 first republic bank，请问新闻链接在哪里？ 至于SVB，昨天大家都知道了，不用查了。

胖兔球球 发表于 2023-03-10 17:28

你看他家股票前两天还120，早上闪跌到50，后来收回到80
有没有问题过几天看吧

这种不叫倒掉，储户的钱都有联邦兜底的，就是股民损失而已。
dukenyc125 发表于 2023-03-10 12:03

泥菩萨能兜啥底啊，不赖账不等于能还帐，每年还你几钱碎银一辈子都还不清那种。

capital one 算小银行吗？

capital one 算小银行吗？
meiyu 发表于 2023-03-10 18:07

banking asset Goldman 第8，capital one第9，算前十了，比svb大一倍多

capital one 算小银行吗？
meiyu 发表于 2023-03-10 18:07

不算

联邦保险FDIC其实只有40B reserve，这些“小”bank每家都有100B以上的储户存款。真出了大事FDIC其实在唱空城计。
momosun 发表于 2023-03-10 12:20

太吓人了是不是真的得去买块金子压压惊。

First republic 排名不上榜？倒是SVB还挺靠前的。 我还用discover online saving呢。他家排名更靠后。是不是全得转走？

太吓人了是不是真的得去买块金子压压惊。
miaka 发表于 2023-03-10 18:35

这里到底有多少买put的, 这么危言耸听. FDIC并不会take all loss. 银行本身也是有asset, 最后就是看亏空有多少, FDIC又只报25万, 大部分钱都是uninsured, FDIC根本花不了这么多钱. 2008年比现在严重多了. 好多银行破产, FDIC也应付过来了. 最后不行可以找政府要呗.

这里到底有多少买put的, 这么危言耸听. FDIC并不会take all loss. 银行本身也是有asset, 最后就是看亏空有多少, FDIC又只报25万, 大部分钱都是uninsured, FDIC根本花不了这么多钱. 2008年比现在严重多了. 好多银行破产, FDIC也应付过来了. 最后不行可以找政府要呗.
yayapig 发表于 2023-03-10 18:44

靠政府😀😅😂 耶伦大妈都没钱用。

哪里的新闻说first republican 垮了？

哇，几天不看居然first republic 要倒啊？我欠1stRepublic 100K的personal loan @ 2.25% without any collaterals上个月才drawdown 然后买了6个月的tbill auto roll. 看来这个arbitrage做不下去了。
yolandos 发表于 2023-03-10 16:57

我很好奇这样做的收益到底是怎样的，首先你的treasury 的coupon是要按income tax rate 收联邦税的，但是付personal loan的利息是不能抵税的，所以除非你的income tax rate 不高，不然也就打平，还有2.25 uncolleterized personal loan 真心不错？is it fixed? No reset? Hard to believe

回复 47楼ljmdtc的帖子
也就是5%的haircut，都是债券什么的，根本没啥事，就是liquidity出了问题，他们的asset又不是toxic asset，卖了也值95%的面值，真不知道有什么可慌的。

我觉得你应该补一补金融知识再下定论。HTM并不是说资产不可流动，而是说企业投资的意向是hold to maturity。区别是按照gaap标准，htm资产是按照成本摊销记账而不是按照市场公允价值记账。这次SVB的资产都是有流动性的债券。
但是去年一年因为大幅升息，导致这些债券市值已经严重缩水。然而，因为这些债券按照HTM记账，所以市值浮亏不反应在账册上，一切看起来岁月静好，歌舞升平。今年想要卖出一部分债券的时候，要重新按照available for sale记账，瞬间出现巨额亏损，然后大家意识到剩下的依然按照htm记账的债券其实也早已大幅缩水。说白了不是短期流动性问题，很可能已经资不抵债，但是因为GAAP对HTM资产的规则，导致窟窿被隐藏。
类似问题的金融机构绝对不止这一家，一旦中小银行被挤兑，问题一个个都会爆出来。
ljmdtc 发表于 2023-03-10 13:48

这个完全是银行的问题啊。 联储2022年初已经 layout 加息的计划。 银行知道这种情况就应该把 hold 的债券卖了，或者买入能够 hedge 的反指。 SVC 没做，是他们自己的问题。 如果他们没有 hedge 的计划， 那一开始不应该买入这些债券。

