2020年3月股市开始大涨，都说是因为印钱。现在加息缩表也没有说把印的钱收回去啊，只不过是不再继续印了。为啥美股跌的那么惨？还有从美股撤退的资金跑哪里去了呢？这么大规模的撤退总得有个去处吧？欧洲在打仗，中国在清零，都不是好去处。那还能去哪？那些大资本总不至于像我们小韭菜一样一直拿着现金按兵不动吧？ xiaofengxian 发表于 2022-05-09 11:49
回复 7楼wdong的帖子 FED是指美联储还是联邦政府？FED的白条是打给谁？收白条和买国债的是一拨人吗？ MMitchell 发表于 2022-05-09 13:01
还能去哪儿？当然是往房市里扔啊，我隔壁邻居俩90后小夫妻，过去两年股票赚了100万，拿出来以后到处扫房子，摇身一变又多了个身份成小地主了 大飒蜜 发表于 2022-05-09 12:30
FED是美联储。FED发放美元，背后并没有实物储备，比如对应的黄金储备，所以说是白条。官方名字是federal reserve note，就是美元纸币最上面印的文字。 发放国债的是联邦政府。联邦政府发放的国债，一部分被FED买了，一部分被老百姓买了。注意政府卖国债，得到的钱都是要花出去的，最后都落到老百姓手上（资本家也算是老百姓）。所以老百姓买国债，钱到了政府那里再花出来给老百姓，这个过程并没有产生更多的钱。而FED买的部分则对应美元的凭空产生，就是上面帖子里解释的。 但是老百姓手上的美元，究其根本来源，也还是FED买国债产生的钱。 历史上有别的机制产生美元，那个量我觉得可以忽略不计。可以认为所有的美元都是通过FED买国债这个机制直接或间接地产生的。 那么为什么大家都要认可FED打的白条？因为这个白条可以用来缴税。政府发放的国债是要还的，而用来还国债的钱只能来源于未来的税收。 即使所有人都不承认美元，只要美国政府还承认美元，大家就不用担心美元没地方花。 联邦政府发行一美元的国债，通过FED产生一美元流通到老百姓手上。这个国债最后是要还的，等期限到了联邦政府必然需要从市面上收取一美元的税收，来还这一美元的债。 总结一下，其中一个基本的圈子就是 联邦政府举一美元债 债券卖给FED，联邦政府获得一美元 联邦政府把一美元花出去，一美元被老百姓获得。 联邦政府为了还债，必须想各种路子通过税收的办法再从老百姓手上把一美元再收回来。 国债期限到了，联邦政府把1美元还给FED. （也可以是间接的，具体我也不知道怎么还。） FED拿到一美元取消政府债务，同时把一美元销毁。钱就没了。 这个过程走下来帐并不是完全平的，而是有各种拆东墙补西墙的操作。比如国债是有利息的。所以美国政府要还一美元的债需要花超过一美元。而在简化的模型里，市面上一共只有政府之前举债花出去的一美元，就是全都收回来也不够还本息。利息这部分只能通过举更多的新债来还。所以市面上的美元只能越来越多。 FED并不是以盈利为目的的。如果FED炒股，因为拥有无穷的钱可以抄底，所以肯定是赚的。问题是FED赚回去的钱都销毁了，最后一圈下来结果是市场上钱变少了。所以FED不能炒股。FED能故意亏吗？我觉得可能做不到。2020年最惨的时候FED曾经出手直接抄底购买ETF。 wdong 发表于 2022-05-09 13:27
回复 12楼MMitchell的帖子 他说的简直狗屁不通。 所谓放水，印钞，货币扩张，是银行系统通过放贷实现的。 当信贷产生时，货币量就会扩张，当信贷到期时，货币量下降。 货币扩张的极限由存款准备金决定。在极限情况下，所有纸币回到fed。fed手里的钱是不能流通的，所以不参与货币扩张。 财政部的钱存在fed，如果他们决定花钱，在一定程度上也会造成货币扩张。 放水时fed为何要买资产？就是为了将资金投放到银行系统，进而通过放贷来放水。 之所以要降息是因为利息决定了信贷需求，只有信贷发生才能扩张货币。 cfs 发表于 2022-05-09 14:07
