Advisor 收fee, at least 1% of total asset under management, 我是觉得一般人80%/20% stock/bond就好了，除非钱多得太多，找点diversification. 否则交给她们好大一笔钱，还不如股市灵活，收益好 jennyqq 发表于 2021-04-24 09:20
金融理论收益和风险是有一条均衡曲线的（注意是曲线不是直线）。在争取收益(greed)的同时也不要忘记风险（fear）。理论上说没有什么对所有人都适合的最优解。。。就像你解积分的时候不是有无穷多解吗 理论上说根据个人的需要不同，资产配置只要达到（the efficient frontier）就行 了 https://www.investopedia.com/terms/e/efficientfrontier.asp#:~:text=The%20efficient%20frontier%20is%20the,for%20the%20level%20of%20risk. The efficient frontier is the set of optimal portfolios that offer the highest expected return for a defined level of risk or the lowest risk for a given level of expected return. Portfolios that lie below the efficient frontier are sub-optimal because they do not provide enough return for the level of risk. Portfolios that cluster to the right of the efficient frontier are sub-optimal because they have a higher level of risk for the defined rate of return.
但其实这个没什么用。因为他们没有cash flow的问题。Managing the cash flow while the maintain the growth is the hardest no matter you are in the accumulation phase or consumption phase i.e. retirement。
Advisor 收fee, at least 1% of total asset under management, 我是觉得一般人80%/20% stock/bond就好了，除非钱多得太多，找点diversification. 否则交给她们好大一笔钱，还不如股市灵活，收益好 jennyqq 发表于 2021-04-24 09:20
但其实这个没什么用。因为他们没有cash flow的问题。Managing the cash flow while the maintain the growth is the hardest no matter you are in the accumulation phase or consumption phase i.e. retirement。 cloudymind 发表于 2021-04-24 22:11
所以一般人就算了，我觉得10MM一下都自己管管就好了，以上可能不在乎管理费了，也需要买点art这种，用用她们的服务也可以。还有任何投资，都是自己要懂一点，或者就是喜欢，不在乎，买了就收藏，不管亏不亏。而且你说的这些都是market not accesble, 不透明的原因。如果一般public market投资，真是没有必要
当然如果你自己不想学习，想试一试CFP（另外自己也有一定的资产），可以试一试Personal Capital。他们算是比较full service的，会帮你做退休，小孩教育，税务规划，我用的时候他们有几个月的免费试用期。收费以后费用相比之下也很合理。
其实投资最难得地方是战胜自己的贪婪和恐惧
这个可能要看自制力。有的人喜欢在股市里高频操作，如果完全不管交给FA打理，长期下来可能会受益更好。
有几个研究说是Fidelity研究所有人的401K帐户，发现中长期下来两种人的收益最好： 1。第一种是去世了的人。。。没有任何操作 2。第二种是彻底忘了密码从来不登录帐户操作的人
长期来讲，定投基金最简单：VTI，VXUS，AGG
不过FA还是会有情感上的作用，他们能做出各种预测模型，让你看到多少年后你就成了千万富翁。。。感觉很好吧？
就是说不操作最好
金融理论收益和风险是有一条均衡曲线的（注意是曲线不是直线）。在争取收益(greed)的同时也不要忘记风险（fear）。理论上说没有什么对所有人都适合的最优解。。。就像你解积分的时候不是有无穷多解吗
理论上说根据个人的需要不同，资产配置只要达到（the efficient frontier）就行 了
https://www.investopedia.com/terms/e/efficientfrontier.asp#:~:text=The%20efficient%20frontier%20is%20the,for%20the%20level%20of%20risk.
The efficient frontier is the set of optimal portfolios that offer the highest expected return for a defined level of risk or the lowest risk for a given level of expected return. Portfolios that lie below the efficient frontier are sub-optimal because they do not provide enough return for the level of risk. Portfolios that cluster to the right of the efficient frontier are sub-optimal because they have a higher level of risk for the defined rate of return.
