Similar to the lead-up to the 2008 financial crisis, cryptocurrency was running hot. To combat volatility, the industry created stablecoins, but unfortunately, the stablecoin isn't all that stable — Foreign Policy (@ForeignPolicy) May 13, 2022 加密货币始于2009年，当时的理想主义者的梦想是，建立一套新经济模式，这个模式是基于自由意志主义原则和摆脱刚刚崩溃的法定货币体系。然而2022年5月，加密货币交易的崩盘，荒谬的更像2008年金融危机一个缩影。 加密技术重现2008金融危机的前奏模式 在2008年金融危机之前，经济一直处于火热状态。公司赚了巨额的钱，不得不把钱继续放在某些地方产生更大价值。对安全的美元等价资产的需求如此之大，金融工程师合成了“安全”的美元等价产品来满足需求，由房地产等资产支持，或由房地产支持的证券作为抵押。这种做法一直有效，直到房地产市场开始出现了稍许的低迷，此时杠杆率松绑，最终我们看到了2008年的危机。 同样的模式也发生在加密技术中，只是其底部处在一个真空的生态环境，没有任何像房屋那样坚固的资产。众所周知，普通加密货币的波动性很大，比特币每天会有10%的涨跌，这使得速度至关重要。因此，该行业创造了“稳定币”：价值恰好为1美元的区块链代币，可以以区块链的速度作为稳定的美元等价物进行交易，而无需等待银行的风险管理程序。作为额外的好处，稳定币为用户省去了繁琐的金融监管繁文缛节、遵守反洗钱法律。 UST 和LUNA Terra （支付系统）凭空创造了两个代币，UST 和 LUNA，没有任何其他生态支持。 UST 是稳定币，LUNA 自由浮动。如果 UST 超过 1 美元，则通过为每个新 UST 消耗 1 美元的 luna 来创造更多的 UST。如果 UST 低于 1 美元，UST 即“燃尽”了。 您可能会问为什么 UST 或 LUNA是有价值的呢 － 因为它们是由 Terra 无中生有地创造的。加密货币泡沫充满了非理性的繁荣，以至于昨天新创建的代币都可以自信满满的声称：存在就有价值。当然，你也可以乐此不彼用你虚构的代币向人们付款。 UST 和 LUNA都没有真正以美元计价。它们以其他非流动代币定价。每次你错愕的读到数十亿美元加密货币的头条新闻时，这些都不是实际可变现的美元——没有真正的市场流动性。但是市场接受了这种几乎没有支持的货币价值，因为这种信念让交易者在一段时间内赚了钱。尽管非常难以置信。 加密货币的大跌拖垮了市场的信心 这次崩溃不仅影响了专业交易员，也有数以万计真正的受害者。时局艰难，很多不记得2008年的普通人焦虑不堪，他们曾经固执的坚信加密货币是唯一的出路。当UST崩溃时，Reddit上的Terra论坛充满了绝望的信息，版主将自杀倾向心理咨询热线号固定在论坛顶部。 加密货币的政策和系统性漏洞风险 虽然市场下跌造成了很多痛苦，但真正的宏观危险是从加密货币崩盘，蔓延到更广泛的金融市场。 长期以来，美国监管机构一直担心稳定货币。特朗普政府于2020年12月制定规则，以降低稳定币的洗钱风险。2021年12月，总统的金融市场工作组警告称，“仅仅是稳定货币的预期表现不如预期，就可能导致稳定货币的“挤兑”……在紧张的市场条件下发生的挤兑可能会扩大对经济和金融体系的冲击。” 美联储（Federal Reserve）2022年5月的金融稳定报告将稳定币的风险与货币市场基金的风险进行了比较。 加密货币行业一直在试图钻系统风险的空子。劳工部今年3月警告金融顾问和其他受托人，如果他们将加密货币纳入401（k）退休计划，他们的执照可能会面临风险。无论如何，富达投资仍在尝试将加密货币加入其401（k）产品中，以供雇主使用。美国劳工部、参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）和蒂娜·史密斯（Tina Smith）已要求富达（Fidelity）解释为何提供长期退休计划等风险极高的资产，以及该公司在推动这项投资方面的利益冲突等问题。 加密货币交易带来了数以百万计、数十亿计的损失。这些数字都是建立在泡沫基础上的虚构数字，底部的实际金额要小得多。 通往挑战美元的大门尚未被重大突破。但这并不是因为加密货币界缺乏努力，加密货币界的玩家们最终目的似乎是让加密货币系统化，让政府在摇摇欲坠的杠杆率下降时可以成为他们最后的保护者。
