考考你的眼光，哪一个会是基金经理最青睐的股票

那今天跟大家玩一个小游戏，考考你的选股眼光。最近我受邀参加了金融街上行业内部的一个投资会议，在这个会议上有来自各个行业的50家公司,还有30多位来自专业机构的投资人,进行了一对一的介绍和展示。这个会议的最后环节是所有的投资人闭门讨论，投票选出他们最偏好的公司。那么在下面6家公司里头，你认为哪家公司是获得最高投票的呢？

那我们来说说第一家公司。 公司A。这家公司在医疗行业，专注于传染病试剂开发和制造。已有30年历史，在新的CEO和CFO上任后成功的将其进行改造，那过去几年因为新冠疫情的流行受到了大力发展。目前是有3种业务，2千万营收。第一种业务是供应医学实验室(clinical laboratories)。第二种是安省政府资助的项目，类似于测试的采集等等；第三种则是全球范围内抗原产品的生产。目前已有一系列产品获得啦FDA批准，他们也预计会不断的开发新产品。这是为数极少的不断盈利的公司，并且目前处于高速增长中，公司预计明年销售收入会翻番，公司会回购5%的股份，目前市值为7000万。
B。一家上市仅仅3个多月的高科技公司。做新一代AI智能系统的开发。在该公司的AI蓝图里，未来的一切都可将数字化和物理化相结合。比如使用AI,AR,VR的技术结合，将网络购物的实体消费体验出来，比如说衣服试穿体验，家具的试用摆放体验等等。目前公司有两个技术，一个是全球第一个AI智能操作系统，第二个是AI智能辅助拣货系统。目前第二项技术已经收到了行业参与者10年共2千500万订单，目前也有不少意向合同正在洽谈中。目前公司市值接近5000万。

公司C是一家在加拿大开发钻探氦气的公司。氦气作为不可再生资源，资源非常有限，主要是用作于制冷剂，广泛用于医院MRI设备上，近年来在卫星飞船发射、导弹武器工业、低温超导研究、以及半导体生产中也开始大量应用。氦气开采来自于天然气，也就是说在开采天然气的时候将氦气分离出来，可是由于近年来石油公司大幅裁减成本，很多公司已经不愿意在开采天然气上的时候， 再花额外的钱加一个收集氦气的装置。加上受美国政府一直在卖出其氦气储存，导致氦气价格上不去，石油公司就纷纷撤掉了氦气收集装置。目前政府的氦气存储几乎消耗殆尽，但是随着全球MRI增长速度，和科技应用的增加，氦气的消耗量却在逐日增加。该公司的前景在于，稀缺资源的有限性，公司的氦气勘探项目的品味较同类等级中最高，马上就快进入生产阶段。目前市值2亿多加元，一年大概3000万的营收。
公司D。 一家在蒙古地区勘探锂矿的公司。锂，众所周知，是电动车电池的主要原材料，全球最大的锂矿资源是处于南美洲。因为电动车行业的巨大前景和受限的锂矿资源，锂矿资源已经成为了战略资源，阿根廷甚至可能将锂矿国有化。有趣的是，这家公司的FOUNDER最早是在蒙古进行其它矿种的地质勘探，无意间在中蒙边境发现了巨大的地下水系，水系里极有可能有含锂的卤水。目前他们已经和中国十几家公司签订保密协议可做尽职调查。一旦矿产资源证明含锂，凭借其在中蒙边境的地理优势，上升潜力巨大。公司目前市值不到1千万加元
公司E。游船电动引擎制造，目标成为水上特斯拉。这家公司具有专利产权，他们可以将游船摩托艇这类娱乐性船只的动力改造成电池动力，代替油耗。该公司的配件和组装已经收到了Canadian coast guard和美国同类机构认证。目前已有成品出产并组装。该公司上游跟锂电池公司合作，下游由游船公司进行销售。目前市场上还没有足够强劲的竞争对手。目前还属于烧钱阶段，预计2023年销售收入能达到1千万，市值4000万美金
F。物业管理科技公司。该公司看中北美市场中，越来越多的人正入住高级公寓，因此建立了一个物业管理系统，在此系统里建立了虚拟社区，实现类似facebook上market place的交易功能，连接居民和物业维修使用的功能，公寓单元租赁的功能。该公司在开发商建造的初始阶段就进行合作。该公司的营收主要来自于合同费用，交易费用，合同续签率高，利润高。该公司去年IPO的，市值3700万，目前营收大概1800万，仍然是烧钱阶段。
那我再帮大家重复一下，A公司：医疗行业做测试盒；B公司：AI智能系统; C公司：等级最高的氦气勘探；D公司：中蒙边境挖锂矿；E公司：水上特斯拉; F公司：CONDO物业管理。那么欢迎大家在我们的留言区写下你的答案，让我们下期节目来揭晓！