给你举个例子，假如只有一个银行，你存了100块，银行把这100都借给a，到期前你和a总共有200，这200可以用来消费。当借款到期，a还本付息，此时只剩下100可以消费。 假如a也是通过这件银行而非现金交易，那实际这是银行还是有100的现金，银行就还可以借出100。在这种情况下，只要借的出去，货币就能够无限扩张。 为了控制货币扩张的极限，就有了存款准备金。比如20%准备金，你存100，20回到fed，剩下80给银行借贷。a借80，则16来到fed，银行剩下64借贷。反复下去，极限情况，你的100全部会到fed手上，这是总共有500的货币可以用来消费。 fed手上这100是不流通的，所以货币扩张停止。 假如fed现在要放水，比如想刺激房地产，但是银行已无钱可贷，怎么办。假设a的贷款时房贷，fed就用手上的钱把这个房贷合同从银行手上买来，银行拿到现金，就可以放贷进一步扩张货币。 如果fed放水可能多了，它就可以停止购买房贷合同，在已有合同到期后，现今回到fed手上，流通货币减少。 或者fed可以选择直接卖出手上的合同，立马抽走货币。 cfs 发表于 2022-05-09 14:42
FED印钱是通过买国债印的。FED打一张一块钱的白条(federal reserve note也就是通常说的美元)买入一块钱的国债，这一块钱就生出来了。FED的资产负债表上就多了一美元的国债。需要把钱收回去时，就把这一块钱的国债卖掉，收回一块钱的白条并销毁，一块钱就没了，资产负债表就缩了一美元。所以缩表是实实在在的收回美元。 不但如此，FED收放的一美元，经过银行的部分准备金制度可以放大成几十块。也就是说这一块钱存入银行，银行可以往外放贷十块钱，然后这十块钱又会有一部分被存入银行，如此放大。所以fed收回一块，实际上市面上的美元供应会减少几十块。 wdong 发表于 2022-05-09 12:46
FED印钱是通过买国债印的。FED打一张一块钱的白条(federal reserve note也就是通常说的美元)买入一块钱的国债，这一块钱就生出来了。FED的资产负债表上就多了一美元的国债。需要把钱收回去时，就把这一块钱的国债卖掉，收回一块钱的白条并销毁，一块钱就没了，资产负债表就缩了一美元。所以缩表是实实在在的收回美元。
不但如此，FED收放的一美元，经过银行的部分准备金制度可以放大成几十块。也就是说这一块钱存入银行，银行可以往外放贷十块钱，然后这十块钱又会有一部分被存入银行，如此放大。所以fed收回一块，实际上市面上的美元供应会减少几十块。
FED是指美联储还是联邦政府？FED的白条是打给谁？收白条和买国债的是一拨人吗？
FED是美联储。FED发放美元，背后并没有实物储备，比如对应的黄金储备，所以说是白条。官方名字是federal reserve note，就是美元纸币最上面印的文字。
发放国债的是联邦政府。联邦政府发放的国债，一部分被FED买了，一部分被老百姓买了。注意政府卖国债，得到的钱都是要花出去的，最后都落到老百姓手上（资本家也算是老百姓）。所以老百姓买国债，钱到了政府那里再花出来给老百姓，这个过程并没有产生更多的钱。而FED买的部分则对应美元的凭空产生，就是上面帖子里解释的。 但是老百姓手上的美元，究其根本来源，也还是FED买国债产生的钱。 历史上有别的机制产生美元，那个量我觉得可以忽略不计。可以认为所有的美元都是通过FED买国债这个机制直接或间接地产生的。
那么为什么大家都要认可FED打的白条？因为这个白条可以用来缴税。政府发放的国债是要还的，而用来还国债的钱只能来源于未来的税收。 即使所有人都不承认美元，只要美国政府还承认美元，大家就不用担心美元没地方花。 联邦政府发行一美元的国债，通过FED产生一美元流通到老百姓手上。这个国债最后是要还的，等期限到了联邦政府必然需要从市面上收取一美元的税收，来还这一美元的债。
总结一下，其中一个基本的圈子就是
联邦政府举一美元债 债券卖给FED，联邦政府获得一美元 联邦政府把一美元花出去，一美元被老百姓获得。 联邦政府为了还债，必须想各种路子通过税收的办法再从老百姓手上把一美元再收回来。 国债期限到了，联邦政府把1美元还给FED. （也可以是间接的，具体我也不知道怎么还。） FED拿到一美元取消政府债务，同时把一美元销毁。钱就没了。