Blackstone的资产价值也是类似的情况，没人挤兑的时候，房子再怎么跌也没事，它照常收租 有现金流，虽然房子比买的时候已经跌了10% - 20%，甚至净值已经跌没了。
一旦大家挤兑，需要卖掉资产兑现，才发现自己没穿裤子。
lonesun 发表于 2023-03-10 16:44

加息加到两家银行要倒闭？如果加息不成改成缩表，那黑石倒闭也快不远了！

Marcus 会有问题吗？
kengdie 发表于 2023-03-10 16:46

天，我忽然觉得用高息吸引你去存钱的都有点儿问题。你看上它那点儿利息，人家看上的是你的本金🤣

这种情况下，还是早倒早好，晚倒的是不是连口汤都没了？

没看到 first republic bank 要倒的新闻啊

First republic 应该还好吧

哎 要是没倒的话 那欠的钱是不是还得继续还呐

归根结底，还是拜登政府无能，把美国社会的供应端搞坏了。 新冠放开过缓，导致美国本土供应链出问题。 搞绿色能源，打压传统石油，导致gas疯涨，从公路运输、到劳模contractor，都成本暴涨。
供应端搞坏之后，基本的吃穿用价格疯涨，造成了通胀。 这种情况下，FED再怎么加息，也只能越搞越烂。 房价股价的确强行打下去了，但是民众难道把钱强行存成5% CD，不去日常吃穿用，买鸡蛋？ 吃穿用的价格并没有明显回落，当然通胀指数不会好看。
再碰上乌克兰战争，中国新冠，终于彻底爆发了。
就像脚上扎了刺，长了脓包，不去处理解决，反而找内科医生不断配头孢吃消炎，反而把肾吃坏了。 好两天坏两天，伤口不断蔓延，最后碰巧摔一跤，只能截肢甚至ICU。
diaoshan 发表于 2023-03-10 14:27

这是自2020年以后看到的最有智慧最精彩的评论👍

加息加到两家银行要倒闭？如果加息不成改成缩表，那黑石倒闭也快不远了！
mRNA 发表于 2023-03-10 20:17

不缩表 我也觉得黑石很可能是下一个

回复 18楼大衣被禁的帖子
....

归根结底，还是拜登政府无能，把美国社会的供应端搞坏了。 新冠放开过缓，导致美国本土供应链出问题。 搞绿色能源，打压传统石油，导致gas疯涨，从公路运输、到劳模contractor，都成本暴涨。
供应端搞坏之后，基本的吃穿用价格疯涨，造成了通胀。 这种情况下，FED再怎么加息，也只能越搞越烂。 房价股价的确强行打下去了，但是民众难道把钱强行存成5% CD，不去日常吃穿用，买鸡蛋？ 吃穿用的价格并没有明显回落，当然通胀指数不会好看。
再碰上乌克兰战争，中国新冠，终于彻底爆发了。
就像脚上扎了刺，长了脓包，不去处理解决，反而找内科医生不断配头孢吃消炎，反而把肾吃坏了。 好两天坏两天，伤口不断蔓延，最后碰巧摔一跤，只能截肢甚至ICU。
diaoshan 发表于 2023-03-10 14:27

说得真好。

不缩表 我也觉得黑石很可能是下一个
joyce612 发表于 2023-03-10 23:14

记得黑石最近刚default了债券，board vote决定的

svb是全美第16大银行，两千亿资产。 first republic是第14大银行，也是两千亿多一点。
这次要垮一批中小银行呀。
momosun 发表于 2023-03-10 11:49

2009年到现在也早就该来一次recession了。大家hold on. 2009 was a good opportunity for a lot of people.

可是如果不是流动性出了问题，不至于短期拿出来亏本也要卖，所以单独就这家银行来说的话，确实是因为别的地方爆雷了所以不得已亏本也要甩卖这些债券。 其他银行如果不存在liquidity的问题的话，确实是可以hold to maturity的，应该还好。就看各家风控的能力如何了。如果是个别现象还好。 最怕出现多米诺骨牌的连锁反应，那真是08再现了。。哦不，再加上tech血洗，简直是00+08😂
薛定谔的猫屎 发表于 2023-03-10 14:01

