Fed现在的目标就是要“经济不行”，经济不行了，通胀就下来了，问题是Biden联邦政府美其名曰的inflation reduction act实际是在刺激购买刺激经济增加M2 money supply，所以fed vs. federal government，在自相残杀，老百姓只能做墙头草，"风吹草地见牛羊"似地挣钱。。大盘最好的结果是：赶在11月选举前，股市坚持在这里，通胀率下降到4 -5%。。等选举结束，一口气要么上升到10%，要么直接进入stagflation, 政府继续两党扯皮，大规模补贴，美元被欧元兄弟一路抬轿子上天
Update 一下背后的逻辑：这次的通胀是个“顽疾”， 必须大剂量，长时间服药（加息），才可以根治 (参见70年代的教训)。Powell 以前还有犹豫，这次表达的很清楚。通胀回到2%之前，不会收手。
周末有空，再Update 一下经济结构的变化。
过去20年，(1) the US economy was mainly driven by demand shocks - 通货膨胀和经济增长同向变化，(2) 美联储 (全球主要国家)担心的是 secular stagnation - 短期经济增长和通胀都低于长期均值。所以美联储的任务就变得很简单 - 长期保持低利率。这段时间谁的leverage高，就会有好的 return。
Post-pandemic, supply shock became a major concern - 石油，天然气，供应链... 通货膨胀和经济增长开始反向变化 - 美联储必须牺牲经济增长来控制通胀 (跟70年代面临的情况类似)。所以 Fed 一直在说 front-loading rate hikes，就是为了避免这些 temporary supply shocks propagating into the deep structure of the economy - 通胀预期，wage spiral ... 一旦重复70年代的政策失误，代价是巨大的。所以这个rate hike cycle 会是一个deleverage过程，对个人来说，或者主动，或者被动。
本来就应该这样啊，不然那些泡沫死扛，根本不会破。
就是要长期正常利率才行啊。
确实是 Hole. 不是 Holy, LOL
是说市场认为明年初开始降息， Powell说没门，明年到年底都是高利息？
The term "hole" was used by early mountain men, as a term for a large mountain valley.
Jackson hole啊，滑雪胜地啊
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https://www.youtube.com/embed/zJ3sEeArWlw?showinfo=0
本来fed的工作目标也跟经济增长没关系，人家其实不管经济行不行，你不要跟人家加戏然后又说人家不行 fed首要目标就是维持健康通胀水平，目前美国目标通胀就是2%。 后来又有个次要目标叫促进充分就业，这个其实也是跟通胀什么的挂钩的
Lol 我们屁民只知道坑。
小白，免贷款不需要印钱
请问钱是哪里来的？
通胀也要看是supply side还是demand side，这次是supply side crunch导致通胀，而美国没有办法短期内变出更多资源平抑物价，所以只有降低民众需求。美联储的目的就是通过升息来打压就业，让失业率升高，简单来说就是让一部分人手里没钱，然后priced out需求市场。为什么要这样弄，因为几乎所有的大宗商品价格都上天了！粮食，能源，金属等等。需求这么旺盛，无法把大宗商品价格降下来，必须让一部分人失业！没钱！才能降低需求，打压大宗商品价格，最终达到降低通胀的目的。
其实我有些看不懂美联储为什么这么着急打压大宗商品价格，目前这个大宗商品特别贵的形势是有利于美国的。目前这个形势只要延续三五年，美国就可以重创中国和欧盟，甚至让中国和欧盟数十年都翻不了身。唯一坏处就是俄罗斯会更强大的多。难道美国真的这么怕俄罗斯，宁肯放中国和欧盟一马，也要打压俄罗斯？
Fed现在的目标就是要“经济不行”，经济不行了，通胀就下来了，问题是Biden联邦政府美其名曰的inflation reduction act实际是在刺激购买刺激经济增加M2 money supply，所以fed vs. federal government，在自相残杀，老百姓只能做墙头草，"风吹草地见牛羊"似地挣钱。。大盘最好的结果是：赶在11月选举前，股市坚持在这里，通胀率下降到4 -5%。。等选举结束，一口气要么上升到10%，要么直接进入stagflation, 政府继续两党扯皮，大规模补贴，美元被欧元兄弟一路抬轿子上天
Inflation is psychology. Once built in it will be very painful to remove.
恕我直言 超个p底啊 美国不是中国
对，bond和衍生品市场price in明年初开始衰退降息。
高利率时代已经开始了，大家习惯一下就好。
不是失业率低就经济好 生产率效率全部完蛋了
你脑子进水了
估计他这么说就是特意要模凌两可的意思。 因为大概率他也不能完全知道明年市场怎么走经济到底如何，尤其又有政治因素夹杂在里面。
估计明年利率高到承受不了，加息就放缓一下，但是利率还给加，直到高通胀被控制住或是被经济增长稀释一部分了
政治是没有也不讲道理的。政治就是保护一部分人（短期）利益，也就是政客们自己的利益。其代价就是牺牲其他人， 甚至整体利益。
每年增长率2% 可以做到，即使现在物价高了
其实这就是美国一直强大的原因。 这些上层建筑不一定非要意见统一才将政策推行下去。 他们可以在法律范围允许的情况下，各行其政。 好处就是有不好的政策可以被好的政策弥补一下，走弯路不会走太远。不好的方面就是如果政见不统一，互相抵消，效率不行。现在的美国我个人认为就是陷入了这种困境。
刚看了一下， 82年利率 17%， 太猛了。 inflation 还是很可怕的。 可惜政客们都好说火上浇油。 到处煽风点火， 肯定会加剧通货膨胀。
我在其他帖子下面纠正了你的说话，怎么还在误导人？
用大白话解释差不多就是这个意思。
周五之前，市场预期通胀能在接下来一年得以有效控制，23年下半年Fed将会下调利率，这个预期是通过市场上交易的利率产品期货体现的，比如下图是2023年12月和3月到期的SOFR Future隐含的利率差值，从今年5、6月份开始，这个spread开始有正转负，说明花街那时候开始预期23年下半年利率会下调，这个也是基本跟6月份equity market上涨是差不多同步的
结果老鲍周五讲话，说Fed预期通胀短期不大可能降到2%，高利息还要维持一段时间，导致周五2023年下半年到期的SOFR Future价格下跌 （隐含rate升高，花街纠正自己之前的错误估计) https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/stirs/three-month-sofr.quotes.html
股市也应声大跌，估计下周还要继续跌。
怀疑以前指的就是像杰克逊屁股一样的Valley
谢谢专业的解释，学习了
同意，long-term inflation expectation 一旦失控，就不用谈经济增长了 - Powell 的 opening statement at Jackson Hole
明白人，只看 OIS curve 就可以了
long-term 来看还是有希望重回globalization的，short-term 可能大家需要看到一些教训才会回头
不知道该怎么回你：），美国经济增长主要靠科技进步。利率变化的主要目的是 reduce price and output volatility。股市不是美联储的 mandate.
这年头，着实羡慕学习经济出身的同学。。我是急病乱投医，唯一的目的就是试图明白咱中产阶级该怎么应对，争取少被割几次韭菜。。😢