又是硬核干货 I 教你怎么寻找机构的足迹 千亿股谈第十三期

Hello大家好，欢迎来到本期的千亿股谈。我们知道从今年以来市场是政策市，为什么说是政策市呢？也就是市场的走势是跟着美联储的政策来的，你看，只要美联储一紧缩市场就跌，那很多朋友就会说，那好，那我等到美联储停止加息的时候再买入不就好了？当然这个逻辑也没有错，但机构肯定不会这么做，我们看到上周二在NYSE上，上涨股票的量对比下跌股票的量是23:1。可能很多人不知道这个意味着什么，这个数值是从2013年来以来最大的单日对比幅度。就好像，你在汽车发动引擎的时候，一脚将油门踩到了最大转速。这个量从我们的观察和分析来看，有了很大的换手，有些大机构和资金已经进入了市场。这个就奇了怪了，通胀还未见顶，美联储加息也在步步紧逼，为什么这些机构会在这个时间点买入呢？他们又留下了什么样的痕迹供我们以参考呢？我们的KOL Schiller在本期的视频中将带来一篇来自RBC的最新报告，希望可以给你带来启发。另外本周重磅事件频出，那我们将在周五再次放送一期周评，将由懿德郭祺为我们详解本期重磅事件以及交易策略，敬请期待。

Schiller: 我首先讲一下结论，我们最近的一些研究和分析表明，加息可能会比你想象得更快结束。为什么会有这样的结论呢？ 我先来讲一下，资本市场他们会根据自己的理解去做应有的一个反应和动作，而不仅仅因为美联储的发言然后再去做跟随调整。就好比去年美联储那个时候一直在宣称说通胀是暂时的，对吧，“通胀问题不用特别的担心”，但是去年的资金流向根本就没有和美联储说法产生完全同步，事实上资金的流动和股票的走势早已经反应出通胀可能会非常严重的后果。其次，在历史上当美联储阐述如何加息，加息路径是什么，周期是多久的时候，但大多数时候他是没有做到的。总会因为各种各样的原因停止加息，或者暂停加息。所以我们有时候讲，美联储会通过他的发声去做预期管理，达到一种控制通胀的目的，但资本市场会通过更加深入的宏观以及基本面的研究去做出独立判断。如果资本市场的很多主要力量都做出了类似的判断，那么市场就很难跌下去了。这就是为什么我们总说，市场永远是对的。
那么资本市场的判断是什么？这个很难以偏概全，但我们在前期的视频里讲过，市盈率估值是一个非常有吸引力的依据，因此我们曾经分享过，当标准普尔跌到3564的时候，对很多人来说，股票的估值是便宜的且具有吸引力的。当然他们会有其他的依据来判断，对于我们来讲，重要的并不是简单的对与错，而是要找到一些蛛丝马迹来证明他们不仅有这样的判断，而且也做出了相应的步骤。 今天我们要给大家呈现另一个数据。这个数据的分析角度是：在美联储最后停止加息之前，哪些行业表现最好？我们从这个角度试图去找到一些规律，并且用它来做对比参考。事实证明，规律是存在的。我们对比了5个板块，在过去四个延长加息周期中最后一次加息前6个月，前3个月和1个月的表现。这5个板块分别是防御性板块：必需消费品，健康医疗和公用事业。以及传统的价值板块金融和能源。我们知道在宏观经济的4个周期模型里，通货紧缩期里，表现最好的板块是必须消费品，公用设施和健康医疗。为什么前3个板块在通货紧缩期里表现最好？这个很简单，它们是防御性板块，规避风险的地方。反过来想，当防御性板块开始走弱，而传统价值型板块开始上升时，也就意味着风险偏好开始逐渐回归，资金开始进入一些有风险的板块，这也就意味着市场对美联储的政策的话，认为可能已经处在加息末尾的这么一个阶段，所以市场呢，就会提前开始布局，也就慢慢出现了防御性板块走弱的趋势。