past return can not be assumed for future. 这种预测真没啥意义。 advisor 就是sales, 自身水平有限
操作是可以的，就是不要频繁进出market, stay exposed and stay in the market
回调的时候是买大盘的好时机
看你需求了，我觉得一般小体量资金没这个必要，还不如定投大盘，自己计算器算算足够了。
多大资金量算值得找这个部门呢？20million？10million？5million？
但其实这个没什么用。因为他们没有cash flow的问题。Managing the cash flow while the maintain the growth is the hardest no matter you are in the accumulation phase or consumption phase i.e. retirement。
理论上是这样，但我还是把大部分资产交给advisor管了。自己的钱虽然更上心，但没时间，而且怕自己容易感情用事。现在自己管401k和公司股票，其他都托管了。
如果你有5 million， 拿个1million可以让她们管管，就像上面说的alternative investment FA 首先是relationship manager, 很会看人下菜的那种，资金少的看不上的，人家要钱多人傻速来的那种, 收费是按AUM, 我觉和real estate agent一样，其实就是做个中间人，但是按照房子的价值percentage来收费，都是行业垄断。如果市场透明，这种中间人的价值就很低。
我觉得克服心理障碍你就算算给她们多少钱吧，如果有AUM 5mm, 一年就给她们 50K，然后她们可能就是有lock period, 让你取钱去不出来，或者特别慢， 一个quarter才取出来，而且5mm在他们那里也算小资产了，属于fee最高服务却最不上心的那种。
花街预测错的也不是没有，当年的tech bubble, housing bubble, 如果他们能预测对就是股神了,看多了其实也就是拿的数据模型让自己的预测看起来很profound, 当年那些subprime, CMO model看起来也是很厉害的，其实也是加了很多假设, 以后被市场证明是错的。长期来看人的model都干不过自由市场。active %90都干不过市场。
其实他们就是赚个commission, 让后转flow给broker, 让他们在赚一笔，然后AUM再charge一笔。当然钱多的要买alternative, 艺术品那是要通过她们，就是所谓的行业垄断
对啊，我的意思就是说一般的FA是给不愿自己动脑动手，或者缺乏自制力的人安排的保姆啊。
或者有的就是靠卖保险或者structured notes赚佣金。
除非富得不在乎佣金或者忙着别的事没时间自己管理，最简单还是自己弄。
不是完全同意，FA要看水平和渠道。金融和一般房地产不同，太复杂，playfield leveled 是不可能的，大量好deals普通人根本不知道，知道也参与不了，参与得了也不敢，比如艺术品市场，过去20年最稳健的就是art market，包括08年，问题是水很深，你敢随便拍一个作品吗？比如毕加索，不同时期，不同大小，不同风格，有没有清晰的拍卖纪录等等，作品估值差远了， 更不要说大量bluechip artists，名字可能都没听过但增值极快的市场，没有专业人士竞标，运作，基本就是盲目自杀式投资。
回到之前的问题，多大资金值得。我认为5MM investable asset 是必须的，5MM是qualified purchaser法律定义的最低门槛, 满足这个定义才能参与很多高风险高回报的private deals，好的FA最有价值的地方才能体现出来。
需不需要FA因人而异。著名演员，经理人，律师，医生等等高收入但又不是真正wealthy，他们本身就很能挣钱，是行走的正现金流或者annuity。从投资的简单资产配置角度来讲，他们本人就是Bond，因为能不断，长期，稳定地带来收益。这样情况下他们的金融资产可以投入高风险高回报的portfolio，比如风险投资，PE，艺术品等等。
普通人首先还是要考虑／保证survival。其实年轻的时候身体头脑都很好，也是行走的Bond，因为会带来长期的现金流，但是存在风险（身体，精神健康，事业风险）。金融投资应该可以aggressive一些，80%/90%投equity大盘index fund就行了。
随着年龄增长，本人的现金流会逐渐萎缩枯竭（身体不行了，头脑不行了，或者就是不想干了），但是金融资产越来越多。这个时候可以考虑调整配比。
说到底，只要自己的portfolio在 efficient frontier上面或接近就很成功了。
bubble都是十几年前的事了，专业点的模型都是不停吸取教训evolve的。你这种言论就好比看到现在active management赚了钱就说：等着看吧，迟早都会吐出来的，没必要。历史那都是平均值，你根本不知道今年active management都赚到了什么程度，是多大的winner.
所以一般人就算了，我觉得10MM一下都自己管管就好了，以上可能不在乎管理费了，也需要买点art这种，用用她们的服务也可以。还有任何投资，都是自己要懂一点，或者就是喜欢，不在乎，买了就收藏，不管亏不亏。而且你说的这些都是market not accesble, 不透明的原因。如果一般public market投资，真是没有必要
就是这种言论才是人类自大👩🏫不断犯错的原因，修正以前的问题，对未来就error proof啦？就是因为看不到这些问题，才会产生一次又一的bubble。
投资本来就是一个长期问题，在某一段时间挣得多有啥稀奇，long term capital, tech bubble, housing bubble没爆之前都是赚的特别多的时候！