所以现在关于svb到底因为什么出现流动性问题有定论吗？

哇，几天不看居然first republic 要倒啊？我欠1stRepublic 100K的personal loan @ 2.25% without any collaterals上个月才drawdown 然后买了6个月的tbill auto roll. 看来这个arbitrage做不下去了。
yolandos 发表于 2023-03-10 16:57

一个谣言居然这么多人当真。first republic 没倒闭。

我觉得你应该补一补金融知识再下定论。HTM并不是说资产不可流动，而是说企业投资的意向是hold to maturity。区别是按照gaap标准，htm资产是按照成本摊销记账而不是按照市场公允价值记账。这次SVB的资产都是有流动性的债券。
但是去年一年因为大幅升息，导致这些债券市值已经严重缩水。然而，因为这些债券按照HTM记账，所以市值浮亏不反应在账册上，一切看起来岁月静好，歌舞升平。今年想要卖出一部分债券的时候，要重新按照available for sale记账，瞬间出现巨额亏损，然后大家意识到剩下的依然按照htm记账的债券其实也早已大幅缩水。说白了不是短期流动性问题，很可能已经资不抵债，但是因为GAAP对HTM资产的规则，导致窟窿被隐藏。
类似问题的金融机构绝对不止这一家，一旦中小银行被挤兑，问题一个个都会爆出来。
ljmdtc 发表于 2023-03-10 13:48

天！这算gaap的漏洞吗？

联邦保险FDIC其实只有40B reserve，这些“小”bank每家都有100B以上的储户存款。真出了大事FDIC其实在唱空城计。
momosun 发表于 2023-03-10 12:20

到那时候政府可能会出台加税措施 来弥补这个大窟窿的 最后还是大家一起承担

还是没看懂为啥有传言FR有垮的可能。从SVB的存款出来以后进了FR，对FR是好事，为啥还要传FR可能跟着倒呢？而且FR也不是做tech startup的呀。

还是没看懂为啥有传言FR有垮的可能。从SVB的存款出来以后进了FR，对FR是好事，为啥还要传FR可能跟着倒呢？而且FR也不是做tech startup的呀。
maggiewyj 发表于 2023-03-11 02:45

按现在这个形势，无论出于恐慌或是出于理性，都应该是把存款尽可能转到大银行。从SVB转到first republic应该少之又少

联邦保险FDIC其实只有40B reserve，这些“小”bank每家都有100B以上的储户存款。真出了大事FDIC其实在唱空城计。
momosun 发表于 2023-03-10 12:20

FDIC的存在是起到稳定市场信息的作用，不用真金白银滴付。就算FDIC真的赔了保险，哪怕只有10B，那么这些储户拿到现金也不会放到家里，还是要存到银行里，那么银行之间拆借一下，能再付10B 依次循环。 钱都印出来了，不会凭空消失。怕的是挤兑，出现coordination failure。

回复 65楼diaoshan的帖子
彻底胡说八道，连基本逻辑推理能力都没有 如果通货膨胀是供应链造成的，那为什么美国房价比其他物价最先一年涨20%？跟供应链毫无关系 现在供应链毫无问题了，船运费用都跌了90%，为什么物价还在疯涨？就是因为人工费用疯涨，工资疯涨 这就是inflation失控带来的最大问题

回复 134楼单身男的帖子
你确定工资疯涨了？你的涨了多少？

回复 135楼我要搞事情的帖子

不论高收入还是低收入，过去一年工资是涨的最快的 当然你如果没工作当然不会感觉到

按现在这个形势，无论出于恐慌或是出于理性，都应该是把存款尽可能转到大银行。从SVB转到first republic应该少之又少
ljmdtc 发表于 2023-03-11 02:54

人类的慕强心理还是有道理的，这个时候没人为了点服务，就转去Fr啊

归根结底，还是拜登政府无能，把美国社会的供应端搞坏了。 新冠放开过缓，导致美国本土供应链出问题。 搞绿色能源，打压传统石油，导致gas疯涨，从公路运输、到劳模contractor，都成本暴涨。
供应端搞坏之后，基本的吃穿用价格疯涨，造成了通胀。 这种情况下，FED再怎么加息，也只能越搞越烂。 房价股价的确强行打下去了，但是民众难道把钱强行存成5% CD，不去日常吃穿用，买鸡蛋？ 吃穿用的价格并没有明显回落，当然通胀指数不会好看。
再碰上乌克兰战争，中国新冠，终于彻底爆发了。
就像脚上扎了刺，长了脓包，不去处理解决，反而找内科医生不断配头孢吃消炎，反而把肾吃坏了。 好两天坏两天，伤口不断蔓延，最后碰巧摔一跤，只能截肢甚至ICU。
diaoshan 发表于 2023-03-10 14:27