我们下面来看看数据，首先，典型的防御性板块（必需消费品，医疗保健和公用事业）在最后一次加息前的3个月和一个月内的平均表现往往优于能源和金融板块。而这样的事情今年再次发生，


从年初以来，所有这5个领域的表现都超过了标普500。然 而，消费必需品和公用事业最近已经明显走缓，公用事业在过去一个月落后，而必需消费品板块自 9 月下旬以来表现不佳。唯一剩下是医疗保健这个板块，在过去的一个月里，它一直是经典防御板块中表现最强劲的，仅次于表现远远超过S&P500的能源股。金融股的表现也略胜一筹。从估值的角度来看，消费必需品和公用事业的估值非常昂贵，与今年早些时候的S&P 500 指数相比，这两个行业的股票市盈率中值都接近历史峰值。医疗保健是唯一一个在我们的模型中看起来合理估值的防御性行业。但同时，能源和金融的估值非常有吸引力。因此回到我们之前的一个理论，在某种程度上，股票的板块转向预示着在不远的将来可能加息周期可能会结束。
我们再跟大家分享一下其他几个信息。我们一直在密切关注每周CFTC数据中纳斯达克期货在机构中的仓位，这个指标是一个反向指标，比如我们看到截至8月中旬，该指标已经接近过去的峰值，表明成长股已经超买，美股即将迎来一轮波动，果不其然，随之不久市场进入了大跌。然后到了上周五的时候，这个指标又变成了超卖，也就是说空头又重新回归了，现在空头大于多头的人，虽然这个数值还没有达到历史上也就是金融危机时期的最高值，但是逆向思维来看仍然意味着大幅反弹的可能性随时会发生。最后我们谈谈小盘股的表现，虽然过去几天美股的波动性很大，但小盘股相对于大盘股的表现仍然处于狭窄的交易区间。2021年小盘股的表现明显低于大盘股，而经历2022年1月底以来，小盘股的表现相对于大盘股更稳定。目前罗素2000指数的估值处于历史区间的低端，接近通常的触底水平。虽然小盘股的基本面挑战非常大，但从这个领域比其他领域相对好一些的表现看来，股市可能离触底已经不远。
在上一期节目里，我和大家玩了一个游戏，让大家从6家上市公司中寻找黑马，那这个游戏也引发了很多网友朋友们的讨论，那今天我就在这里公布一下答案，所以在这场会议中，被大多数基金经理选中的是B公司，所以，你选对了吗？好，谢谢大家关注