这个过程走下来帐并不是完全平的，而是有各种拆东墙补西墙的操作。比如国债是有利息的。所以美国政府要还一美元的债需要花超过一美元。而在简化的模型里，市面上一共只有政府之前举债花出去的一美元，就是全都收回来也不够还本息。利息这部分只能通过举更多的新债来还。所以市面上的美元只能越来越多。
FED并不是以盈利为目的的。如果FED炒股，因为拥有无穷的钱可以抄底，所以肯定是赚的。问题是FED赚回去的钱都销毁了，最后一圈下来结果是市场上钱变少了。所以FED不能炒股。FED能故意亏吗？我觉得可能做不到。2020年最惨的时候FED曾经出手直接抄底购买ETF。
100万都拿出来交好多税的
超赞码了那么多字! 这段文字是我看过的对美联储最明白的解释！原来大家股市买在高位都是替美联储消美国国债啊！
他说的简直狗屁不通。
所谓放水，印钞，货币扩张，是银行系统通过放贷实现的。
当信贷产生时，货币量就会扩张，当信贷到期时，货币量下降。
货币扩张的极限由存款准备金决定。在极限情况下，所有纸币回到fed。fed手里的钱是不能流通的，所以不参与货币扩张。
财政部的钱存在fed，如果他们决定花钱，在一定程度上也会造成货币扩张。
放水时fed为何要买资产？就是为了将资金投放到银行系统，进而通过放贷来放水。
之所以要降息是因为利息决定了信贷需求，只有信贷发生才能扩张货币。
你能详细解释一下为什么信贷到期货币量下降吗？是因为一到期美联储就销帐吗？还有，要是美联储手里的钱没法流通，它怎么可以买资产呢？
假如a也是通过这件银行而非现金交易，那实际这是银行还是有100的现金，银行就还可以借出100。在这种情况下，只要借的出去，货币就能够无限扩张。
为了控制货币扩张的极限，就有了存款准备金。比如20%准备金，你存100，20回到fed，剩下80给银行借贷。a借80，则16来到fed，银行剩下64借贷。反复下去，极限情况，你的100全部会到fed手上，这是总共有500的货币可以用来消费。
fed手上这100是不流通的，所以货币扩张停止。
假如fed现在要放水，比如想刺激房地产，但是银行已无钱可贷，怎么办。假设a的贷款时房贷，fed就用手上的钱把这个房贷合同从银行手上买来，银行拿到现金，就可以放贷进一步扩张货币。
如果fed放水可能多了，它就可以停止购买房贷合同，在已有合同到期后，现今回到fed手上，流通货币减少。
或者fed可以选择直接卖出手上的合同，立马抽走货币。
谢谢。看来Fed是控制美元流通量的最根本的机制。多印的钱迟早要还的。缩表会阻止通涨下的美元进一步贬值。
具体例子在16楼。
这里回答你为什么“美联储手里的钱没法流通”。
你这样想，如果你的钱都换成现金，屯在家里不动。那么这部分货币就不参与流通，也不会导致货币流通。
但是如果你原因你可以把它存到银行或者买东西，那这笔钱就可能衍生出更多的货币。
fed的不同在于，fed的钱过于多，它的操作会对市场造成很大的影响。
你如果有兴趣的话，找一本finance的Introduction，一般银行，货币，债务和利率的部分都会涉及到。
他们是挣了几套房，其实社会物质总量其实没增加多少，想想他们的几套房是从哪里来的？
债务？
有一个问题是Fed印出来借给银行的美元也需要联邦政府的信用背书吗？
推荐你可以看看Introduction to Finance: Markets, Investments, and Financial Management https://www.amazon.com/dp/1119561175/ref=cm_sw_r_apan_i_HRHMZM4ZA5Q2B6P32GH2。
书很贵，我看的二手旧版。
缩表就是把钱收回去呀，fed计划一年收回一万亿
可是缩表还没有开始
简单来说fed印出来的钱都加了杠杆，利率低，大牛市杠杆率就高，大牛市可以加五倍十倍杠杆。fed印一万亿，市场上多了五万亿。现在预期一变，竞相踩踏，杠杆率下降，大家持币观望，自然市场上钱就少了。