这种经济波动，很难怪到现任总统身上。历史上经济一直是有起有浮的，大约平均每10年有个cycle。 这次通胀主要是过去10几年美国政府执行低利率和大局印钱借钱引起的，而疫情中的大撒币是压死骆驼的最后一根大石头，所以过去10几年才有历史上最长的一个牛市， 现在则要为这些easy money policy 付出代价了。
如果拜登真的要整治这些问题，那就是全球大撤军，勒紧裤腰还钱，升利息控膨胀， 让美国公司回流本土，等等， 哪个不是大手术? 大手术可是折腾人， 得了病给你开个刀，估计层主更得骂拜登了。

归根结底，还是拜登政府无能，把美国社会的供应端搞坏了。 新冠放开过缓，导致美国本土供应链出问题。 搞绿色能源，打压传统石油，导致gas疯涨，从公路运输、到劳模contractor，都成本暴涨。
供应端搞坏之后，基本的吃穿用价格疯涨，造成了通胀。 这种情况下，FED再怎么加息，也只能越搞越烂。 房价股价的确强行打下去了，但是民众难道把钱强行存成5% CD，不去日常吃穿用，买鸡蛋？ 吃穿用的价格并没有明显回落，当然通胀指数不会好看。
再碰上乌克兰战争，中国新冠，终于彻底爆发了。
就像脚上扎了刺，长了脓包，不去处理解决，反而找内科医生不断配头孢吃消炎，反而把肾吃坏了。 好两天坏两天，伤口不断蔓延，最后碰巧摔一跤，只能截肢甚至ICU。
diaoshan 发表于 2023-03-10 14:27

我觉得他一点不无能交给他搞垮美国的任务完成的很好

记得黑石最近刚default了债券，board vote决定的
我想保护你 发表于 2023-03-10 23:38

对 才区区五个亿而已 它要是倒了 那才是雷曼重现

回复 121楼maodouchong的帖子
这个帖子真是自作聪明，都是重复媒体的，真是莫名其妙。
利息涨上去了，老白姓还真就会鸡蛋买的少了，还真就是会不浪费太多了，还真就会减少旅游，因为存钱赚利息去了。this is how things work to fight inflation。这就是头痛医头的表现。另外，产业链在中国20年，相当于中国输入 deflation 20年，想把产业链移出去又不接受inflation，唯一的办法就是不移出去。

回复 138楼ecnanif的帖子
这是我在版上看到的唯一有点价值的评论。

我很好奇这样做的收益到底是怎样的，首先你的treasury 的coupon是要按income tax rate 收联邦税的，但是付personal loan的利息是不能抵税的，所以除非你的income tax rate 不高，不然也就打平，还有2.25 uncolleterized personal loan 真心不错？is it fixed? No reset? Hard to believe
seanxyz2 发表于 2023-03-10 19:18

uncolleterized personal loan 2.25% is fixed no resets from a year and half ago why is so hard to believe? remember mortage rate was that low a year or two ago too.
as far as returns, I am sure you can calculate with even 40% marginal income tax and 6 month tbill rate at 5% and keep creeping up. 苍蝇腿肉也是肉吧？
当然我还没老年痴呆。我跟我妈住，支付她所有费用 so she my dependant and I am the head of household。100K went to her from me @ 0% as a loan and she bought Tbills under her SSN and her marginal tax rate is 0% for the first 10K income

一个谣言居然这么多人当真。first republic 没倒闭。
molly233 发表于 2023-03-11 00:33

you should load up on first republic stocks/options/futures and make a killing.