 所有手中有仓位的，必看，如何计算季报后股票的涨跌幅？实战策略，如果为季报的波动做调仓准备？千亿股谈 第十四期
哈喽大家好，欢迎来到千亿股谈，我是千亿。每次到季报季啊，不知道屏幕前的你是否和我一样，如果持有股票度过季报，每次心里就是非常忐忑，相当紧张，那么今天啊我们就来聊聊如何应对季报季。 季报无疑是增加了股价的波动性。不知道你有没有预估。 常常就是早上起来怎么就跳空高开或者就是低开，对季报季非常常见，对我们持股时间线稍微长一点是非常挑战的，有的长线朋友持有票时间更长一点，他们甚至可能会跨过两个或甚至更多的季报季。那么对这样的一种无法预期的波动，我们会有怎样的一些方法或者是帮助我们更好的应对呢? 今天教大家一些应对季报季的一些方法，相信一定会对你有所帮助。一定要赶紧收藏哦。
第一步呢，我会建议大家把你持仓的股票的季报日期都标注好。这里推荐一个网站叫earningwhisper.com，它是季报信息最全面的网站。这里不仅可以找到你关心的股票季报日期，还有分析师预期结果都在上面了。我除了会查询我自己持有的股票季报日期以外，还会特别关注本周一些其他重要股票的季报信息。都可以使用这个网站上的calendar日历功能来查看。我们是选择了10月19号，这个星期三， 那么看看有什么重要公司会出季报， OK， 我看见TESLA 啦。 接下来第二步，我们来计算股价在季报之后的隐含波动性。也就是股价可能的涨幅/跌幅。这个波动率的计算是通过期权数据得到的，那最好是在越接近这个ER日之前来做这个计算会更好一些，当然不是100%准确，但是完全可以给到你一个很好的参考，波动空间，让你可以提前做一些调仓准备，这个方法也是很多职业交易员所使用的方法。首先，我们要使用CBOE的网站https://www.cboe.com/delayed_quotes/gs/quote_table 在这里你也可以使用你券商软件里option的工具，也是同样可以进行计算的，结果都是一样的。我们都是选择OPTION 的价格。我们以Tesla为例，在CBOE选择离股价3219.69 最近OPTION EXPIRATION（期权到期日）也就是本周五10月21和选择离股票最近的两个option price，分别记录217.5 PUT ASK 的价格和220 CALL ASK 的价格，记录下来217.5 PUT的ask价格和220 CALL的ask 价格，记住是找到里股价最近的一个比股价低的PUT strike price和比股价高的CALL的strike price的ASK PRICE。 然后我们根据下面的公式来计算波动率：首先你只需要去套用这个公式就行了 第一个把股价填进去：306 然后在cost of 307.5 CALL = $ 刚刚记录下来的307.5的ASK价格 + $ (307.5-306)的差价 同样的cost of 305 PUT = $刚刚记录下来的305PUT的ASK价格+$(306-305)的差价 在这里我们的Total option cost = 第一项叠加 + 第二项叠加 因此我们隐含波动率就计算出来是第一项的结果/股价306到TOTAL cost/股价306 这么一个范围。
也就是说ER造成的波动大概在？左右，不愿意自己计算的朋友也可以参考这个网站 https://marketchameleon.com/Calendar/Earnings, 输入代码可以自动生成expected move的结果 但是这个网站只有对当天ER的股票可以免费看，如果换日期的话需要付费注册使用。
当我们知道ER可能导致的股价波动之后，我们需要一些策略来管理风险。季报风险并非只是针对于我们普通散户，即使是对于基金经理来说这也是一个巨大的考验，往往对一个季报风险的管理我们可以看出一个基金经理的风险偏好和风格。比如说像Bill Ackman在他所持有的NFLX季报第二天暴跌的时候，他是马上进行了清仓并对他的股东致以说明，而像Cathie Woods则是在TDOC季报的前两天进行增持，而TDOC在季报之后暴跌是超过30%的。所以我们可以看出即使是专业像基金经理他们也无法准确预知财报之后的结果，这是因为季报后股价的走势与财报的结果并非是简单的线性关系这样的，因此财报的数字并不是最重要的，最重要的是市场对这些数字以及展望的一个反应。今天我们在这里分析的交易策略的原则就是如何帮助我们管理风险，安全地渡过ER，而不是去赌ER.
这里的风险主要是两种，一种是波动过大，另一种是仓位过重。
我们可以采取这样一些策略： 如果计算得到的波动不太大，在5%之内，并且在该股的账面盈利已经超过了它的隐含波动率，也就是账面盈利超过5%，那么可以考虑继续持有。这实际上是用你的盈利来提供了下跌的保护。 如果仓位太重，则需要进行一个减仓操作 另一种情况是波动很大，接近10%以上，那同样我们也需要进行一个减仓。因为即使你的盈利可以足以保护10%以上的下跌，但是对这部分盈利可能损失已经超过了大多数人的盈亏比。换句话说，就是不值得。
希望本期视频的分享能对你有所帮助。那么本周除了连续季报以外，5个美联储的官员也会轮番出来对于这个货币政策进行发言和解读，当然啦他们的讲话对大家来说可能已经无甚新意。所以我们更加关心的是周二的工业生产数据，房地产数据，以及周四这个JOBLESS CLAIM，说到JOBLESS CLAIM，最近WALLSTREET JOURNAL对于经济学家的调查表明，经济学家们预测未来12个月进入衰退的可能性已经从49%上升到了63%，可能在这里大家会说咦不是已经进入衰退了吗？那我们之前也说过，对衰退的定义有很多种，技术性的衰退是指连续两个季度的GDP都是负值。而经济学家和市场参与者对于衰退的看法是不同的。经济学家们他们觉得衡量衰退的最重要的指标是失业率，衰退期中的平均失业率至少要上升到3%。但是从我们之前的失业率数据来看，我们还没有到这么糟糕的情况。所以加息走到这个地步，可能重点要从通胀数据转到失业率数据上了