加密货币始于2009年，当时的理想主义者的梦想是，建立一套新经济模式，这个模式是基于自由意志主义原则和摆脱刚刚崩溃的法定货币体系。然而2022年5月，加密货币交易的崩盘，荒谬的更像2008年金融危机一个缩影。
加密技术重现2008金融危机的前奏模式 在2008年金融危机之前，经济一直处于火热状态。公司赚了巨额的钱，不得不把钱继续放在某些地方产生更大价值。对安全的美元等价资产的需求如此之大，金融工程师合成了“安全”的美元等价产品来满足需求，由房地产等资产支持，或由房地产支持的证券作为抵押。这种做法一直有效，直到房地产市场开始出现了稍许的低迷，此时杠杆率松绑，最终我们看到了2008年的危机。
同样的模式也发生在加密技术中，只是其底部处在一个真空的生态环境，没有任何像房屋那样坚固的资产。众所周知，普通加密货币的波动性很大，比特币每天会有10%的涨跌，这使得速度至关重要。因此，该行业创造了“稳定币”：价值恰好为1美元的区块链代币，可以以区块链的速度作为稳定的美元等价物进行交易，而无需等待银行的风险管理程序。作为额外的好处，稳定币为用户省去了繁琐的金融监管繁文缛节、遵守反洗钱法律。
UST 和LUNA Terra （支付系统）凭空创造了两个代币，UST 和 LUNA，没有任何其他生态支持。 UST 是稳定币，LUNA 自由浮动。如果 UST 超过 1 美元，则通过为每个新 UST 消耗 1 美元的 luna 来创造更多的 UST。如果 UST 低于 1 美元，UST 即“燃尽”了。
您可能会问为什么 UST 或 LUNA是有价值的呢 － 因为它们是由 Terra 无中生有地创造的。加密货币泡沫充满了非理性的繁荣，以至于昨天新创建的代币都可以自信满满的声称：存在就有价值。当然，你也可以乐此不彼用你虚构的代币向人们付款。 UST 和 LUNA都没有真正以美元计价。它们以其他非流动代币定价。每次你错愕的读到数十亿美元加密货币的头条新闻时，这些都不是实际可变现的美元——没有真正的市场流动性。但是市场接受了这种几乎没有支持的货币价值，因为这种信念让交易者在一段时间内赚了钱。尽管非常难以置信。
加密货币的大跌拖垮了市场的信心
这次崩溃不仅影响了专业交易员，也有数以万计真正的受害者。时局艰难，很多不记得2008年的普通人焦虑不堪，他们曾经固执的坚信加密货币是唯一的出路。当UST崩溃时，Reddit上的Terra论坛充满了绝望的信息，版主将自杀倾向心理咨询热线号固定在论坛顶部。
加密货币的政策和系统性漏洞风险 虽然市场下跌造成了很多痛苦，但真正的宏观危险是从加密货币崩盘，蔓延到更广泛的金融市场。
长期以来，美国监管机构一直担心稳定货币。特朗普政府于2020年12月制定规则，以降低稳定币的洗钱风险。2021年12月，总统的金融市场工作组警告称，“仅仅是稳定货币的预期表现不如预期，就可能导致稳定货币的“挤兑”……在紧张的市场条件下发生的挤兑可能会扩大对经济和金融体系的冲击。” 美联储（Federal Reserve）2022年5月的金融稳定报告将稳定币的风险与货币市场基金的风险进行了比较。
加密货币行业一直在试图钻系统风险的空子。劳工部今年3月警告金融顾问和其他受托人，如果他们将加密货币纳入401（k）退休计划，他们的执照可能会面临风险。无论如何，富达投资仍在尝试将加密货币加入其401（k）产品中，以供雇主使用。美国劳工部、参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）和蒂娜·史密斯（Tina Smith）已要求富达（Fidelity）解释为何提供长期退休计划等风险极高的资产，以及该公司在推动这项投资方面的利益冲突等问题。
加密货币交易带来了数以百万计、数十亿计的损失。这些数字都是建立在泡沫基础上的虚构数字，底部的实际金额要小得多。
通往挑战美元的大门尚未被重大突破。但这并不是因为加密货币界缺乏努力，加密货币界的玩家们最终目的似乎是让加密货币系统化，让政府在摇摇欲坠的杠杆率下降时可以成为他们最后的保护者。
来源“佛罗里达华人资讯网”