联邦保险FDIC其实只有40B reserve，这些“小”bank每家都有100B以上的储户存款。真出了大事FDIC其实在唱空城计。
momosun 发表于 2023-03-10 12:20

FDIC怎么是唱空城计? 明明白白的, 你有25w存款, 它还给你真金白银25w. 如果你存了100w, 那75w本来就风险自负, 跟FDIC有啥关系? 出了大事 (银行破产), FDIC负责他该负责的部分, 毫无问题啊

uncolleterized personal loan 2.25% is fixed no resets from a year and half ago why is so hard to believe? remember mortage rate was that low a year or two ago too.
as far as returns, I am sure you can calculate with even 40% marginal income tax and 6 month tbill rate at 5% and keep creeping up. 苍蝇腿肉也是肉吧？
yolandos 发表于 2023-03-11 08:13

看起来很好的arbitrage 机会，就是量确实感人。你要是能借他十倍以上的金额就好了，薅银行的羊毛多爽。

看起来很好的arbitrage 机会，就是量确实感人。你要是能借他十倍以上的金额就好了，薅银行的羊毛多爽。
Cybercat 发表于 2023-03-11 08:37

During 2008 Ben dropped rate to 0%， for a couple weeks in Dec of that year the projected HELOC was 2.75% (prime - 2%？）and 1 year CD was 4.7+% and with 500K+ HELOC the total return was better. 15K free money if I remember correctly. Didn't dare to go longer term like 5 year CD which has higher rates.

这种经济波动，很难怪到现任总统身上。历史上经济一直是有起有浮的，大约平均每10年有个cycle。 这次通胀主要是过去10几年美国政府执行低利率和大局印钱借钱引起的，而疫情中的大撒币是压死骆驼的最后一根大石头，所以过去10几年才有历史上最长的一个牛市， 现在则要为这些easy money policy 付出代价了。
如果拜登真的要整治这些问题，那就是全球大撤军，勒紧裤腰还钱，升利息控膨胀， 让美国公司回流本土，等等， 哪个不是大手术? 大手术可是折腾人， 得了病给你开个刀，估计层主更得骂拜登了。
ecnanif 发表于 2023-03-11 07:18

https://t.co/sjuJI0IicI pic.twitter.com/sZBSxtU6Nw — Josh Marshall (@joshtpm) March 10, 2023

对 才区区五个亿而已 它要是倒了 那才是雷曼重现
joyce612 发表于 2023-03-11 07:28

五亿赖着付不出了，五十亿一百亿就更付不出了。 并不是说： 区区五亿不付，我钱还多的是（付其它的几十上百亿毫无压力，我就单单不付你这五亿）。
这才是问题所在。

我觉得你应该补一补金融知识再下定论。HTM并不是说资产不可流动，而是说企业投资的意向是hold to maturity。区别是按照gaap标准，htm资产是按照成本摊销记账而不是按照市场公允价值记账。这次SVB的资产都是有流动性的债券。
但是去年一年因为大幅升息，导致这些债券市值已经严重缩水。然而，因为这些债券按照HTM记账，所以市值浮亏不反应在账册上，一切看起来岁月静好，歌舞升平。今年想要卖出一部分债券的时候，要重新按照available for sale记账，瞬间出现巨额亏损，然后大家意识到剩下的依然按照htm记账的债券其实也早已大幅缩水。说白了不是短期流动性问题，很可能已经资不抵债，但是因为GAAP对HTM资产的规则，导致窟窿被隐藏。
类似问题的金融机构绝对不止这一家，一旦中小银行被挤兑，问题一个个都会爆出来。
ljmdtc 发表于 2023-03-10 13:48

这个解释挺清楚的。说白了就是加息太猛，以前的债券缩水严重。跟通胀一个道理，只是在更巨大的scale上。fed加息时没有想到这些。

uncolleterized personal loan 2.25% is fixed no resets from a year and half ago why is so hard to believe? remember mortage rate was that low a year or two ago too.
as far as returns, I am sure you can calculate with even 40% marginal income tax and 6 month tbill rate at 5% and keep creeping up. 苍蝇腿肉也是肉吧？
当然我还没老年痴呆。我跟我妈住，支付她所有费用 so she my dependant and I am the head of household。100K went to her from me @ 0% as a loan and she bought Tbills under her SSN and her marginal tax rate is 0% for the first 10K income
yolandos 发表于 2023-03-11 08:13

你marginal tax rate只有40%太羡慕了。

你marginal tax rate只有40%太羡慕了。
大衣被禁 发表于 2023-03-11 10:46

yeah i moved to sunny florida!

Got an email first republic got liquity injection from chase and the fed. game on!